2012年會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》復(fù)習(xí)：利益沖突的協(xié)調(diào)

2012年會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》復(fù)習(xí)——總論

　　知識(shí)點(diǎn)、利益沖突的協(xié)調(diào)

　　將相關(guān)者利益最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其首要任務(wù)就是要協(xié)調(diào)相關(guān)者的利益關(guān)系，化解他們之間的利益沖突。協(xié)調(diào)相關(guān)者的利益沖突，要把握的原則是：盡可能使企業(yè)相關(guān)者的利益分配在數(shù)量上和時(shí)間上達(dá)到動(dòng)態(tài)協(xié)調(diào)平衡。而在所有的利益沖突協(xié)調(diào)中，所有者與經(jīng)營(yíng)者、所有者與債權(quán)人的利益沖突協(xié)調(diào)又至關(guān)重要。

　　(一) 所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的協(xié)調(diào)

　　在現(xiàn)代企業(yè)中，經(jīng)營(yíng)者一般不擁有占支配地位的股權(quán)，他們只是所有者的代理人。所有者期望經(jīng)營(yíng)者代表他們的利益工作，實(shí)現(xiàn)所有者財(cái)富最大化，而經(jīng)營(yíng)者則有其自身的利益考慮，二者的目標(biāo)會(huì)經(jīng)常不一致。通常而言，所有者支付給經(jīng)營(yíng)者報(bào)酬的多少，在于經(jīng)營(yíng)者能夠?yàn)樗姓邉?chuàng)造多少財(cái)富。經(jīng)營(yíng)者和所有者的主要利益沖突，就是經(jīng)營(yíng)者希望在創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)，能夠獲取更多的報(bào)酬、更多的享受；而所有者則希望以較小的代價(jià)(支付較小的報(bào)酬)實(shí)現(xiàn)更多的財(cái)富。

　　為了協(xié)調(diào)這一利益沖突，通?？刹扇∫韵路绞浇鉀Q：

　　1. 解聘

　　這是一種通過(guò)所有者約束經(jīng)營(yíng)者的辦法。所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者予以監(jiān)督，如果經(jīng)營(yíng)者績(jī)效不佳，就解聘經(jīng)營(yíng)者；經(jīng)營(yíng)者為了不被解聘就需要努力工作，為實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)服務(wù)。

　　2. 接收

　　這是一種通過(guò)市場(chǎng)約束經(jīng)營(yíng)者的辦法。如果經(jīng)營(yíng)者決策失誤，經(jīng)營(yíng)不力，績(jī)效不佳，該企業(yè)就可能被其他企業(yè)強(qiáng)行接收或吞并，相應(yīng)經(jīng)營(yíng)者也會(huì)被解聘。經(jīng)營(yíng)者為了避免這種接收，就必須努力實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

　　3. 激勵(lì)

　　激勵(lì)就是將經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與其績(jī)效直接掛鉤，以使經(jīng)營(yíng)者自覺(jué)采取能提高所有者財(cái)富的措施。激勵(lì)通常有兩種方式：

　　(1) 股票期權(quán)。它是允許經(jīng)營(yíng)者以約定的價(jià)格購(gòu)買一定數(shù)量的本企業(yè)股票，股票的市場(chǎng)價(jià)格高于約定價(jià)格的部分就是經(jīng)營(yíng)者所得的報(bào)酬。經(jīng)營(yíng)者為了獲得更大的股票漲價(jià)益處，就必然主動(dòng)采取能夠提高股價(jià)的行動(dòng)，從而增加所有者財(cái)富。

　　(2) 績(jī)效股。它是企業(yè)運(yùn)用每股收益、資產(chǎn)收益率等指標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)者績(jī)效，并視其績(jī)效大小給予經(jīng)營(yíng)者數(shù)量不等的股票作為報(bào)酬。如果經(jīng)營(yíng)者績(jī)效未能達(dá)到規(guī)定目標(biāo)，經(jīng)營(yíng)者將喪失原先持有的部分績(jī)效股。這種方式使經(jīng)營(yíng)者不僅為了多得績(jī)效股而不斷采取措施提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效，而且為了使每股市價(jià)最大化，也會(huì)采取各種措施使股票市價(jià)穩(wěn)定上升，從而增加所有者財(cái)富。但即使由于客觀原因股價(jià)并未提高，經(jīng)營(yíng)者也會(huì)因?yàn)楂@取績(jī)效股而獲利。

