2012注冊(cè)會(huì)計(jì)師風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)點(diǎn)：利率風(fēng)險(xiǎn)概述

下載正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校APP 訂閱最新報(bào)考消息

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯： 2012/04/12 09:18:27　字體：大小

選課中心

書(shū)課題助力備考

選課中心

資料專區(qū)

硬核干貨等你學(xué)

資料專區(qū)

免費(fèi)題庫(kù)

海量好題免費(fèi)做

免費(fèi)題庫(kù)

會(huì)計(jì)人證件照

省時(shí)省力又省錢

會(huì)計(jì)人證件照

報(bào)名提醒

入口開(kāi)通及時(shí)知

報(bào)名提醒

注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》科目
第十章風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)

　　知識(shí)點(diǎn)十七、利率風(fēng)險(xiǎn)概述

　　（一）背景

　　從歷史情況來(lái)看，企業(yè)的利率環(huán)境一直比較穩(wěn)定。然而，世界各地近年來(lái)的利率波動(dòng)加劇，企業(yè)越來(lái)越多地受利率波動(dòng)的影響。

　　面對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)需要注意以下幾點(diǎn)：

　　（1）從收益方面來(lái)說(shuō)，企業(yè)應(yīng)考慮利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)凈收入及凈利息收入的影響，以充分評(píng)估利息收入和經(jīng)營(yíng)費(fèi)用對(duì)產(chǎn)生企業(yè)利率風(fēng)險(xiǎn)敞口的作用。

　?。?）從資本角度看，企業(yè)應(yīng)考慮中長(zhǎng)期頭寸（例如企業(yè)的長(zhǎng)期借款或者長(zhǎng)期金融資產(chǎn)）可能對(duì)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)產(chǎn)生的影響。

　?。?）要考慮利率風(fēng)險(xiǎn)如何與企業(yè)面臨的其它風(fēng)險(xiǎn)共同作用。

　　（4）要考慮利率風(fēng)險(xiǎn)狀況與企業(yè)戰(zhàn)略是否相符。

　　（二）利率風(fēng)險(xiǎn)的源頭

　　利率風(fēng)險(xiǎn)可以定義為，公司的盈利能力或價(jià)值因利率變動(dòng)而面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

　　一家公司可以按照固定利率或浮動(dòng)利率借入債務(wù)或用盈余資金做投資。

　　對(duì)于利率浮動(dòng)的債務(wù)或投資來(lái)說(shuō)，短期利率的變化可能對(duì)債務(wù)利息支出或投資利息收入產(chǎn)生重大影響。

　　固定利率將產(chǎn)生已知的、固定的利息支出或帶來(lái)已知的、固定的利息收入，而與利率的未來(lái)變動(dòng)無(wú)關(guān)。

　　因此，公司可能面臨因其債務(wù)或投資的利率敏感性而產(chǎn)生的利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　如果供貨商因融資成本上升而提高產(chǎn)品價(jià)格，公司還可能受到高利率的影響，不過(guò)這種影響因公司而異。

　　一般，利率對(duì)業(yè)務(wù)的影響取決于融資方式的選擇：（1）資本結(jié)構(gòu)；（2）固定利率和浮動(dòng)利率相結(jié)合；（3）短期債務(wù)與長(zhǎng)期債務(wù)相結(jié)合。

　　總之，公司必須在負(fù)債或融資方面支付盡量少的利息，而在資產(chǎn)或存款方面賺取盡可能多的利息。公司務(wù)必選擇符合其業(yè)務(wù)需要及運(yùn)營(yíng)情況的融資結(jié)構(gòu)。