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【第一章經(jīng)典試題】
下列應(yīng)對通貨膨脹風(fēng)險的各種策略中,錯誤的是( )。
A、進(jìn)行長期投資
B、簽訂長期購貨合同
C、取得長期借款
D、簽訂長期銷貨合同
【正確答案】D
【答案解析】為了減輕通貨膨脹對企業(yè)造成的不利影響,企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取措施予以防范。在通貨膨脹初期,貨幣面臨著貶值的風(fēng)險,這時企業(yè)進(jìn)行投資可以避免風(fēng)險,實現(xiàn)資本保值(所以選項A正確);與客戶應(yīng)簽訂長期購貨合同,以減少物價上漲造成的損失(所以選項B正確);取得長期負(fù)債,保持資本成本的穩(wěn)定(所以選項C正確);簽訂長期銷貨合同,會降低在通貨膨脹時期的現(xiàn)金流入,所以選項D錯誤。(參見教材第15頁內(nèi)容)(財務(wù)管理環(huán)境)
【該題針對“財務(wù)管理環(huán)境”知識點進(jìn)行考核】
經(jīng)濟(jì)環(huán)境
財務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境內(nèi)容,包括經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟(jì)政策以及由此決定的社會通貨膨脹水平等。
(一)經(jīng)濟(jì)體制:計劃經(jīng)濟(jì)體制下,財務(wù)管理內(nèi)容比較單一,方法比較簡單;市場經(jīng)濟(jì)體制下,財務(wù)管理內(nèi)容比較豐富,方法也復(fù)雜多樣。
(二)經(jīng)濟(jì)周期:在不同的階段,企業(yè)應(yīng)相應(yīng)采用不同的財務(wù)管理策略。
復(fù)蘇 | 繁榮 | 衰退 | 蕭條 |
1.增加廠房設(shè)備 | 1.擴(kuò)充廠房設(shè)備 | 1.停止擴(kuò)張 | 1.建立投資標(biāo)準(zhǔn) |
2.實行長期租賃 | 2.繼續(xù)建立存貨 | 2.出售多余設(shè)備 | 2.保持市場份額 |
3.建立存貨 | 3.提高產(chǎn)品價格 | 3.停產(chǎn)不利產(chǎn)品 | 3.壓縮管理費(fèi)用 |
4.開發(fā)新產(chǎn)品 | 4.開展?fàn)I銷規(guī)劃 | 4.停止長期采購 | 4.放棄次要利益 |
5.增加勞動力 | 5.增加勞動力 | 5.削減存貨 | 5.削減存貨 |
6.停止擴(kuò)招雇員 | 6.裁減雇員 |
【提示】基本思路——順周期戰(zhàn)略。
(三)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平:企業(yè)財務(wù)管理工作者必須積極探索與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)的財務(wù)管理模式。
?。ㄋ模┖暧^經(jīng)濟(jì)政策:財稅體制、金融體制、外匯體制、外貿(mào)體制、計劃體制、價格體制、投資體制、社會保障制度、企業(yè)會計準(zhǔn)則體系等改革措施,會深刻地影響著企業(yè)的發(fā)展和財務(wù)活動的開展。
?。ㄎ澹┩ㄘ浥蛎浰?
影 響 | 通貨膨脹對企業(yè)財務(wù)活動影響: (1)引起資金占用的大量增加,從而增加企業(yè)的資金需求 (2)引起企業(yè)利潤虛增,造成企業(yè)資金流失 【分析】P=S-C,當(dāng)收入和成本增加10%時,利潤增加10% (3)引起利潤上升,加大企業(yè)的資金成本 【分析】無風(fēng)險利率=純利率+通貨膨脹率 (4)引起有價證券價格下降,增加企業(yè)的籌資難度 【分析】債券價格與利率反向變動 (5)引起資金供應(yīng)緊張,增加企業(yè)的籌資困難 【分析】固定資產(chǎn)替換——資金緊張——籌資困難 |
應(yīng)對措施 | 【通貨膨脹初期】 (1)企業(yè)進(jìn)行投資可以避免風(fēng)險,實現(xiàn)資本保值; (2)與客戶應(yīng)簽定長期購貨合同,以減少物價上漲造成的損失; (3)取得長期負(fù)債,保持資本成本的穩(wěn)定。 【通貨膨脹持續(xù)期】 (1)采用比較嚴(yán)格的信用條件,減少企業(yè)債權(quán); (2)調(diào)整財務(wù)政策,防止和減少企業(yè)資本流失等等。 【總結(jié)】通貨膨脹有利于債務(wù)人,不利于債權(quán)人——“借一頭牛,還一頭豬” |
【通貨膨脹持續(xù)期】(1)采用比較嚴(yán)格的信用條件,減少企業(yè)債權(quán);(2)調(diào)整財務(wù)政策,防止和減少企業(yè)資本流失等等。
【總結(jié)】通貨膨脹有利于債務(wù)人,不利于債權(quán)人——“借一頭牛,還一頭豬”
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