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《高級會計實務》答疑：現(xiàn)金流量與折現(xiàn)率
提問內容
請問如何理解越晚發(fā)生的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值對折現(xiàn)率的變化越敏感，管理人員會更偏愛前期現(xiàn)金流入量大的項目，舉例說明。
老師回復
親愛的學員，您好！很高興能為您提供幫助，您的問題答復如下：
因為距離現(xiàn)在越遠，不確定性越多，產(chǎn)生的現(xiàn)金流量對折現(xiàn)率越敏感，折現(xiàn)到零時點的現(xiàn)值大小、金額越不定，所以管理人員更喜歡前期現(xiàn)金流入大的項目，因為越靠近前期，確定性越高，“拿到手里的才最牢靠”。
比如兩個項目，第一個項目前期現(xiàn)金流比較大，后期現(xiàn)金流比較小，而另外一個項目正好相反，規(guī)模比較大，前期現(xiàn)金流量小，后期大。管理層在進行決策時，更偏向第一個項目。
如果您還有疑問，歡迎您繼續(xù)提問！
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