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2012會計職稱考試《中級財務(wù)管理》
第三章 籌資管理
備考指導(dǎo)十四、可轉(zhuǎn)換債券的基本要素
要素 | 說明 |
1.標(biāo)的股票 | 一般是發(fā)行公司本身的股票,也可以是其他公司的股票?!?/td> |
2.票面利率 | 一般會低于普通債券的票面利率,有時甚至低于同期銀行存款利率 |
3.轉(zhuǎn)換價格 (轉(zhuǎn)股價格) | 在轉(zhuǎn)換期內(nèi)據(jù)以轉(zhuǎn)換為普通股的折算價格。 【提示】 ?。?)在債券發(fā)售時,所確定的轉(zhuǎn)換價格一般比發(fā)售日股票市場價格高出一定比例,如高出10%~30%。 ?。?)我國規(guī)定,以發(fā)行前一個月股票的平均價格為基準(zhǔn),上浮一定幅度作為轉(zhuǎn)股價格。 |
4.轉(zhuǎn)換比率 | 每一份可轉(zhuǎn)債在既定的價格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量。 轉(zhuǎn)換比率=債券面值÷轉(zhuǎn)換價格。 |
5.轉(zhuǎn)換期 | 可轉(zhuǎn)換債券持有人能夠行使轉(zhuǎn)換權(quán)的有效期限。
|
6.贖回條款 | 發(fā)債公司按事先約定的價格買回未轉(zhuǎn)股債券的條件規(guī)定。 贖回一般發(fā)生在公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度時。 設(shè)置贖回條款最主要的功能是強制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán),因此又被稱為加速條款。同時也能使發(fā)債公司避免在市場利率下降后,繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損失。 |
7.回售條款 | 債券持有人有權(quán)按照事先約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定。 回售一般發(fā)生在公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度時。 回售有利于降低投資者的持券風(fēng)險 |
8.強制性轉(zhuǎn)換調(diào)整條款 | 在某些基本條件具備之后,債券持有人必須將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票,無權(quán)要求償還債券本金的條件規(guī)定。 【例】公司股票上市后,如收盤價在1998年8月3日(含此日)至2000年8月2日(含此日)之間持續(xù)高于轉(zhuǎn)股價格250%或250%以上達35個交易日以上,則公司有權(quán)將剩余轉(zhuǎn)債強制性地全部轉(zhuǎn)換為公司股票。 |
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