注冊資產(chǎn)評估師考試《建筑工程評估基礎》復習：財務分析報表

第九章 建設工程財務評價與功能評價

　　知識點二、財務分析報表

　　基本財務報表主要包括各類現(xiàn)金流量表、利潤與利潤分配表、財務計劃現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負債表和借款還本付息估算表等；

　　輔助報表，主要有建設投資估算表、建設期利息估算表、流動資金估算表、項目總投資使用計劃與資金籌措表、營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表、總成本費用估算表等。

　?。ㄒ唬┈F(xiàn)金流量表

　　現(xiàn)金流出，記為CO（out）；現(xiàn)金流入，記為CI（in）；現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的代數(shù)和（CI－CO）稱為凈現(xiàn)金流量，記為NCF.

　　按投資計算基礎的不同，現(xiàn)金流量表分為項目投資現(xiàn)金流量表、項目資本金現(xiàn)金流量表和投資各方現(xiàn)金流量表。

　　1.項目投資現(xiàn)金流量表

　　該表不分投資資金來源，以全部投資作為計算基礎，用以計算全部投資所得稅前及所得稅后財務內(nèi)部收益率、財務凈現(xiàn)值及投資回收期等評價指標，考察項目全部投資的盈利能力。

　　現(xiàn)金流入＝營業(yè)收入＋補貼收入＋回收固定資產(chǎn)余值＋回收流動資金

　　其中，營業(yè)收入＝銷售量×銷售價格。計算銷售收入時，假設生產(chǎn)出的產(chǎn)品全部售出，銷售量等于生產(chǎn)量；銷售價格一般采用出廠價格。

　　固定資產(chǎn)余值和流動資金均在計算期最后一年回收。

　　固定資產(chǎn)余值＝固定資產(chǎn)原值－累計提取折舊

　　流動資金回收額為全部流動資金。

　　現(xiàn)金流出包含建設項目的建設投資、流動資金、經(jīng)營成本和營業(yè)稅金及附加等各項支出。如果運營期內(nèi)需要發(fā)生設備或設施的更新費用及礦山、石油開采項目的拓展費用（維持運營投資），也應作為現(xiàn)金流出。

　　項目投資現(xiàn)金流量表中的調(diào)整所得稅為以息稅前利潤為基數(shù)計算的所得稅。

　　現(xiàn)金流量表反映項目在計算期內(nèi)逐年發(fā)生的現(xiàn)金流入和流出?，F(xiàn)金收支何時發(fā)生，就在何時計算，不作分攤。

　　作為經(jīng)常性支出的經(jīng)營成本中不包括折舊費和攤銷費。

　　利息支出不作為現(xiàn)金流出，經(jīng)營成本中也不包括利息支出。

　　項目計算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量為各年現(xiàn)金流入量減對應年份的現(xiàn)金流出量，各年累計凈現(xiàn)金流量為本年及以前各年凈現(xiàn)金流量之和。

　　所得稅前凈現(xiàn)金流量為上述凈現(xiàn)金流量加所得稅之和，在現(xiàn)金流出中不計入所得稅時的凈現(xiàn)金流量。

　　2.項目資本金現(xiàn)金流量表

　　該表從投資者角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計算基礎，將借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出，用以計算資本金財務內(nèi)部收益率等評價指標，考察項目自有資金的盈利能力。

　　表中投資只計自有資金，將借款本金的償還及利息支付計入現(xiàn)金流出。

　　現(xiàn)金流入的各項及數(shù)據(jù)來源與項目投資現(xiàn)金流量表的相同。

　　表中所得稅為應納稅所得額與所得稅率的乘積。

　　現(xiàn)金流出項目資本金部分數(shù)額取自項目總投資使用計劃與資金籌措表中資金籌措項下的資本金分項。

　　借款本金償還由兩部分組成：一部分為借款還本付息計算表中本年還本額；另一部分為流動資金借款本金償還，一般發(fā)生在計算期最后一年。借款利息支付數(shù)額來自總成本費用估算表中的利息支出項?，F(xiàn)金流出中其他各項與全部投資現(xiàn)金流量表中相同。

