中級會計師考試科目《財務管理》強化預習：現金管理

會計職稱考試《財務管理》第五章 營運資金管理

　　知識點二 現金管理

　　一、現金的特征及管理目標

　　1.含義

　　1）廣義：生產經營過程中以貨幣形態(tài)存在的資金，包括庫存現金、銀行存款和其他貨幣資金等；

　　2）狹義：庫存現金。

　　2.特征：變現力（流動性）最強、收益性最差（不創(chuàng)造價值）

　　3.管理目標

　　1）保證企業(yè)經營活動所需現金（流動性）的同時，盡量減少企業(yè)的現金數量，提高資金收益率（收益性）。——流動性和收益性的權衡

　　2）確定目標現金余額，使其在時間上繼起，在空間上并存。——時間與數量上的平衡

　　二、持有現金的動機

　　1.交易性需求：維持日常周轉及正常商業(yè)活動所需持有的現金額，產生原因是現金收支在數額和時間上不平衡。

　　2.預防性需求：維持充足現金，以應付突發(fā)事件。決定因素包括：

　　1）企業(yè)愿冒缺少現金風險的程度；

　　2）企業(yè)預測現金收支可靠的程度；

　　3）企業(yè)臨時融資的能力。

　　3.投機性需求：為了抓住突然出現的獲利機會而持有的現金。

　　4.補償性余額：企業(yè)同意保持的賬戶余額，對銀行所提供借款或其他服務的一種補償。

　　三、目標現金余額（最佳現金持有量）的確定

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　　1.相關成本

　　2.最佳現金持有量＝min（管理成本＋機會成本＋短缺成本）

　　3.現金余額的調節(jié)及轉換成本

　　1）調節(jié)現金余額，均衡機會成本與短缺成本

　　i.現金多余時，轉換為有價證券；

　　ii.現金不足時，將有價證券轉換成現金。

　　2）轉換成本：現金同有價證券之間相互轉換的成本，分為兩類：

　　i.與委托金額（轉換額）相關；

　　ii.與轉換次數有關：現金持有量（每次有價證券變現額）越少，證券變現次數越多，轉換成本越高。

　?。ǘ╇S機模型（米勒－奧爾模型）

　　1.適用情況：現金流入、流出不穩(wěn)定

　　2.模型原理——確定目標現金余額的范圍

　　1）對現金持有量確定一個控制區(qū)域，定出上限（H）和下限（L）；

　　2）當企業(yè)現金余額在上限和下限之間波動時，表明企業(yè)現金持有量處于合理水平，無需進行調整；

　　3）當現金余額達到上限H時，將部分現金轉換為有價證券，使現金余額回到回歸線R；

　　4）當現金余額下降到下限L時，賣出部分證券，使現金余額回到回歸線R。

　　3.計算公式

　　1）最低控制線L：取決于模型之外的因素，由現金管理部經理在綜合考慮短缺現金的風險程度、公司借款能力、公司日常周轉所需資金、銀行要求的補償性余額等因素的基礎上確定。

　　2）回歸線：R＝

　　3）最高控制線：H＝3R－2L，等價轉化形式：H－R＝2（R－L），即上限與回歸線之間的距離，是回歸線與下限之間距離的兩倍。

　　其中：b——（每次）證券轉換為現金或現金轉換為證券的成本

　　i——以日為基礎計算的現金機會成本（有價證券的日利率）

　　δ——公司每日現金流變動的標準差

　　4.特點

　　1）符合隨機思想，適用于所有企業(yè)現金最佳持有量的測算；

　　2）建立在企業(yè)的現金未來需求總量和收支不可預測的前提下，計算出來的現金持有量比較保守。

　　四、現金管理模式

　?。ㄒ唬┦罩蓷l線的管理模式

　　1.實施目的

　　1）對企業(yè)范圍內的現金進行集中管理，減少現金持有成本，加速資金周轉，提高資金使用效率；

　　2）以實施收支兩條線為切入點，通過高效的價值化管理來提高企業(yè)效益。

　　2.管理模式的構建

　?。ǘ┘瘓F企業(yè)資金集中管理模式

　　1.資金集中管理模式的概念

　　1）含義：集團企業(yè)借助商業(yè)銀行網上銀行功能及其他信息技術手段，將分散在集團各所屬企業(yè)的資金集中到總部，由總部統(tǒng)-調度、統(tǒng)一管理和統(tǒng)一運用。

　　2）內容：資金集中（基礎）、內部結算、融資管理、外匯管理、支付管理等。

　　2.集團企業(yè)資金集中管理的模式

　　五、現金收支管理

　?。ㄒ唬┈F金周轉期

　　1.現金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期-應付賬款周轉期

　　1）存貨周轉期=平均存貨／每天的銷貨成本

　　2）應收賬款周轉期=平均應收賬款／每天的銷貨收入

　　3）應付賬款周轉期=平均應付賬款／每天的購貨成本

　　2.減少現金周轉期的途徑

　　1）加快制造與銷售產成品——減少存貨周轉期；

　　2）加速應收賬款的回收——減少應收賬款周轉期；

　　3）減緩支付應付賬款——延長應付賬款周轉期。

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　　1.收賬的流動時間

　　高效率的收款系統(tǒng)能夠使收款成本和收款浮動期達到最小，同時能夠保證與客戶匯款及其他現金流入來源相關的信息的質量。

　　1）收款系統(tǒng)成本

　　i.浮動期成本

　　ii.管理收款系統(tǒng)的相關費用（例如銀行手續(xù)費）

　　iii.第三方處理費用或清算相關費用

　　iv.在獲得資金之前，收款在途項目使企業(yè)無法利用這些資金，也會產生機會成本

　　2）收款浮動期：從支付開始到企業(yè)收到資金的時間間隔，紙基支付工具導致。

　　i.郵寄浮動期：從付款人寄出支票到收款人或其處理系統(tǒng)收到支票的時間間隔；

　　ii.處理浮動期：是指支票的接受方處理支票和將支票存入銀行以收回現金所花的時間；

　　iii.結算浮動期：通過銀行系統(tǒng)進行支票結算所需的時間。

　　2.郵寄的處理

　　1）盡可能采用內部清算處理中心或者一個鎖箱來接收和處理郵政支付；

　　2）具體方式選擇取決于兩個因素：支付的筆數和金額。

　　3.收款方式的改善——電子支付方式

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　　1.使用現金浮游量（企業(yè)賬戶上的現金余額和銀行賬戶上的企業(yè)存款余額之間的差額）

　　2.推遲應付款的支付

　　3.匯票代替支票（承兌匯票并不是見票即付，可以在銀行保持較低現金余額）

　　4.改進員工工資支付模式（專設工資賬戶，通過銀行向職工支付工資）

　　5.透支（實際上是銀行向企業(yè)提供的信用）

　　6.爭取現金流出與現金流入同步（降低交易性現金余額、減少有價證券轉換為現金的次數）

　　7.使用零余額賬戶（只在主賬戶保持一定的安全儲備，子賬戶不需要保持安全儲備）