2008年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》試題及答案解析

　　根據(jù)廣大熱心學(xué)員提供的資料和網(wǎng)校核對(duì)整理，現(xiàn)正式推出2008年的試題及參考答案，歡迎大家進(jìn)行討論！

　　點(diǎn)擊進(jìn)入討論區(qū)>>

　　一、單項(xiàng)選擇題（本類題共25小題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號(hào)1至25信息點(diǎn)。多選、錯(cuò)選、不選均不得分）。

　　1.下列各項(xiàng)中，不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是（?。?a target="_blank" href="http://m.yinshua168.com.cn/">正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校

　　A.應(yīng)收賬款
　　B.預(yù)付賬款
　　C.應(yīng)收票據(jù)
　　D.貨幣資金

　　答案：B
　　答案解析：所謂速動(dòng)資產(chǎn)，是指流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、預(yù)付賬款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)和其他流動(dòng)資產(chǎn)等之后的余額。（參見(jiàn)教材347頁(yè)）
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：《夢(mèng)想成真-應(yīng)試指南》288頁(yè)多選題第5題與該題考點(diǎn)一致。

　　2.下列各項(xiàng)中，不屬于財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)定量評(píng)價(jià)指標(biāo)的是（　）

　　A.獲利能力
　　B.資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)
　　C.經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)指標(biāo)
　　D.人力資源指標(biāo)

　　答案：D
　　答案解析：財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)定量評(píng)價(jià)指標(biāo)由反映企業(yè)獲利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況和經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況等四方面的基本指標(biāo)和修正指標(biāo)構(gòu)成。（參見(jiàn)教材375頁(yè)）
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：《夢(mèng)想成真-經(jīng)典題解》219頁(yè)多選題第2題與該題考點(diǎn)相同； 《夢(mèng)想成真-經(jīng)典題解》225頁(yè)多選題第9題與該題考點(diǎn)相同；陳華亭老師在考前語(yǔ)音交流串講中提到。

　　3.企業(yè)實(shí)施了一項(xiàng)狹義的“資金分配”活動(dòng)，由此而形成的財(cái)務(wù)關(guān)系是（　）

　　A.企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系中&華會(huì)計(jì)網(wǎng)校　　
　　B.企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系
　　C.企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系
　　D.企業(yè)與供應(yīng)商之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

　　答案：A
　　答案解析：狹義的分配僅指對(duì)企業(yè)凈利潤(rùn)的分配。企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，主要是企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向其投資者支付報(bào)酬所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。（參見(jiàn)教材第3頁(yè)）
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：《夢(mèng)想成真-應(yīng)試指南》第9頁(yè)單選題第5題與該題考點(diǎn)相同；《夢(mèng)想成真-應(yīng)試指南》第11頁(yè)判斷題第10題涉及“狹義的分配”；《夢(mèng)想成真-經(jīng)典題解》第14頁(yè)單選題第2題與該題考點(diǎn)相同；陳華亭老師在考前語(yǔ)音交流串講中提到。

　　4.下列各項(xiàng)中，能夠用于協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與企業(yè)債權(quán)人矛盾的方法是（?。?。

　　A.解聘
　　B.接收
　　C.激勵(lì)
　　D.停止借款

　　答案：D
　　答案解析：為協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人的矛盾，通?？梢圆捎玫姆绞桨ǎ海?）限制性借債；（2）收回借款或停止借款。（參見(jiàn)教材第10頁(yè)）
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題的難度不大，只要將所有者與經(jīng)營(yíng)者的矛盾與協(xié)調(diào)、所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào)區(qū)分清楚了，本題拿分很容易，在應(yīng)試指南第一章多選題第15題、經(jīng)典題解隨堂演練（二）以及模擬題中都涉及到類似的知識(shí)點(diǎn)。

　　5.投資者對(duì)某項(xiàng)資產(chǎn)合理要求的最低收益率，稱為（?。?。

　　A.實(shí)際收益率
　　B.必要收益率
　　C.預(yù)期收益率
　　D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

　　答案：B
　　答案解析：必要收益率也稱最低必要報(bào)酬率或最低要求的收益率，表示投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。（參見(jiàn)教材23頁(yè)）
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題就是對(duì)概念的考查，在經(jīng)典題解第二章單選題的第1題以及模擬題都涉及到該知識(shí)點(diǎn)，陳華亭老師的語(yǔ)音交流中也提到了。

　　6.某投資者選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小，而不管風(fēng)險(xiǎn)狀況如何，則該投資者屬于（　）。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好者
　　B.風(fēng)險(xiǎn)回避者
　　C.風(fēng)險(xiǎn)追求者
　　D.風(fēng)險(xiǎn)中立者

　　答案：D
　　答案解析：風(fēng)險(xiǎn)中立者既不回避風(fēng)險(xiǎn)，也不主動(dòng)追求風(fēng)險(xiǎn)。他們選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小，而不管風(fēng)險(xiǎn)狀況如何，這是因?yàn)樗蓄A(yù)期收益相同的資產(chǎn)將給他們帶來(lái)同樣的效用。（參見(jiàn)教材28頁(yè)）
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題難度不大，在經(jīng)典題解多選題第17題和該題知識(shí)點(diǎn)類似。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　7.某公司擬于5年后一次還清所欠債務(wù)100 000元，假定銀行利息率為10%，5年10%的年金終值系數(shù)為6.1051，5年10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.7908，則應(yīng)從現(xiàn)在起每年末等額存入銀行的償債基金為（?。?。

　　A.16379.75
　　B.26379.66
　　C.379080
　　D.610510

　　答案：A
　　答案解析：本題屬于已知終值求年金，故答案為：100000/6.1051＝16379.75（元）
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：對(duì)于本題，我們只要分清給出的100000元是現(xiàn)值還是終值，就可以很容易計(jì)算了。在應(yīng)試指南第三章單選題第14題以及模擬題中涉及到此類的知識(shí)點(diǎn)。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　8.某上市公司預(yù)計(jì)未來(lái)5年股利高速增長(zhǎng)，然后轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，則下列各項(xiàng)普通股評(píng)價(jià)模型中，最適宜于計(jì)算該公司股票價(jià)值的是（　）。中華會(huì)計(jì)%網(wǎng)校

