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初級會計職稱考試《初級會計實務》備考指導:資產(chǎn)的風險及其衡量

來源: 正保會計網(wǎng)校 編輯: 2012/04/23 10:40:36  字體:

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  根據(jù)2012年初級會計職稱《初級會計實務》考試大綱規(guī)定,考生必須熟悉資產(chǎn)的風險及其衡量的相關內(nèi)容。正保會計網(wǎng)校整理了相關知識點及練習測試供廣大初級會計職稱考生復習。

2012年《初級會計實務》——第十一章 財務管理基礎

  知識點二十二、資產(chǎn)的風險及其衡量

 ?。ㄒ唬┵Y產(chǎn)的風險含義

  資產(chǎn)的風險是資產(chǎn)收益率的不確定性,其大小可用資產(chǎn)收益率的離散程度來衡量,離散程度是指資產(chǎn)收益率的各種可能結果與預期收益率的偏差。

 ?。ǘ┖饬匡L險(離散程度)指標

  衡量風險的指標,主要有收益率的方差、標準差和標準離差率等。

  1.收益率的方差(σ2)

  收益率的方差用來表示資產(chǎn)收益率的各種可能值與其期望值之間的偏離程度。其計算公式為:

  2.收益率的標準差(σ)(方差開平方,即為標準差)

  收益率的標準差也是反映資產(chǎn)收益率的各種可能值與其期望值之間的偏離程度的指標,它等于方差的開方。其計算公式為:

  【注意】

  標準差和方差都是用絕對數(shù)來衡量資產(chǎn)的風險大小,在預期收益率相等的情況下,標準差或方差越大,則風險越大;標準差或方差越小,則風險越小。

  標準差或方差指標衡量的是風險的絕對大小,因此不適用于比較具有不同預期收益率的資產(chǎn)的風險。

  3.收益率的標準離差率(V)

  標準離差率,是資產(chǎn)收益率的標準差與期望值之比。其計算公式為:

  標準離差率是一個相對指標,它表示某資產(chǎn)每單位預期收益中所包含的風險的大小。一般情況下,標準離差率越大,資產(chǎn)的相對風險越大;標準離差率越小,資產(chǎn)的相對風險越小。標準離差率指標可以用來比較預期收益率不同的資產(chǎn)之間的風險大小。

  【提示】當不知道或者很難估計未來收益率發(fā)生的概率以及未來收益率的可能值時,可以利用收益率的歷史數(shù)據(jù)去近似地估算預期收益率及其標準差。標準差可用下列公式進行估算:

  其中:Ri表示數(shù)據(jù)樣本中各期的收益率的歷史數(shù)據(jù);R是各歷史數(shù)據(jù)的算術平均值;n表示樣本中歷史數(shù)據(jù)的個數(shù)。(了解即可)

  【總結】

  單項選擇題

  ◎某投資項目預計未來收益前景為“很好”、“一般”和“較差”的概率分別為10%、60%和30%,相應的投資收益率分別為25%、10%和5%,則該項投資的預期收益率為()。

  A.50%

  B.13.33%

  C.10%

  D.30%

  正確答案:C

  正保會計網(wǎng)校答案解析:該項投資的預期收益率=10%×25%+60%×10%+30%×5%=10%。

  多項選擇題

  ◎下列關于資產(chǎn)收益率的說法正確的有()。

  A.如果不作特殊說明的話,資產(chǎn)的收益指的是資產(chǎn)的年收益率

  B.計算收益率時,一般要將不同期限的收益率轉化成年收益率

  C.實際收益率表示已經(jīng)實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率

  D.資產(chǎn)的收益率包括利(股)息的收益率和資本利得的收益率

  正確答案:ABD

  正保會計網(wǎng)校答案解析:實際收益率表示已經(jīng)實現(xiàn)的或者確定可以實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率,所以C的說法不正確。

  ◎已知甲乙方案的預期收益率相同,且均存在風險,則比較這兩個方案風險大小的適宜指標有()。

  A.收益率的方差

  B.收益率的平均值

  C.收益率的標準差

  D.收益率的標準離差率

  正確答案:ACD

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