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中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》強(qiáng)化提高：籌資管理概述
會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》 第三章 籌資管理
知識(shí)點(diǎn)一：籌資管理概述
一、籌資管理的意義
1.企業(yè)籌資含義
指企業(yè)為了滿足其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、資本結(jié)構(gòu)管理和其它需要，運(yùn)用一定的籌資方式，籌措和獲取所需資金的一種行為。
2.籌資活動(dòng)是資金運(yùn)轉(zhuǎn)的起點(diǎn)。
二、籌資分類
| 分類標(biāo)準(zhǔn) | 類型 | 含義 | 優(yōu)劣及其他要點(diǎn) |
| 所取得資金的權(quán)益特性 （最常見(jiàn)） | 股權(quán)籌資 | 1.也稱權(quán)益資本、自有資本、主權(quán)資本。是企業(yè)依法長(zhǎng)期擁有、能夠自主調(diào)配運(yùn)用的資本。 2.股權(quán)資本在經(jīng)濟(jì)意義上形成了企業(yè)的所有者權(quán)益。 | 1.一般不用還本，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，但付出的資本成本相對(duì)較高 2.代表企業(yè)基本資信狀況的主要指標(biāo)。 3.有吸收直接投資、發(fā)行股票、內(nèi)部積累等 |
| 債務(wù)籌資 | 企業(yè)通過(guò)借款、債券、融資租賃及賒購(gòu)等取得，在規(guī)定期限內(nèi)需要清償?shù)膫鶆?wù)?！?/td> | 具有較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但付出的資本成本相對(duì)較低。 又叫債權(quán)人權(quán)益 | |
| 衍生工具籌資 | 兼具股權(quán)與債務(wù)特征混合融資 | 可轉(zhuǎn)換債券融資 | |
| 其他衍生工具融資 | 認(rèn)股權(quán)證融資 | ||
| 是否借助于中介籌集 | 直接籌資 | 直接與資金供應(yīng)者協(xié)商籌集資金。 | 包含：發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資 |
| 間接籌資 | 1.是企業(yè)通過(guò)金融機(jī)構(gòu)而融通資本的活動(dòng)。 2.形成的主要是債務(wù)資金，主要用于滿足企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的需要 | 間接籌資方式主要有銀行借款、融資租賃等 | |
| 資金的來(lái)源范圍 | 內(nèi)部籌資 | 企業(yè)通過(guò)利潤(rùn)留存而形成的籌資來(lái)源?！?/td> | 一般無(wú)需花費(fèi)籌資費(fèi)用，可降低資本成本?！?/td> |
| 外部籌資 | 向企業(yè)外部籌措資金而形成的籌資來(lái)源?！?/td> | 需要花費(fèi)一定的籌資費(fèi)用，提高了籌資成本?！?/td> | |
| 所籌集資金的使用期限 | 長(zhǎng)期籌資 | 指企業(yè)籌集使用期限在1年以上的資金籌集活動(dòng)?！?/td> | 可是股權(quán)資金，也可是債務(wù)資金?；I資管理中，長(zhǎng)期資金通常被稱廣義地稱作為資本?！?/td> |
| 短期籌資 | 指企業(yè)籌集使用期限在1年以內(nèi)的資金籌集活動(dòng)?！?/td> | 常利用商業(yè)信用、短期借款、保理業(yè)務(wù)等方式來(lái)籌集 |
三、籌資管理的原則
1.籌措合法：遵循國(guó)家法律法規(guī)，合法籌措資金。
2.規(guī)模適當(dāng)：分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，預(yù)測(cè)資金需要量。
3.籌措及時(shí)：合理安排籌資時(shí)間，適時(shí)取得資金。
4.來(lái)源經(jīng)濟(jì)：了解各種籌資渠道，選擇資金來(lái)源。
5.結(jié)構(gòu)合理：研究各種籌資方式，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。
四、企業(yè)資本金制度
1.資本金及資本金制度的概念
?。?）資本金
設(shè)立企業(yè)必須有法定的資本金。資本金，是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊(cè)資金，是投資者用以進(jìn)行企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、承擔(dān)民事責(zé)任而投入的資金。
股份有限公司的資本金被稱為"股本"。非股份有限公司的資本金被稱為"實(shí)收資本"。
?。?）資本金制度
企業(yè)資本金籌集、管理以及所有者的責(zé)權(quán)利等方面所作的法律規(guī)范。
2.資本金的籌資（即我國(guó)資本金籌集制度）
（1）資本金的最低限額
| 組織形式 | 注冊(cè)資本的最低限額（人民幣萬(wàn)元） | |
| 有限責(zé)任公司 | 基本要求 | 3 |
| 一人有限責(zé)任公司 | 10 | |
| 會(huì)計(jì)師事物所或資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu) | 30 | |
| 股份有限公司 | 基本標(biāo)準(zhǔn) | 500 |
| 上市 | 3000 | |
| 經(jīng)紀(jì)類證券公司 | 5000 | |
| 保險(xiǎn)公司 | 2億元 | |
| 綜合類證券公司 | 5億元 | |
?。?）資本金的出資方式
?、偻顿Y者可以采取貨幣資產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)兩種形式出資。
?、谌w投資者的貨幣出資金額不得低于公司注冊(cè)資本的30%；
③對(duì)于非貨幣資產(chǎn)出資，只要滿足三個(gè)條件："可以用貨幣估價(jià)"、"可以依法轉(zhuǎn)讓"、"法律不禁止的"，均可以作為出資方式?！镜诙?jié)中】