　　A.股利固定模型
　　B.零成長(zhǎng)股票模型
　　C.三階段模型
　　D.股利固定增長(zhǎng)模型

　　答案：C
　　答案解析：參見(jiàn)教材60頁(yè)
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：對(duì)于本題一般是以計(jì)算的形式考查的，如果對(duì)于計(jì)算題大家都能掌握，本題也是很容易選擇的。在應(yīng)試指南第三章計(jì)算題第7題以及模擬題中涉及到此類的計(jì)算題題型。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　9.從項(xiàng)目投資的角度看，在計(jì)算完整工業(yè)投資項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)期所得稅前凈現(xiàn)金流量時(shí)，不需要考慮的因素是（?。?。

　　A.營(yíng)業(yè)稅金及附加
　　B.資本化利息
　　C.營(yíng)業(yè)收入
　　D.經(jīng)營(yíng)成本

　　答案：B
　　答案解析：參見(jiàn)教材72頁(yè)中華會(huì)計(jì)#@網(wǎng)校　
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：我們要清楚資本化利息是不屬于現(xiàn)金流量計(jì)算應(yīng)該考慮的，在計(jì)算固定資產(chǎn)原值或者是項(xiàng)目總投資時(shí)需要將資本化利息加上。在應(yīng)試指南第四章多選題第20題、模擬題中以及陳華亭老師的語(yǔ)音交流中涉及到該類知識(shí)點(diǎn)。

　　10.在下列方法中，不能直接用于項(xiàng)目計(jì)算期不相同的多個(gè)互斥方案比較決策的方法是（　）。

　　A.凈現(xiàn)值法
　　B.方案重復(fù)法
　　C.年等額凈回收額法
　　D.最短計(jì)算期法

　　答案：A
　　答案解析：參見(jiàn)教材99頁(yè)
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：對(duì)于本題涉及的知識(shí)點(diǎn)在應(yīng)試指南第73頁(yè)給出了一個(gè)表格的總結(jié)，在經(jīng)典題解第四章單選題第11題與該考點(diǎn)類似。

　　11.將證券分為公募證券和私募證券的分類標(biāo)志是（?。?/p>

　　A.證券掛牌交易的場(chǎng)所
　　B.證券體現(xiàn)的權(quán)益關(guān)系
　　C.證券發(fā)行的主體
　　D.證券募集的方式

　　答案：D
　　答案解析：參見(jiàn)教材110頁(yè)
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題就是考查大家對(duì)教材內(nèi)容的記憶能力，在應(yīng)試指南第五章多選題第23題、經(jīng)典題解第五章單選題第11題以及模擬題中涉及到此類知識(shí)點(diǎn)。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　12.基金發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，規(guī)定了基金單位的發(fā)行總額，籌集到這個(gè)總額后，基金即宣告成立，在一定時(shí)期內(nèi)不再接受新投資，這種基金稱為（　）。

　　A.契約型基金
　　B.公司型基金
　　C.封閉式基金
　　D.開(kāi)放式基金

　　答案：C
　　答案解析：參見(jiàn)教材121頁(yè)
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題就是考查大家對(duì)教材概念的記憶能力，在應(yīng)試指南第五章單選題第23題以及模擬題中涉及到此類知識(shí)點(diǎn)。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　13.企業(yè)評(píng)價(jià)客戶等級(jí)，決定給予或拒絕客戶信用的依據(jù)是（?。?。

　　A.信用標(biāo)準(zhǔn)
　　B.收賬政策
　　C.信用條件
　　D.信用政策

　　答案：A
　　答案解析：參見(jiàn)教材144頁(yè)
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題就是考查大家對(duì)教材概念的記憶能力，在應(yīng)試指南第六章多選題第11題以及模擬題中涉及到此類知識(shí)點(diǎn)。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　14.某企業(yè)全年必要現(xiàn)金支付額2　000萬(wàn)元，除銀行同意在10月份貸款500萬(wàn)元外，其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入為500萬(wàn)元，企業(yè)應(yīng)收賬款總額為2　000萬(wàn)元，則應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率為（?。?。

　　A.25%
　　B.50%
　　C.75&
　　D.100%

　　答案：B
　　答案解析：（2000-500-500）/2000×100%＝50%
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題是對(duì)應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率公式的考查，公式中的當(dāng)期其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額是包括短期有價(jià)證券變現(xiàn)凈額、可隨時(shí)取得的銀行貸款額等，所以銀行貸款額500萬(wàn)元也是應(yīng)該扣除的。在應(yīng)試指南第六章單選題第12題、模擬題中都涉及到了該知識(shí)點(diǎn)的考查。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　15.認(rèn)股權(quán)證按允許購(gòu)買股票的期限可分為長(zhǎng)期認(rèn)股權(quán)證和短期認(rèn)股權(quán)證，其中長(zhǎng)期認(rèn)股權(quán)證期限通常超過(guò)（　）。

　　A.60天
　　B.90天
　　C.180天
　　D.360天

　　答案：B
　　答案解析：參見(jiàn)教材187頁(yè)
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題就是考查大家對(duì)教材內(nèi)容的記憶能力，在應(yīng)試指南第七章單選題第19題以及模擬題中均涉及到此類知識(shí)點(diǎn)。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　16.某企業(yè)年初從銀行貸款100萬(wàn)元，期限1年，年利率為10%，按照貼現(xiàn)法付息，則年末應(yīng)償還的金額為（?。┤f(wàn)元。

