中級(jí)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)管理》基礎(chǔ)學(xué)習(xí)：投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量

會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》 第四章 投資管理

　　知識(shí)點(diǎn)學(xué)習(xí)八：投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量的測(cè)算

　　（一）投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量的含義與種類

　　1.凈現(xiàn)金流量的含義

　　投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量（又稱現(xiàn)金凈流量，Net Cash Flow，計(jì)作NCFt）是指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)由建設(shè)項(xiàng)目每年現(xiàn)金流入量（計(jì)作CIt：Cash In）與同年現(xiàn)金流出量（計(jì)作COt：Cash Out）之間的差額所形成的序列指標(biāo)。

　　其理論計(jì)算公式為：

　　凈現(xiàn)金流量（NCFt）＝現(xiàn)金流入量（CIt）- 現(xiàn)金流出量（COt）

　?。╰ ＝ 0，1，2，…，n）

　　【提示】

　　理解凈現(xiàn)金流量這個(gè)概念，需要注意幾個(gè)問(wèn)題：

　?。?）現(xiàn)金流量的計(jì)算以一個(gè)年度為單位。

　?。?）對(duì)于建設(shè)期來(lái)說(shuō)，凈現(xiàn)金流量一般為負(fù)或等于零；對(duì)于運(yùn)營(yíng)期來(lái)說(shuō)，既會(huì)發(fā)生現(xiàn)金流入，也會(huì)發(fā)生現(xiàn)金流出，并且一般流入大于流出，凈現(xiàn)金流量多為正。

　?。?）凈現(xiàn)金流量包括所得稅前凈現(xiàn)金流量和所得稅后凈現(xiàn)金流量?jī)煞N形式。

　　（二）確定建設(shè)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量的方法

　　列表法（一般方法）和簡(jiǎn)化法（特殊方法或公式法）

　　1.列表法

　　項(xiàng)目可行性研究中使用的現(xiàn)金流量表包括“項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表”、“項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表”和“投資各方現(xiàn)金流量表”等不同形式。

　　項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表要根據(jù)項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)每年預(yù)計(jì)發(fā)生的具體現(xiàn)金流入量要素與同年現(xiàn)金流出量要素逐年編制。

　　具體詳細(xì)列示所得稅前凈現(xiàn)金流量、累計(jì)所得稅前凈現(xiàn)金流量、所得稅后凈現(xiàn)金流量和累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量

　　根據(jù)所得稅前后的凈現(xiàn)金流量分別計(jì)算兩套內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值和投資回收期等可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)。

　　2.簡(jiǎn)化法

　　【新建項(xiàng)目】

　　建設(shè)期某年凈現(xiàn)金流量（NCFt） ＝ - 該年原始投資額

　　＝ - It（t ＝ 0，1，…，s，s≥0）

　　

　　（三）單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量的確定方法

　　如果某投資項(xiàng)目的原始投資中，只涉及到形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用，而不涉及形成無(wú)形資產(chǎn)的費(fèi)用、形成其他資產(chǎn)的費(fèi)用或流動(dòng)資產(chǎn)投資，甚至連預(yù)備費(fèi)也可以不予考慮，則該項(xiàng)目就屬于單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目。

　　建設(shè)期某年的凈現(xiàn)金流量 ＝ - 該年發(fā)生的固定資產(chǎn)投資