基金從業(yè)《基金基礎知識》知識點：衍生工具的分類（11.21）

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衍生工具的分類

衍生工具可以按不同的標準來分類。一般而言，按合約特點、產(chǎn)品形態(tài)、合約標的資產(chǎn)的種類以及交易場所分類是四種比較常見的分類方式。

（一）按照產(chǎn)品形態(tài)分類

1.獨立衍生工具

2.嵌入式衍生工具

（二）按照交易場所分類

1.交易所交易的衍生工具。在有組織的交易所上市交易的衍生工具。

2.OTC交易的衍生工具。分散的，一對一交易的衍生工具。

（三）按照基礎工具種類分類

1.股權類產(chǎn)品的衍生工具。是指以股票指數(shù)為基礎工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股票期權、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權以及上述合約的混合交易合約。

2.貨幣衍生工具。是指以各種貨幣作為基礎工具的金融衍生工具，主要包括遠期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。

3.利率衍生工具。是指以利率或利率的載體為基礎工具的金融衍生工具，主要包括遠期利率協(xié)議、利率期貨、利率期權、利率互換以及上述合約的混合交易合約。

4.信用衍生工具。是以基礎產(chǎn)品所蘊含的信用風險或違約風險為基礎變量的金融衍生工具，用于轉移或防范信用風險，是20世紀90年代以來發(fā)展最為迅速的一類衍生產(chǎn)品，主要包括信用互換、信用聯(lián)結票據(jù)等等。

5.其他衍生工具。例如用于管理氣溫變化風險的天氣期貨，管理政治風險的政治期貨、管理巨災風險的巨災衍生產(chǎn)品等。

（四）按照金融衍生工具自身交易的方法及特點分類

金融遠期合約、金融期貨、金融期權、金融互換、結構化金融衍生工具。

1.金融遠期合約

金融遠期合約是指交易雙方在場外市場上通過協(xié)商，按約定價格（稱為“遠期價格”）在約定的未來日期（交割日）買賣某種標的金融資產(chǎn)（或金融變量）的合約。金融遠期合約規(guī)定了將來交割的資產(chǎn)、交割的日期、交割的價格和數(shù)量，合約條款根據(jù)雙方需求協(xié)商確定。金融遠期合約主要包括遠期利率協(xié)議、遠期外匯合約和遠期股票合約。

2.金融期貨

是指買賣雙方在有組織的交易所內(nèi)以公開競價的形式達成的，在將來某一特定時間交收標準數(shù)量特定金融工具的協(xié)議。主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。

3.金融期權

是指合約買方向賣方支付一定費用，在約定日期內(nèi)（或約定日期）享有按事先確定的價格向合約賣方買賣某種金融工具的權利的契約。包括現(xiàn)貨期權和期貨期權兩大類。

4.金融互換

是指兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件，在約定的時間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易?？煞譃樨泿呕Q、利率互換和股權互換、信用違約互換等類別。

5.結構化金融衍生工具

前述4種常見的金融衍生工具通常也被稱作建構模塊工具，它們是最簡單和最基礎的金融衍生工具，而利用其結構化特性，通過相互結合或者與基礎金融工具相結合，能夠開發(fā)設計出更多具有復雜特性的金融衍生產(chǎn)品，后者通常被稱為結構化金融衍生工具，或簡稱為結構化產(chǎn)品。例如，在股票交易所交易的各類結構化票據(jù)、目前我國各家商業(yè)銀行推廣的掛鉤不同標的資產(chǎn)的理財產(chǎn)品等都是其典型代表。

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