　　A.70
　　B.90
　　C.100
　　D.110

　　答案：C
　　答案解析：參見(jiàn)教材190頁(yè)
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題就是考查大家對(duì)教材概念的記憶能力，貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息部分，在貸款到期時(shí)借款企業(yè)償還全部本金的一種計(jì)息方法，熟悉概念，本題可以不假思索的選出答案來(lái)。在應(yīng)試指南和經(jīng)典題解中都是以計(jì)算題形式考查的。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　17.已知某企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中長(zhǎng)期債務(wù)的比重為40%，債務(wù)資金的增加額在0～20 000元范圍內(nèi)，其年利息率維持10%不變，則該企業(yè)與此相關(guān)的籌資總額分界點(diǎn)為（　?。┰?/p>

　　A.8　000
　　B.10　000
　　C.50　000
　　D.200　000

　　答案：C
　　答案解析：20000/40%＝50000（參見(jiàn)教材202頁(yè)）
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題是對(duì)籌資總額分界點(diǎn)公式的考查，在經(jīng)典題解第八章單選題第18題涉及類似知識(shí)點(diǎn)，在應(yīng)試指南和經(jīng)典題解以及模擬題中是以計(jì)算題形式考查的。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　18.“當(dāng)負(fù)債達(dá)到100%時(shí)，價(jià)值最大”，持有這種觀點(diǎn)的資本結(jié)構(gòu)理論是（?。?。

　　A.代理理論
　　B.凈收益理論
　　C.凈營(yíng)業(yè)收益理論
　　D.等級(jí)籌資理論

　　答案：B
　　答案解析：參見(jiàn)教材228頁(yè)
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題是對(duì)各個(gè)資本結(jié)構(gòu)理論所持觀點(diǎn)的考查，在應(yīng)試指南第八章單選題第3題、經(jīng)典題解單選題第6題以及第四套和第五套模擬題中都涉及到此類知識(shí)點(diǎn)的考查。

　　19.在確定企業(yè)的收益分配政策時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮相關(guān)因素的影響，其中“資本保全約束”屬于（?。?/p>

　　A.股東因素
　　B.公司因素
　　C.法律因素
　　D.債務(wù)契約因素

　　答案：C
　　答案解析：參見(jiàn)教材240頁(yè)
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題就是考查大家對(duì)教材內(nèi)容的記憶能力，在應(yīng)試指南第九章多選題第17題以及模擬題中均涉及到此類知識(shí)點(diǎn)。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　20.如果上市公司以其應(yīng)付票據(jù)作為股利支付給股東，則這種股利的方式稱為（?。?。

　　A.現(xiàn)金股利
　　B.股票股利
　　C.財(cái)產(chǎn)股利
　　D.負(fù)債股利

　　答案：D
　　答案解析：參見(jiàn)教材251頁(yè)
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題就是考查大家對(duì)教材概念的記憶能力，負(fù)債股利是以負(fù)債方式支付的股利，通常以公司的應(yīng)付票據(jù)支付給股東，有時(shí)也以發(fā)行公司債券的方式支付股利。熟悉概念，本題可以不假思索的選出答案來(lái)。在應(yīng)試指南第八章多選題第13題以及模擬題中都涉及到此類知識(shí)點(diǎn)的考查。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　21.在下列各項(xiàng)中，不屬于財(cái)務(wù)預(yù)算內(nèi)容的是（?。?。

　　A.預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表
　　B.現(xiàn)金預(yù)算
　　C.預(yù)計(jì)利潤(rùn)表
　　D.銷售預(yù)算

　　答案：D
　　答案解析：參見(jiàn)教材260頁(yè)
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題就是考查大家對(duì)教材內(nèi)容的記憶能力，銷售預(yù)算是屬于日常業(yè)務(wù)預(yù)算的。在應(yīng)試指南第十章單選題第16題以及第五套實(shí)驗(yàn)班模擬題中均涉及到此類知識(shí)點(diǎn)。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　22.在下列各項(xiàng)中，不屬于滾動(dòng)預(yù)算方法的滾動(dòng)方式的是（?。?。

　　A.逐年滾動(dòng)方式
　　B.逐季滾動(dòng)方式
　　C.逐月滾動(dòng)方式
　　D.混合滾動(dòng)方式

　　答案：A
　　答案解析：參見(jiàn)教材269頁(yè)
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題就是考查大家對(duì)教材內(nèi)容的記憶能力，在應(yīng)試指南第十章多選題第12題以及模擬題中均涉及到此類知識(shí)點(diǎn)。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　23.在下列各項(xiàng)中，不能納入企業(yè)現(xiàn)金預(yù)算范圍的是（?。?。

　　A.經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支出
　　B.資本化借款利息
　　C.經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金收入
　　D.資本性現(xiàn)金支出

　　答案：B
　　答案解析：四個(gè)備選項(xiàng)中，其余三個(gè)均為現(xiàn)金預(yù)算中的獨(dú)立項(xiàng)目，為等價(jià)選項(xiàng)，或者全部為答案，或者全部不為答案。本題為單選題，只能是后者。排除之后，只能選擇B。

　　24.根據(jù)財(cái)務(wù)管理理論，內(nèi)部控制的核心是（　）。

　　A.成本控制
　　B.質(zhì)量控制
　　C.財(cái)務(wù)控制
　　D.人員控制

　　答案：C
　　答案解析：參見(jiàn)教材305頁(yè)
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題就是考查大家對(duì)教材內(nèi)容的記憶能力，在應(yīng)試指南第十一章多選題第6題以及模擬題中均涉及到此類知識(shí)點(diǎn)。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　25.在下列各項(xiàng)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格中，既能夠較好滿足供應(yīng)方和使用方的不同需求又能激勵(lì)雙方積極性的是（?。?。