　　(二) 所有者與債權(quán)人的利益沖突協(xié)調(diào)

　　所有者的目標(biāo)可能與債權(quán)人期望實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)發(fā)生矛盾。首先，所有者可能要經(jīng)營(yíng)者改變舉債資金的原定用途，將其用于風(fēng)險(xiǎn)更高的項(xiàng)目，這會(huì)增大償債風(fēng)險(xiǎn)，債權(quán)人的負(fù)債價(jià)值也必然會(huì)降低，造成債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)與收益的不對(duì)稱。因?yàn)楦唢L(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目一旦成功，額外的利潤(rùn)就會(huì)被所有者獨(dú)享；但若失敗，債權(quán)人卻要與所有者共同負(fù)擔(dān)由此而造成的損失。其次，所有者可能在未征得現(xiàn)有債權(quán)人同意的情況下，要求經(jīng)營(yíng)者舉借新債，因?yàn)閮攤L(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)增大，從而致使原有債權(quán)的價(jià)值降低。

　　所有者與債權(quán)人的上述利益沖突，可以通過(guò)以下方式解決：

　　1. 限制性借債

　　債權(quán)人通過(guò)事先規(guī)定借債用途限制、借債擔(dān)保條款和借債信用條件，使所有者不能通過(guò)以上兩種方式削弱債權(quán)人的債權(quán)價(jià)值。

　　2. 收回借款或停止借款

　　當(dāng)債權(quán)人發(fā)現(xiàn)企業(yè)有侵蝕其債權(quán)價(jià)值的意圖時(shí)，采取收回債權(quán)或不再給予新的借款的措施，從而保護(hù)自身權(quán)益。 

　　【例題·多選題】協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人之間利益沖突的方式包括（ ）。

　　A.市場(chǎng)對(duì)公司強(qiáng)行接收或吞并

　　B.債權(quán)人通過(guò)合同實(shí)施限制性借款

　　C.債權(quán)人停止借款

　　D.債權(quán)人收回借款

　　【參考答案】BCD

　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校答案解析】為協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人之間利益沖突，通常采用的方式是：限制性借債；收回借款或停止借款。選項(xiàng)A是協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的方法。

　　【例題·判斷題】經(jīng)營(yíng)者和所有者的主要利益沖突，是經(jīng)營(yíng)者希望在創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)，能夠獲取更多的報(bào)酬；而所有者希望以較小的代價(jià)實(shí)現(xiàn)更多的財(cái)富。協(xié)調(diào)這一利益沖突的方式是解聘、股票期權(quán)和績(jī)效股。（ ）

　　【參考答案】×

　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校答案解析】該題針對(duì)“利益沖突的協(xié)調(diào)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核。經(jīng)營(yíng)者和所有者的主要利益沖突，是經(jīng)營(yíng)者希望在創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)，能夠獲取更多的報(bào)酬；而所有者希望以較小的代價(jià)實(shí)現(xiàn)更多的財(cái)富。協(xié)調(diào)這一利益沖突的方式是解聘、接收、股票期權(quán)和績(jī)效股。  

　　【例題·判斷題】所有者的目標(biāo)可能會(huì)與債權(quán)人期望實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)發(fā)生矛盾，此時(shí)可以采取事先規(guī)定借債擔(dān)保條款來(lái)協(xié)調(diào)所有者和債權(quán)人之間的利益沖突。（ ）

　　【參考答案】√

　　【正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校答案解析】該題針對(duì)“利益沖突的協(xié)調(diào)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核。所有者與債權(quán)人之間的利益沖突，可以通過(guò)以下方式解決：1）限制性借債，債權(quán)人通過(guò)事先規(guī)定借債用途限制、借債擔(dān)保條款和借債信用條件，使所有者不能削弱債權(quán)價(jià)值；2）收回借款或停止借款，債權(quán)人發(fā)現(xiàn)企業(yè)有侵蝕其債權(quán)價(jià)值的意圖時(shí)，采取收回債權(quán)或不再給予新的借款的措施來(lái)保護(hù)自身權(quán)益。