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2019高級會計師《高級會計實務(wù)》案例分析：投資決策方法
高級會計職稱可以是你無論如何都啃不下來的硬骨頭，也可以是你站的更高看得更遠的墊腳石。正保會計網(wǎng)校整理了高會《高級會計實務(wù)》案例分析，這些案例由網(wǎng)校精心整理，思路清晰、方向明確、重點突出，讓您在考試復(fù)習的道路上更加得心應(yīng)手！
【案例分析】
某投資項目的資本成本10%，年均收益額300萬元。預(yù)計現(xiàn)金流量如下（單位：萬元）。
| 年份 | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 |
| 現(xiàn)金流量（萬元） | －1000 | 500 | 400 | 300 | 100 |
要求：根據(jù)資料計算該項目的非折現(xiàn)回收期、折現(xiàn)回收期、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、傳統(tǒng)內(nèi)含報酬率、修正內(nèi)含報酬率、會計收益率。
查看答案解析
【答案】
（1）非折現(xiàn)回收期＝2＋（100/300）＝2.33（年）
折現(xiàn)回收期＝2＋（214.89/225.39）＝2.95（年）
（2）凈現(xiàn)值＝（454.55＋330.56＋225.39＋68.3）－1000＝78.8（萬元）
（3）現(xiàn)值指數(shù)＝（454.55＋330.56＋225.39＋68.3）/1000＝1.08
（4）假設(shè)傳統(tǒng)內(nèi)含報酬率是IRR，則：
500×（P/F,IRR,1）＋400×（P/F,IRR,2）＋300×（P/F,IRR,3）＋100×（P/F,IRR,4）－1000＝0
設(shè)折現(xiàn)率為14%，凈現(xiàn)值＝8.11（萬元）
設(shè)折現(xiàn)率為15%，凈現(xiàn)值＝－8.33（萬元）
（IRR－14%）/（15%－14%）＝（0－8.11）/（－8.33－8.11）
IRR＝14.49%
（5）假設(shè)修正內(nèi)含報酬率是MIRR，則：
1000×（F/P,MIRR,4）＝500×（F/P,10%,3）＋400×（F/P,10%,2）＋300×（F/P,10%,1）＋100
MIRR＝12.11%
（6）會計收益率＝300/1000＝30%
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