　　A.市場(chǎng)價(jià)格
　　B.協(xié)商價(jià)格
　　C.雙重價(jià)格
　　D.成本轉(zhuǎn)移價(jià)格

　　答案：C
　　答案解析：參見(jiàn)教材320頁(yè)
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題就是考查大家對(duì)教材內(nèi)容的記憶能力，在應(yīng)試指南第十一章單選題第11題以及模擬題中均涉及到此類知識(shí)點(diǎn)。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　二、多項(xiàng)選擇題（本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個(gè)可兩個(gè)以上符合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號(hào)26至35信息點(diǎn)。多選，少選、錯(cuò)選、不選均不得分）

　　26．在下列各項(xiàng)中，屬于可控成本必須同時(shí)具備的條件有（?。?。

　　A．可以預(yù)計(jì)
　　B．可以計(jì)量
　　C．可以施加影響
　　D．可以落實(shí)責(zé)任

　　答案：ABCD
　　答案解析：參見(jiàn)教材308頁(yè)
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題就是考查大家對(duì)教材內(nèi)容的記憶能力，在經(jīng)典題解第十一章經(jīng)典例題第7題中涉及到此類知識(shí)點(diǎn)。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　27．計(jì)算下列各項(xiàng)指標(biāo)時(shí)，其分母需要采用平均數(shù)的有（?。?/p>

　　A．勞動(dòng)效率
　　B．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)
　　C．總資產(chǎn)報(bào)酬率
　　D．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)中華#會(huì)計(jì)%網(wǎng)校

　　答案：ABC
　　答案解析：參見(jiàn)教材352-360頁(yè)
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題需要大家將選項(xiàng)中的四個(gè)指標(biāo)公式熟練的掌握住，并注意審題，題目說(shuō)的是“其分母需要采用平均數(shù)”，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均應(yīng)收賬款余額×360/營(yíng)業(yè)收入，所以其分母不是平均數(shù)。在應(yīng)試指南第十二章單選題第6題涉及到此類知識(shí)點(diǎn)。

　　28．以“企業(yè)價(jià)值最大化”作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有（?。?/p>

　　A．有利于社會(huì)資源的合理配置
　　B．有助于精確估算非上市公司價(jià)值
　　C．反映了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求
　　D．有利于克服管理上的片面性和短期行為

　　答案：ACD
　　答案解析：參見(jiàn)教材第9頁(yè)
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題就是考查大家對(duì)教材內(nèi)容的記憶能力，在應(yīng)試指南第一章單選題第10題、多選題第20題、經(jīng)典題解第一章單選題第7題以及模擬題中均涉及到此類知識(shí)點(diǎn)。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　29．下列各項(xiàng)中，能夠衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有（　）。

　　A．方差
　　B．標(biāo)準(zhǔn)差
　　C．期望值
　　D．標(biāo)準(zhǔn)離差率

　　答案：ABD
　　答案解析：參見(jiàn)教材23-24頁(yè)
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題就是考查大家對(duì)教材內(nèi)容的記憶能力，在經(jīng)典題解第二章單選題第2題以及模擬題中均涉及到此類知識(shí)點(diǎn)。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　30．下列各項(xiàng)中，其數(shù)值等于即付年金終值系數(shù)的有（?。?。

　　A．（P/A，i，n）（1+i）
　　B．{（P/A，i，n-1）+1}
　　C．（F/A，i，n）（1+i）
　　D．{（F/A，i，n+1）-1}

　　答案：CD
　　答案解析：參見(jiàn)教材49頁(yè)
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：此題考查即付年金終值系數(shù)，即付年金終值系數(shù)是在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)加1，系數(shù)減1，也等于普通年金終值系數(shù)再乘以（1+i）。在應(yīng)試指南第三章多選題第17題以及模擬題中涉及到類似的知識(shí)點(diǎn)。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　31．如果某投資項(xiàng)目完全具備財(cái)務(wù)可行性，且其凈現(xiàn)值指標(biāo)大于零，則可以斷定該項(xiàng)目的相關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)同時(shí)滿足以下關(guān)系：（?。?。

　　A．獲利指數(shù)大于1
　　B．凈現(xiàn)值率大于等于零
　　C．內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)折現(xiàn)率
　　D．包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期大于項(xiàng)目計(jì)算期的一半

　　答案：AC
　　答案解析：參見(jiàn)教材97-98頁(yè)
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題就是考查大家對(duì)教材內(nèi)容的記憶能力，在應(yīng)試指南第四章多選題第4題、經(jīng)典題解單選題第6題以及模擬題中均涉及到此類知識(shí)點(diǎn)。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　32．從規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的角度看，債券投資組合的主要形式有（?。?。

　　A．短期債券與長(zhǎng)期債券組合
　　B．信用債券與質(zhì)量檢驗(yàn)保債券組合
　　C．政府債券、金融債券與企業(yè)債券組合
　　D．附認(rèn)股權(quán)債券與不附認(rèn)股權(quán)債券組合中華會(huì)&計(jì)%網(wǎng)校

　　答案：ABC
　　答案解析：參見(jiàn)教材120頁(yè)
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題就是考查大家對(duì)教材內(nèi)容的記憶能力，在第四套模擬題中均涉及到此類知識(shí)點(diǎn)。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　33．根據(jù)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)理論，下列各項(xiàng)中，屬于影響資本結(jié)構(gòu)決策因素的有（?。?。

　　A．企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)
　　B．企業(yè)財(cái)務(wù)狀況
　　C．企業(yè)產(chǎn)品銷售狀況
　　D．企業(yè)技術(shù)人員學(xué)歷結(jié)構(gòu)

　　答案：ABC
　　答案解析：參見(jiàn)教材227頁(yè)
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題就是考查大家對(duì)教材內(nèi)容的記憶能力，在應(yīng)試指南第八章多選題第12題、經(jīng)典題解多選題第3題涉及到此類知識(shí)點(diǎn)。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　34．在編制生產(chǎn)預(yù)算時(shí)，計(jì)算某種產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量應(yīng)考慮的因素包括（?。?/p>

