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中級會計職稱《財務(wù)管理》知識點：流動資產(chǎn)融資戰(zhàn)略
會計職稱考試《中級財務(wù)管理》 第五章 營運資金管理
知識點預(yù)習(xí)三：流動資產(chǎn)融資戰(zhàn)略
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戰(zhàn)略類型
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基本內(nèi)容
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主要特點
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期限匹配融資戰(zhàn)略
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 在期限匹配融資戰(zhàn)略中，永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)以長期融資方式（負(fù)債或權(quán)益）來融資，短期融資被用來為波動性流動資產(chǎn)融資。 波動性流動資產(chǎn)＝短期資金（來源） 永久性流動資產(chǎn)＋固定資產(chǎn)＝長期資金（來源） |
收益和風(fēng)險居中
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保守融資戰(zhàn)略
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 在保守融資戰(zhàn)略中，長期融資支持固定資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和某部分波動性流動資產(chǎn)。公司通常以長期融資來源來為波動性流動資產(chǎn)的平均水平融資。 短期資金＜波動性流動資產(chǎn) 長期資金＞永久性流動資產(chǎn)＋固定資產(chǎn) |
風(fēng)險與收益較低
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激進(jìn)融資戰(zhàn)略
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 在激進(jìn)融資戰(zhàn)略中，公司以長期負(fù)債和股東權(quán)益為所有的固定資產(chǎn)融資，僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資方式融資。短期融資方式支持剩下的永久性流動資產(chǎn)和所有的臨時性流動資產(chǎn)。 短期資金＞波動性流動資產(chǎn) 長期資金＜永久性流動資產(chǎn)＋固定資產(chǎn) 【提示】這種戰(zhàn)略比其他戰(zhàn)略使用更多的短期融資。 |
收益風(fēng)險較高
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【例•單選題】（2011年）某公司在融資時，對全部固定資產(chǎn)和部分永久性流動資產(chǎn)采用長期融資方式，據(jù)此判斷，該公司采取的融資戰(zhàn)略是（ ）。
A.保守型融資戰(zhàn)略
B.激進(jìn)型融資戰(zhàn)略
C.穩(wěn)健型融資戰(zhàn)略
D.期限匹配型融資戰(zhàn)略
【答案】B
【解析】在激進(jìn)型融資戰(zhàn)略中，企業(yè)以長期負(fù)債和權(quán)益為所有的固定資產(chǎn)融資，僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資方式融資，所以本題正確答案為B。
【例•判斷題】（2010年）根據(jù)期限匹配融資戰(zhàn)略，固定資產(chǎn)比重較大的上市公司主要應(yīng)通過長期負(fù)債和發(fā)行股票籌集資金。（ ）
【答案】√
【解析】在期限匹配融資戰(zhàn)略中，永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)以長期融資方式（負(fù)債或權(quán)益）來融通，波動性流動資產(chǎn)用短期來源融通。
【例•單選題】下列流動資產(chǎn)融資戰(zhàn)略中，短期資金占全部資金來源比重最大的是（ ）。
A.期限匹配融資戰(zhàn)略
B.保守融資戰(zhàn)略
C.激進(jìn)融資戰(zhàn)略
D.緊縮融資戰(zhàn)略
【答案】C
【提示】涉及此類判斷，一般可以根據(jù)短期資金與波動性流動資產(chǎn)的比較進(jìn)行。如果短期資金數(shù)額大，則為激進(jìn)型；如果短期資金數(shù)額小，則為保守型；如果與波動性流動資產(chǎn)相等，則為期限匹配型。
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