　　項目計算期各年的凈現(xiàn)金流量為各年現(xiàn)金流入量減對應年份的現(xiàn)金流出量。

　?。ǘ├麧櫯c利潤分配表

　　利潤與利潤分配表反映項目計算期內(nèi)各年的營業(yè)收入、總成本費用、利潤總額等情況，以及所得稅及稅后利潤的分配情況，用以計算總投資收益率、資本金凈利潤率等指標。

　　營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加、總成本費用的各年度數(shù)據(jù)分別取自相應的輔助報表。

　　利潤總額＝營業(yè)收入－營業(yè)稅金及附加－總成本費用＋補貼收入

　　所得稅＝應納稅所得額×所得稅稅率

　　應納稅所得額為利潤總額根據(jù)國家有關規(guī)定進行調(diào)整后的數(shù)額。

　　凈利潤＝利潤總額－所得稅

　　凈利潤按法定盈余公積金、優(yōu)先股股利、任意盈余公積金、普通股股利（各投資方利潤）及未分配利潤等項進行分配。

　　1.表中當期實現(xiàn)的凈利潤，加上期初未分配利潤（或減去期初未彌補虧損）為可供分配的利潤。

　　2.項目以當年凈利潤為基數(shù)提取法定盈余公積金；法定盈余公積金按照凈利潤的10%提取，法定盈余公積金累計額為公司注冊資金50%以上的，可以不再提取。

　　3.分配的利潤減去提取的法定盈余公積金等后，為可供投資者分配的利潤。

　　4.投資者分配的利潤，按下列順序分配：

　　（1）應付優(yōu)先股股利（2）提取任意盈余公積金（3）應付普通股股利（4）未分配利潤

　?。ㄈ┴攧沼媱潿F(xiàn)金流量表

　　財務分析中，應在財務分析輔助表和利潤分配表的基礎上編制財務計劃現(xiàn)金流量表，通過項目計算期內(nèi)的投資、融資和經(jīng)營活動所產(chǎn)生的各項現(xiàn)金流入和流出，計算凈現(xiàn)金流量和累計盈余資金，分析項目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運營，以實現(xiàn)財務的可持續(xù)性。因此，財務生存能力分析亦可稱為資金平衡分析。

　　財務可持續(xù)性應首先體現(xiàn)在有足夠大的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量，其次各年累積盈余資金不應出現(xiàn)負值。若出現(xiàn)負值，應進行短期借款，同時分析該短期借款的年份長短和數(shù)額大小，進一步判斷項目的財務生存能力。短期借款應體現(xiàn)在財務計劃現(xiàn)金流量表中，其利息應計入財務費用。為維持項目正常運營，還應分析短期借款的可靠性。

　?。ㄋ模┵Y產(chǎn)負債表

　　資產(chǎn)負債表綜合反映項目計算期內(nèi)各年末資產(chǎn)、負債和所有者權益的增減變化及對應關系，以考察項目資產(chǎn)、負債、所有者權益的結構是否合理，用以計算資產(chǎn)負債率等，進行償債能力分析。

　?。ㄎ澹┙杩钸€本付息計劃表

　　借款還本付息計劃表反映項目計算期內(nèi)各年借款本金償還和利息支付情況，用于計算償債備付率和利息備付率指標。借款還本付息計劃表與“建設期利息估算表”可合二為一。

　　按現(xiàn)行財務制度的規(guī)定，歸還固定資產(chǎn)投資借款（長期借款）的資金來源主要是項目投產(chǎn)后的折舊費、攤銷費和未分配利潤等。不必考慮流動資金借款償還問題。

　　常見的還本付息方式包括：

　　1.最大額償還方式。

　　2.逐年等額還本、年末付息方式。

　　3.本利等額償還方式。

　　4.年末付息、期末一次還本方式。

　　5.期末本利和一次付清方式。

　　項目評價中可以選擇等額還本付息或者等額還本利息照付方式來計算長期借款利息。

　　借款還本付息表的結構包括兩大部分：借款及還本付息部分和償債能力分析指標部分。