　　A．預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量
　　B．預(yù)計(jì)產(chǎn)品售銷量
　　C．預(yù)計(jì)期初產(chǎn)品存貨量
　　D．預(yù)計(jì)期末產(chǎn)品存貨量

　　答案：BCD
　　答案解析：參見(jiàn)教材274頁(yè)
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題就是考查大家對(duì)教材內(nèi)容的記憶能力，在應(yīng)試指南第十章單選題第12題以及模擬題中均涉及到此類知識(shí)點(diǎn)。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　35．下列各項(xiàng)中，屬于內(nèi)部控制設(shè)計(jì)原則的有（?。?。

　　A．重要性原則
　　B．全面性原則
　　C．制衡性原則
　　D．適應(yīng)性原則

　　答案：ABCD
　　答案解析：參見(jiàn)教材303頁(yè)
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題就是考查大家對(duì)教材內(nèi)容的記憶能力，在模擬題中涉及到此類知識(shí)點(diǎn)。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　三、判斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分，請(qǐng)判斷每小題的表述是否正確，并按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號(hào)61至70信息點(diǎn)。認(rèn)為表述正確的，填涂答題卡中信息點(diǎn)[√]；認(rèn)為表述錯(cuò)誤的，填涂答理卡中信息點(diǎn)[×]。每小題答題正確的得1分，答題錯(cuò)誤的扣0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分）中華（會(huì)計(jì)%網(wǎng)校

　　61．財(cái)務(wù)控制是指按照一定的程序與方法，確保企業(yè)及其內(nèi)部機(jī)構(gòu)和人員全面落實(shí)和實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)預(yù)算的過(guò)程。（?。?/p>

　　答案：√
　　答案解析：參見(jiàn)教材302頁(yè)
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題就是考查大家對(duì)教材概念的記憶能力，熟悉概念，本題可以很快做出判斷。在經(jīng)典題解第十一章多選題第2題以及模擬題中都涉及到此類知識(shí)點(diǎn)的考查。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　62．資本保值增值率是企業(yè)年末所有者權(quán)益總額與年初所有者權(quán)益總額的比值，可以反映企業(yè)當(dāng)年資本的實(shí)際增減變動(dòng)情況。（　）

　　答案：×
　　答案解析：資本保值增值率是企業(yè)扣除客觀因素后的本年末所有者權(quán)益總額與年初所有者權(quán)益總額的比率，反映企業(yè)當(dāng)年資本在企業(yè)自身努力下的實(shí)際增減變動(dòng)情況。（參見(jiàn)教材367頁(yè)）
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題是對(duì)資本保值增值率公式的考查，注意公式中的分子是扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益總額，所以本題是錯(cuò)誤的。在應(yīng)試指南第十二章多選題第23題、模擬題中都涉及到了該知識(shí)點(diǎn)的考查。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　63．在風(fēng)險(xiǎn)分散過(guò)程中，隨著資產(chǎn)組合中資產(chǎn)數(shù)目的增加，分散風(fēng)險(xiǎn)的效應(yīng)會(huì)越來(lái)越明顯。（　）

　　答案：×
　　答案解析：一般來(lái)講，隨著資產(chǎn)組合中資產(chǎn)個(gè)數(shù)的增加，資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐漸降低，但資產(chǎn)的個(gè)數(shù)增加到一定程度時(shí)，資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)程度將趨于平穩(wěn)，這時(shí)組合風(fēng)險(xiǎn)的降低將非常緩慢直到不再降低。（參見(jiàn)教材29頁(yè)）
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題就是考查大家對(duì)教材內(nèi)容的記憶能力，在應(yīng)試指南第二章多選題第14題、經(jīng)典題解第二章多選題第14題以及模擬題中涉及到此類知識(shí)點(diǎn)。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　64．隨著折現(xiàn)率的提高，未來(lái)某一款項(xiàng)的現(xiàn)值將逐漸增加。（　）

　　答案：×
　　答案解析：在折現(xiàn)期間不變的情況下，折現(xiàn)率越高，折現(xiàn)系數(shù)則越小，因此，未來(lái)某一款項(xiàng)的現(xiàn)值越小。
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題考查的是折現(xiàn)系數(shù)與現(xiàn)值之間的關(guān)系，在經(jīng)典題解第二章判斷題第2題以及模擬題中涉及到此類知識(shí)點(diǎn)。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　65．根據(jù)項(xiàng)目投資的理論，在各類投資項(xiàng)目中，運(yùn)營(yíng)期現(xiàn)金流出量中都包括固定資產(chǎn)投資。（?。?/p>

　　答案：×
　　答案解析：參見(jiàn)教材72-73頁(yè)
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題需要對(duì)單純固定資產(chǎn)投資、完整工業(yè)投資項(xiàng)目以及更新改造項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流出量熟練掌握，在應(yīng)試指南第四章單選題第12題、經(jīng)典題解第四章多選題第3題以及模擬題中均涉及此類知識(shí)點(diǎn)，另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　66．認(rèn)股權(quán)證的實(shí)際價(jià)值是由市場(chǎng)供求關(guān)系決定的，由于套利行為的存在，認(rèn)股權(quán)證的實(shí)際價(jià)值通常不等于其理論價(jià)值。（?。?/p>

　　答案：√
　　答案解析：參見(jiàn)教材128頁(yè)
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題就是考查大家對(duì)教材內(nèi)容的記憶能力，在應(yīng)試指南第五章判斷題第13題以及模擬題中涉及到此類知識(shí)點(diǎn)。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　67．與銀行業(yè)務(wù)集中法相比較，郵政信箱法不僅可以加快現(xiàn)金回收，而且還可以降低收賬成本。（?。?/p>