?、堋豆痉ā芬?guī)定，股東或者發(fā)起人不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽(yù)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)等作價(jià)出資?！镜诙?jié)中】
?、荨豆痉ā穼?duì)無(wú)形資產(chǎn)出資的比例要求沒(méi)有明確限制，但《外資企業(yè)法實(shí)施細(xì)則》另有規(guī)定，外資企業(yè)的工業(yè)產(chǎn)權(quán)、專有技術(shù)的作價(jià)應(yīng)與國(guó)際上通常的作價(jià)原則相一致，且作價(jià)金額不得超過(guò)注冊(cè)資本的20%?！镜诙?jié)中】
?。?）資本金繳納的期限
| 分類 | 含義 | 企業(yè)成立時(shí)的實(shí)收資本是否等于注冊(cè)資本 |
| 實(shí)收資本制 | 在企業(yè)成立時(shí)一次籌足資本金總額 | 相等 |
| 授權(quán)資本制 | 在企業(yè)成立時(shí)不一定一次籌足資本金總額，只要籌集了第一期資本，企業(yè)即可成立，其余部分由董事會(huì)在企業(yè)成立后籌集（授權(quán)）。 | 可能不相一致 |
| 折衷資本制 | 類似于授權(quán)資本制，但要規(guī)定首期出資的數(shù)額或比例，以及最后一期繳清資本的期限。 | 可能不相一致 |
【說(shuō)明】我國(guó)《公司法》資本金的繳納采用折衷資本制，規(guī)定如下：
| 具體內(nèi)容 | |
| 是否分期 | 可以分期繳納 |
| 首次出資額 | 1.不得低于法定的注冊(cè)資本最低限額 2.股份有限公司和有限責(zé)任公司的股東首次出資額不得低于注冊(cè)資本的20%（不是法定最低注冊(cè)資本額的20%） 3.一人有限責(zé)任公司，股東應(yīng)當(dāng)一次足額繳納公司章程規(guī)定的注冊(cè)資本額（不是法定最低注冊(cè)資本額10萬(wàn)元）。 |
| 最后繳足期限 | 1.自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足 2.投資公司可以在五年內(nèi)繳足。 |
3.資本金的管理原則
| 原則 | 含義 | 法規(guī)規(guī)定 |
| 資本確定 | 指企業(yè)成立時(shí)資本金數(shù)額的確定。企業(yè)設(shè)立時(shí)，必須明確企業(yè)的資本總額以及各投資者認(rèn)繳的數(shù)額?！?/td> | 1.企業(yè)獲準(zhǔn)工商登記（即正式成立）后30目?jī)?nèi)，應(yīng)依驗(yàn)資報(bào)告向投資者出具出資證明書等憑證，以此為依據(jù)確定投資者的合法權(quán)益，界定其應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。 2.國(guó)有企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記證不能替代出資證明書 |
| 資本充實(shí) | 指資本金的籌集應(yīng)當(dāng)及時(shí)、足額。企業(yè)籌集資本金的數(shù)額、方式、期限均要在投資合同或協(xié)議中約定，并在企業(yè)章程中加以規(guī)定，以確保企業(yè)能夠及時(shí)、足額籌得資本金?！?/td> | 1.個(gè)別投資者單方違約：企業(yè)和其他投資者可以按企業(yè)章程的規(guī)定，要求違約方支付延遲出資的利息、賠償經(jīng)濟(jì)損失； 2.投資各方均違約或外資企業(yè)不按規(guī)定出資：由工商行政管理部門進(jìn)行處罰。 |
| 資本維持 | 指企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)期間有義務(wù)保持資本金的完整性。企業(yè)除由股東大會(huì)或投資者會(huì)議作出增減資本決議并按法定程序辦理者外，不得任意增減資本總額 | 股份公司可以回購(gòu)股份四種情況下：減少公司注冊(cè)資本；與持有本公司股份的其他公司合并；將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工（不超過(guò)5%；資金來(lái)自稅后利潤(rùn)；1年內(nèi)轉(zhuǎn)給職工）；股東因?qū)蓶|大會(huì)作出的公司合并、分立決議持有異議而要求公司收購(gòu)其股份?！?/td> |
【多選題】資本金的出資方式說(shuō)法正確的是（ ）。
A.資本金的出資方式包括貨幣資產(chǎn)、實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等
B.全體投資者的貨幣出資金額不得低于公司注冊(cè)資本的20%；
C.無(wú)形資產(chǎn)出資的作價(jià)金額不得超過(guò)注冊(cè)資本的20%
D.股東或者發(fā)起人不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽(yù)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)等作價(jià)出資
『正確答案』AD
『答案解析』關(guān)于A：資本金的出資方式包括貨幣資產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)，而非貨幣資產(chǎn)包括實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等。B的正確說(shuō)法是"全體投資者的貨幣出資金額不得低于公司注冊(cè)資本的30%"；C的正確說(shuō)法是："《公司法》對(duì)無(wú)形資產(chǎn)出資的比例要求沒(méi)有明確限制，但《外資企業(yè)法實(shí)施細(xì)則》另有規(guī)定，外資企業(yè)的工業(yè)產(chǎn)權(quán)、專有技術(shù)的作價(jià)應(yīng)與國(guó)際上通常的作價(jià)原則相一致，且作價(jià)金額不得超過(guò)注冊(cè)資本的20%。"關(guān)于D：雖然可以以無(wú)形資產(chǎn)出資，但是不能夠以以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽(yù)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)等作價(jià)出資
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