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CMA知識點：資本投資中的風險分析
如果不想在世界上虛度一生，那就要學習一輩子。三月開始了，距離五月的考試也越來越近了，大家要抓緊復習了，一起來看看今天的知識點是什么？看看你掌握了沒有？
資本投資中的風險分析：
（1）風險調整貼現率
將綜合的資本成本視為企業(yè)所有項目的貼現率是有條件的：
只有當這些項目的風險與企業(yè)整體的風險一致，該條件才成立。
為了充分體現每個項目的風險，決策者應使用風險調整貼現率對資本項目進行評估。
（2）項目風險分析
敏感性分析(考慮一種變量對于項目的影響)
情景分析(考查多個不同變量同時變化時對項目結果的影響)
蒙特卡洛模擬(在計算機的協助下讓決策者獲取一個投資項目所有可能結果完整的分布狀況)
（3）實物期權
定義：決策者在進行資本預算時可以采用的決策靈活性
項目價值＝項目的凈現值＋期權價值
擴張期權（允許公司增加其生產能力，包括增加現有生產線的生產能力、拓展新的市場和增加新產品的機會）
放棄期權（終止該項目，將資產出售或轉做它用；當公司發(fā)現剝離或出售資產所獲得的價值要高于繼續(xù)持有這些資產帶來的現金流量的折現 值時，行使放棄期權就是至佳選擇）
延遲期權（無法充分獲得有效信息用于做出準確預判之前，決策者們可能會選擇等待，通過等待的方式來獲取更多的信息來進行決策）
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