　　答案：×
　　答案解析：郵政信箱法的成本較高。（參見(jiàn)教材139頁(yè)）
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題就是考查大家對(duì)教材內(nèi)容的記憶能力，在應(yīng)試指南第六章判斷題第7題、經(jīng)典題解第六章判斷題第9題以及模擬題中涉及到此類知識(shí)點(diǎn)。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　68．如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則當(dāng)預(yù)測(cè)年利息率下降時(shí)，一般慶提前贖回債券。（?。?/p>

　　答案：√
　　答案解析：預(yù)測(cè)年利息率下降時(shí)，如果提前贖回債券，而后以較低的利率來(lái)發(fā)行新債券，可以降低利息費(fèi)用，對(duì)企業(yè)有利。（參見(jiàn)教材182頁(yè)）
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題就是考查大家對(duì)教材內(nèi)容的記憶能力，在應(yīng)試指南第七章判斷題第14題以及模擬題中涉及到此類知識(shí)點(diǎn)。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　69．如果銷售具有較強(qiáng)的周期性，則企業(yè)在籌集資金時(shí)不適宜過(guò)多采取負(fù)債籌資。（?。?/p>

　　答案：√
　　答案解析：如果銷售具有較強(qiáng)的周期性，則企業(yè)將冒較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以，不宜過(guò)多采取負(fù)債籌資。（參見(jiàn)教材227頁(yè)）
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：網(wǎng)?？荚囍行摹赌M試題四》多選題第3題的D選項(xiàng)與該題知識(shí)點(diǎn)一致；《夢(mèng)想成真－應(yīng)試指南》188頁(yè)多選題第3題的A選項(xiàng)與該題知識(shí)點(diǎn)一致；陳華亭老師在考前語(yǔ)音交流串講中提到。

　　70．代理理論認(rèn)為，高支付率的股利政策有助于降低企業(yè)的代理成本，但同時(shí)也會(huì)增加企業(yè)的外部融資成本。（?。?/p>

　　答案：√
　　答案解析：參見(jiàn)教材244頁(yè)
　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題就是考查大家對(duì)教材內(nèi)容的記憶能力，在應(yīng)試指南第八章多選題第17題、判斷題第15題、經(jīng)典題解第八章單選題第21題以及模擬題中涉及到此類知識(shí)點(diǎn)。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　四、計(jì)算分析題（本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說(shuō)明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述）

　　1.已知：A、B兩種證券構(gòu)成證券投資組織。A證券的預(yù)期收益率10%，方差是0.0144，投資比重為80%；B證券的預(yù)期收益率為18%，方差是0.04，投資比重為20%；A證券收益率與B證券收益率的協(xié)方差是0.0048.正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校

　　要求：（1）計(jì)算下列指標(biāo)：①該證券投資組織的預(yù)期收益率；②A證券的標(biāo)準(zhǔn)差；③B證券的標(biāo)準(zhǔn)差；④A證券與B證券的相關(guān)系數(shù)；⑤該證券投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差。

　　（2）當(dāng)A證券與B證券的相關(guān)系數(shù)為0.5時(shí)，投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差為12.11%，結(jié)合（1）的計(jì)算結(jié)果回答以下問(wèn)題：①相關(guān)系數(shù)的大小對(duì)投資組織收益率有沒(méi)有影響？②相關(guān)系數(shù)的大小對(duì)投資組合風(fēng)險(xiǎn)有什么樣的影響？

　　答案：正保會(huì)計(jì)網(wǎng)×校

　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題的難度不大，考查的知識(shí)點(diǎn)是預(yù)期收益率、標(biāo)準(zhǔn)差、相關(guān)系數(shù)以及兩項(xiàng)資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算。只要大家將公式熟練的掌握住，相信拿滿分是沒(méi)有問(wèn)題的。在應(yīng)試指南第二章中的計(jì)算題第2題、第5題、第7題，經(jīng)典題解第二章計(jì)算題的第2題以及模擬試題中涉及到的知識(shí)點(diǎn)都是類似的，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到該知識(shí)點(diǎn)。

　　2．已知：某公司發(fā)行票面金額為1000元、票面利率為8%的3年期債券，該債券每年計(jì)息一次，到期歸還本金，當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率為10%。

　　要求：正保會(huì)計(jì)網(wǎng)%校

　?。?）計(jì)算該債券的理論價(jià)值。

　?。?）假定投資者甲以940元的市場(chǎng)價(jià)格購(gòu)入該債券，準(zhǔn)備一直持有至期滿，若不考慮各種稅費(fèi)的影響，計(jì)算到期收益率。

　?。?）假定該債券約定每季度付息一次，投資者乙以940元的市場(chǎng)價(jià)格購(gòu)入該債券，持有9個(gè)月收到利息60元，然后965元將該債券賣出。計(jì)算：①持有期收益率；②持有期年均收益率。

　　答案：

　?。?）該債券的理論價(jià)值＝1000×8%×（P/A，10%，3）＋1000×（P/F，10%，3）＝950.25（元）

　　（2）設(shè)到期收益率為k，則940＝1000×8%×（P/A，k，3）＋1000×（P/F，k，3）

　　當(dāng)k＝12%時(shí)：1000×8%×（P/A，k，3）＋1000×（P/F，k，3）＝903.94（元）

　　利用內(nèi)插法可得：中華×會(huì)計(jì)￥網(wǎng)×校

　?。?40－903.94）/（950.25－903.94）＝（k－12%）/（10%－12%）

　　解得：k＝10.44%

　?。?）持有期收益率＝（60＋965－940）/940×100%＝9.04%

　　持有期年均收益率＝9.04%/（9/12）＝12.05%中華會(huì)#計(jì)網(wǎng)校

　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題考查的知識(shí)點(diǎn)是債券價(jià)值和收益率的計(jì)算，可能大家對(duì)債券理論價(jià)值這個(gè)概念有點(diǎn)陌生，理論價(jià)值也就是債券的內(nèi)在價(jià)值，用未來(lái)的現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)求出即可。在應(yīng)試指南第三章的計(jì)算題第8題、經(jīng)典題解第三章計(jì)算題第6題、綜合題第3題以及模擬試題中都涉及到該類的知識(shí)點(diǎn)，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到該知識(shí)點(diǎn)。

