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根據(jù)2012年初級會計職稱《初級會計實務》考試大綱規(guī)定,考生必須熟悉資產(chǎn)的風險及其衡量的相關內(nèi)容。正保會計網(wǎng)校整理了相關知識點及練習測試供廣大初級會計職稱考生復習。
2012年《初級會計實務》——第十一章 財務管理基礎
知識點二十二、資產(chǎn)的風險及其衡量
?。ㄒ唬┵Y產(chǎn)的風險含義
資產(chǎn)的風險是資產(chǎn)收益率的不確定性,其大小可用資產(chǎn)收益率的離散程度來衡量,離散程度是指資產(chǎn)收益率的各種可能結果與預期收益率的偏差。
?。ǘ┖饬匡L險(離散程度)指標
衡量風險的指標,主要有收益率的方差、標準差和標準離差率等。
1.收益率的方差(σ2)
收益率的方差用來表示資產(chǎn)收益率的各種可能值與其期望值之間的偏離程度。其計算公式為:
2.收益率的標準差(σ)(方差開平方,即為標準差)
收益率的標準差也是反映資產(chǎn)收益率的各種可能值與其期望值之間的偏離程度的指標,它等于方差的開方。其計算公式為:
【注意】
標準差和方差都是用絕對數(shù)來衡量資產(chǎn)的風險大小,在預期收益率相等的情況下,標準差或方差越大,則風險越大;標準差或方差越小,則風險越小。
標準差或方差指標衡量的是風險的絕對大小,因此不適用于比較具有不同預期收益率的資產(chǎn)的風險。
3.收益率的標準離差率(V)
標準離差率,是資產(chǎn)收益率的標準差與期望值之比。其計算公式為:
標準離差率是一個相對指標,它表示某資產(chǎn)每單位預期收益中所包含的風險的大小。一般情況下,標準離差率越大,資產(chǎn)的相對風險越大;標準離差率越小,資產(chǎn)的相對風險越小。標準離差率指標可以用來比較預期收益率不同的資產(chǎn)之間的風險大小。
【提示】當不知道或者很難估計未來收益率發(fā)生的概率以及未來收益率的可能值時,可以利用收益率的歷史數(shù)據(jù)去近似地估算預期收益率及其標準差。標準差可用下列公式進行估算:
其中:Ri表示數(shù)據(jù)樣本中各期的收益率的歷史數(shù)據(jù);R是各歷史數(shù)據(jù)的算術平均值;n表示樣本中歷史數(shù)據(jù)的個數(shù)。(了解即可)
【總結】
單項選擇題
◎某投資項目預計未來收益前景為“很好”、“一般”和“較差”的概率分別為10%、60%和30%,相應的投資收益率分別為25%、10%和5%,則該項投資的預期收益率為()。
A.50%
B.13.33%
C.10%
D.30%
正確答案:C
正保會計網(wǎng)校答案解析:該項投資的預期收益率=10%×25%+60%×10%+30%×5%=10%。
多項選擇題
◎下列關于資產(chǎn)收益率的說法正確的有()。
A.如果不作特殊說明的話,資產(chǎn)的收益指的是資產(chǎn)的年收益率
B.計算收益率時,一般要將不同期限的收益率轉化成年收益率
C.實際收益率表示已經(jīng)實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率
D.資產(chǎn)的收益率包括利(股)息的收益率和資本利得的收益率
正確答案:ABD
正保會計網(wǎng)校答案解析:實際收益率表示已經(jīng)實現(xiàn)的或者確定可以實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率,所以C的說法不正確。
◎已知甲乙方案的預期收益率相同,且均存在風險,則比較這兩個方案風險大小的適宜指標有()。
A.收益率的方差
B.收益率的平均值
C.收益率的標準差
D.收益率的標準離差率
正確答案:ACD
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