CMA考試知識(shí)點(diǎn)總結(jié)：復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)下的每股收益（附案例）

每股收益的計(jì)算是CMA考試經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)的，大家一定要對這里的計(jì)算熟練掌握，包括基本每股收益、稀釋性每股收益。今天，就與大家一起分享一下稀釋性每股收益的計(jì)算。

稀釋后每股收益的計(jì)算類似于基本每股收益的計(jì)算。兩者的差異在于稀釋后每股收益包括了該期間內(nèi)流通的所有稀釋性普通股的潛在影響。

稀釋后每股收益 = 基本每股收益–可轉(zhuǎn)換證券的影響–期權(quán)和認(rèn)股權(quán)證的影響

1.可轉(zhuǎn)換證券

在轉(zhuǎn)換的時(shí)候，公司將可轉(zhuǎn)換的證券轉(zhuǎn)換成普通股。公司在衡量這些潛在轉(zhuǎn)換對于每股收益的稀釋影響時(shí)使用的是如果已轉(zhuǎn)換法(if-converted method)。

對于可轉(zhuǎn)換債券，該方法假設(shè)：

(1) 可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換發(fā)生在期初（或債券發(fā)行日，如果該債券是在當(dāng)期出售的）。

(2) 剔除相關(guān)的稅后利息。

【案例】B 公司當(dāng)期的凈收益為$210,000，在外流通普通股股數(shù)的加權(quán)平均值為100,000 股。基本每股收益為$2.10($210,000 ÷100,000)。該公司發(fā)行了兩種可轉(zhuǎn)換債券。去年以$100 發(fā)行了年利率為6%的可轉(zhuǎn)換成20,000 股普通股的債券(合計(jì)為$1,000,000)。今年4 月1 日以$100 發(fā)行了年利率為10%的可轉(zhuǎn)換成32,000 股普通股的債券(合計(jì)為$1,000,000)。稅率為40%。

計(jì)算稀釋的每股收益的分子：

當(dāng)期凈收益    $210,000

加：稅后利息調(diào)整

6%的債券($60,000×[1-0.40])    $36,000

10%的債券($100,000×9/12×[1-0.40])    $45,000

調(diào)整后的凈收益    $291,000

計(jì)算稀釋的每股收益的分母：

在外流通普通股股數(shù)的加權(quán)平均值   100,000

加：假定發(fā)行的股數(shù)

6%的債券(在期初轉(zhuǎn)換)   20,000

10%的債券(在4月1日發(fā)行日轉(zhuǎn)換；9/12×32,000)    24,000

對稀釋性證券進(jìn)行調(diào)整后的加權(quán)平均股數(shù)    144,000

每股收益

基本每股收益($210,000 ÷ 100,000)    $2.10

稀釋每股收益($291,000 ÷ 144,000)    $2.02

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2.期權(quán)和認(rèn)股權(quán)證

在稀釋的每股收益中，一家公司通常包括股票期權(quán)和在外流通的認(rèn)股權(quán)證（無論是否立即行權(quán)）。

公司將使用庫藏股法(treasury-stock method)將這些權(quán)證及其約當(dāng)股票數(shù)量包含在每股收益的計(jì)算內(nèi)。

庫藏股法假設(shè)期權(quán)和權(quán)證的行權(quán)時(shí)間都是在期初（或發(fā)行日），而且公司將使用這些收入來購買普通股作為庫藏股。如果行權(quán)價(jià)格低于股票的市價(jià)，那么來自于權(quán)證行權(quán)的收入就不足以回購所有的股票。因此，為了計(jì)算稀釋每股收益，該公司需要將剩余的增量股票數(shù)量加到加權(quán)平均的股數(shù)上。

【案例】C 公司當(dāng)期的凈收益為$220,000。當(dāng)期加權(quán)平均的股數(shù)為100,000股。因此，若忽略所有的稀釋性證券，基本每股收益為$2.20。與在外流通期權(quán)相關(guān)的平均股數(shù)（雖然沒有在此時(shí)行權(quán)）為5,000股，期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為$20。當(dāng)期普通股平均股價(jià)為$28。

稀釋每股收益的計(jì)算

與在外流通期權(quán)相關(guān)的平均股數(shù)： 5,000股

期權(quán)行權(quán)價(jià)格    $20

期權(quán)行權(quán)的收入    $100,000

普通股的平均股價(jià)    $28

使用期權(quán)收入回購的庫藏股(100000÷28)    3,571股

行權(quán)后超過回購庫藏股的股票數(shù)量    (5,000 - 3,571)

潛在普通股的增加數(shù)量    1,429股

在外流通普通股的平均股數(shù)    100,000股

在外流通普通股的平均股數(shù)+增量股數(shù)    101,429股

當(dāng)前的凈收益    $220,000

每股收益    $2.17

本文作者：正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校CMA老師白默老師  CMA課程免費(fèi)試聽>> 

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