　　3．已知：某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)單純固定資產(chǎn)投資，現(xiàn)有A、B兩個(gè)互斥方案可供選擇，相關(guān)資料如下表所示：

　　要求：

　?。?）確定或計(jì)算A方案的下列數(shù)據(jù)：

　　①固定資產(chǎn)投資金額；②運(yùn)營(yíng)期每年新增息稅前利潤(rùn)；③不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期。

　?。?）請(qǐng)判斷能否利用凈現(xiàn)值法做出最終投資決策。

　?。?）如果A、B兩方案的凈現(xiàn)值分別為180.92萬(wàn)元和273.42萬(wàn)元，請(qǐng)按照一定方法做出最終決策，并說(shuō)明理由。

　　答案：

　?。?）①固定資產(chǎn)投資金額＝1000（萬(wàn)元）

　　②運(yùn)營(yíng)期每年新增息稅前利潤(rùn)＝所得稅前凈現(xiàn)金流量－新增折舊＝200－100＝100（萬(wàn)元）

　?、鄄话ńㄔO(shè)期的靜態(tài)投資回收期＝1000/200＝5（年）

　　（2）可以通過(guò)凈現(xiàn)值法來(lái)進(jìn)行投資決策，凈現(xiàn)值法適用于原始投資相同且項(xiàng)目計(jì)算期相等的多方案比較決策，本題中A方案的原始投資額是1000萬(wàn)元，B方案的原始投資額也是1000萬(wàn)元，所以可以使用凈現(xiàn)值法進(jìn)行決策。

　　（3）本題可以使用凈現(xiàn)值法進(jìn)行決策，因?yàn)锽方案的凈現(xiàn)值273.42萬(wàn)元大于A方案的凈現(xiàn)值180.92萬(wàn)元，因此應(yīng)該選擇B方案。

　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本這是一道簡(jiǎn)單的題目，主要考核的是多個(gè)互斥方案決策的“凈現(xiàn)值法”的使用條件；大家唯一的疑問(wèn)是B方案原始投資額的計(jì)算，計(jì)算投資額時(shí)并不需要折現(xiàn)，B方案的投資額＝500＋500＝1000（萬(wàn)元）。

　　此類題目在網(wǎng)校的各種輔導(dǎo)資料（應(yīng)試指南、經(jīng)典題解、全真模擬試卷、考試中心、練習(xí)中心）中多次出現(xiàn)，尤其是第（1）問(wèn)中的“新增息稅前利潤(rùn)”的計(jì)算，與網(wǎng)?？荚囍行摹赌M試題四》綜合題第2題第（2）問(wèn)的第5小問(wèn)同出一轍，并且比網(wǎng)校的題目還要簡(jiǎn)單，這不得不驚嘆網(wǎng)校的實(shí)力和水平。

　　4．已知：某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預(yù)計(jì)全年（按360天計(jì)算）現(xiàn)金需要量為360 000元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次300元，有價(jià)證券年均報(bào)酬率為6%。

　　要求：

　?。?）運(yùn)用存貨模式計(jì)算蕞佳現(xiàn)金持有理。

　?。?）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本、全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本和全年現(xiàn)金持有機(jī)會(huì)成本。

　　（3）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價(jià)證券交易次數(shù)和有價(jià)證券交易間隔期。

　　答案：

　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題可以說(shuō)是一個(gè)送分的題目，所有的數(shù)據(jù)都直接給出來(lái)了，直接套用公式就可以了，在應(yīng)試指南第六章計(jì)算題第1題、經(jīng)典題解第六章計(jì)算題第3題以及第四套模擬題中均涉及此類題目。另外，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到。

　　五、綜合題（本類題共2小題，第1小題15分，第2小題10分，共25分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過(guò)程：計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說(shuō)明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述）

　　1.甲公司是一家上市公司，有關(guān)資料如下：

　　資料一：2008年3月31日甲公司股票每股市價(jià)25元，每股收益2元；股東權(quán)益項(xiàng)目構(gòu)成如下：普通股4000萬(wàn)股，每股面值1元，計(jì)4000萬(wàn)元；資本公積500萬(wàn)元；留存收益9500萬(wàn)元。公司實(shí)行穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策，股利年增長(zhǎng)率為5%.目前一年期國(guó)債利息率為4%，市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%.不考慮通貨膨脹因素。

　　資料二：2008年4月1日，甲公司公布的2007年度分紅方案為：凡在2008年4月15日前登記在冊(cè)的本公司股東，有權(quán)享有每股1.15元的現(xiàn)金股息分紅，除息日是2008年4月16日，享有本次股息分紅的股東可于5月16日領(lǐng)取股息。

　　資料三：2008年4月20日，甲公司股票市價(jià)為每股25元，董事會(huì)會(huì)議決定 ，根據(jù)公司投資計(jì)劃擬增發(fā)股票1000萬(wàn)股，并規(guī)定原股東享有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，每股認(rèn)購(gòu)價(jià)格為18元。

　　要求：

　?。?）根據(jù)資料一：①計(jì)算甲公司股票的市盈率；②若甲公司股票所含系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)一致，確定甲公司股票的貝塔系數(shù)；③若甲公司股票的貝塔系數(shù)為1.05，運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算其必要收益率。

　　（2）根據(jù)資料一和資料三計(jì)算下列指標(biāo)： ①原股東購(gòu)買1股新發(fā)行股票所需要的認(rèn)股權(quán)數(shù)；②登記日前的附權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)價(jià)值；③無(wú)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的股票價(jià)格。

　　（3）假定目前普通股每股市價(jià)為23元，根據(jù)資料一和資料二，運(yùn)用股利折現(xiàn)模型計(jì)算留存收益籌資成本。

　?。?）假定甲公司發(fā)放10%的股票股利替代現(xiàn)金分紅，并于2008年4月16日完成該分配方案，結(jié)合資料一計(jì)算完成分紅方案后的下列指標(biāo)：①普通股股數(shù)；②股東權(quán)益各項(xiàng)目的數(shù)額。

　?。?）假定2008年3月31日甲公司準(zhǔn)備用現(xiàn)金按照每股市價(jià)25元回購(gòu)800萬(wàn)股股票，且公司凈利潤(rùn)與市盈率保持不變，結(jié)合資料一計(jì)算下列指標(biāo)：①凈利潤(rùn)；②股票回購(gòu)之后的每股收益；③股票回購(gòu)之后的每股市價(jià)。

　　答案：

　?。?）①市盈率＝25/2＝12.5

　?、诩坠善钡呢愃禂?shù)＝1

　　③甲股票的必要收益率＝4%＋1.05×6%＝10.3%

　?。?）①購(gòu)買一股新股票需要的認(rèn)股權(quán)數(shù)＝4000/1000＝4

　?、诘怯浫涨案綑?quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價(jià)值＝（25－18）/（4＋1）＝1.4（元）

　?、蹮o(wú)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的股票價(jià)格＝25－1.4＝23.6（元）

　　（3）留存收益籌資成本＝1.15×（1＋5％）/23＋5％＝10.25％

　?。?）①普通股股數(shù)＝4000×（1＋10%）＝4400（萬(wàn)股）

　　②股本＝4400×1＝4400（萬(wàn)元）中華會(huì)……計(jì)￥網(wǎng)×校

　　資本公積＝500（萬(wàn)元）

　　留存收益＝9500－400＝9100（萬(wàn)元）

　?。?）①凈利潤(rùn)＝4000×2＝8000（萬(wàn)元）

　　②每股收益＝8000/（4000－800）＝2.5（元）

　?、勖抗墒袃r(jià)＝2.5×12.5＝31.25（元）

　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題考查到的知識(shí)點(diǎn)比較的多，涉及到第二章、第五章、第七章、第九章和第十二章的知識(shí)，但都是一些比較基礎(chǔ)的內(nèi)容，只要大家對(duì)教材相應(yīng)的概念、公式掌握的比較牢固，本題拿高分是沒(méi)有問(wèn)題的。可能大家會(huì)在第（2）小題中被絆住，平時(shí)的題目中是直接將新股票和原有股票的比例給出來(lái)，但是本題將新股票的股數(shù)和原有股票的股數(shù)給出來(lái)了，所以它們的比例也就有了，這樣購(gòu)買一股新股票需要的認(rèn)股權(quán)數(shù)就可以計(jì)算出來(lái)了，下邊的計(jì)算就簡(jiǎn)單多了。在應(yīng)試指南和經(jīng)典題解相應(yīng)的章節(jié)以及模擬試題中均涉及到相應(yīng)的知識(shí)點(diǎn)。

　　2.某公司是一家上市公司，相關(guān)資料如下：

　　資料一：2007年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表如下：

　　要求：

　　（1）根據(jù)資料一計(jì)算2007年年末的產(chǎn)權(quán)比率和帶息負(fù)債比率。

　?。?）根據(jù)資料一、二、三計(jì)算：①2007年年末變動(dòng)資產(chǎn)占營(yíng)業(yè)收入的百分比；②2007年年末變動(dòng)負(fù)債占營(yíng)業(yè)收入的百分比；③2008年需要增加的資金數(shù)額；④2008年對(duì)外籌資數(shù)額。

　　（3）根據(jù)資料三計(jì)算固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。中華×會(huì)計(jì)網(wǎng)×校

　　（4）根據(jù)資料四計(jì)算2008年發(fā)行債券的資金成本。

　　答案：

　?。?）負(fù)債合計(jì)＝3750＋11250＋7500＋7500＝30000（萬(wàn)元）

　　股東權(quán)益合計(jì)＝15000＋6500＝21500（萬(wàn)元）

　　產(chǎn)權(quán)比率＝30000/21500×100%＝139.53%

　　帶息負(fù)債比率＝（3750＋7500）/30000×100%＝37.5%

　?。?）①變動(dòng)資產(chǎn)銷售百分比＝（10000＋6250＋15000）/62500×100%＝50%

　?、谧儎?dòng)負(fù)債銷售百分比＝（11250＋7500）/62500×100%＝30%

　　③需要增加的資金數(shù)額＝（75000－62500）×（50%－30%）＋2200＝4700（萬(wàn)元）

　?、芰舸媸找嬖黾犹峁┑馁Y金＝75000×12%×（1－50%）＝4500（萬(wàn)元）

　　外部籌資額＝4700－4500＝200（萬(wàn)元）

　?。?）凈現(xiàn)值

　　＝300×（P/A，10%，4）＋400×（P/A，10%，4）×（P/F，10%，4）＋400×（P/F，10%，9）＋600×（P/F，10%，10）－2200

　?。?00×3.1699＋400×3.1699×0.6830＋400×0.4241＋600×0.3855－2200

　　＝17.93（萬(wàn)元）

　?。?）債券的資金成本＝1000×10%×（1－25%）/[1100×（1－2%）]＝6.96%

　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校試題點(diǎn)評(píng)：本題相對(duì)于第一個(gè)綜合題難度還是小一些的，把相關(guān)的條件都給出來(lái)了，需要大家自己根據(jù)公式去代數(shù)計(jì)算就可以。在應(yīng)試指南和經(jīng)典題解相應(yīng)的章節(jié)以及模擬題中均涉及到相應(yīng)的知識(shí)點(diǎn)，陳華亭老師在語(yǔ)音交流中也提到過(guò)。

添加完畢，如有疑問(wèn)，進(jìn)入論壇討論>>