注冊資產(chǎn)評估師《資產(chǎn)評估》復習：在企業(yè)資產(chǎn)減值測試中的應用

第十二章 以財務報告為目的的評估

　　知識點六、資產(chǎn)評估在企業(yè)資產(chǎn)減值測試中的應用

　?。ㄒ唬┵Y產(chǎn)減值測試流程

　　當企業(yè)資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價值時，即表明資產(chǎn)發(fā)生了減值。

　　圖12-4為資產(chǎn)減值測試的一般流程：

　　
　　

　　圖12一4

　　（二）資產(chǎn)減值測試評估中的評估對象

　　1.資產(chǎn)減值測試對象

　　（1）測試對象

　?、賳雾椯Y產(chǎn)

　　如果有跡象表明一項資產(chǎn)可能發(fā)生減值的，企業(yè)應當以單項資產(chǎn)為基礎估計其可收回金額。

　　②資產(chǎn)組

　　但是在企業(yè)難以對單項資產(chǎn)的可回收金額進行估計的情況下，應當以該資產(chǎn)所屬的資產(chǎn)組為基礎確定資產(chǎn)組的可收回金額。

　　（2）資產(chǎn)組認定

　?、俣x

　　資產(chǎn)組是企業(yè)可以認定的最小資產(chǎn)組合，其產(chǎn)生的現(xiàn)金流入應當基本上獨立于其他資產(chǎn)或資產(chǎn)組產(chǎn)生的現(xiàn)金流入。

　?、谂袛嘁粋€資產(chǎn)或資產(chǎn)組是否獨立于其他資產(chǎn)或資產(chǎn)組產(chǎn)生現(xiàn)金流，至少應當從以下兩個方面來考慮：

　?、?。經(jīng)營層面的獨立性

　　例如一個鐵礦公司（假設只存在一個資產(chǎn)組組合）使用一條私有鐵路來運輸鐵礦石，這條鐵路不能單獨運營，因此無法單獨產(chǎn)生現(xiàn)金流，如果單獨出售，也只能收回殘值。在這種情況下，這條鐵路在經(jīng)營上與鐵礦公司無法分離，應該并入鐵礦公司所在資產(chǎn)組組合一并進行減值測試。

　?、颉Ｊ欠翊嬖诤贤募s束性限制

　　例如，一個公交運營公司同時運營五條線路，其中一條出現(xiàn)虧損，然而由于公交公司與政府簽訂了一攬子合同，必須同時運營五條線路，無法將該條虧損線路單獨關閉。在這種情況下，這條虧損線路與其他四條線路由于合同的約束性限制無法分離，該線路應該與其他四條線路一并認定為一個資產(chǎn)組組合進行減值測試。

　?。?）商譽以及總部資產(chǎn)的減值測試

　　應當結(jié)合與其相關的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合進行。資產(chǎn)組組合是指由若干個資產(chǎn)組組成的最小資產(chǎn)組組合。

　　2.資產(chǎn)減值測試評估對象的界定

　?。?）總體要求

　　資產(chǎn)減值測試評估對象應當與資產(chǎn)、資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合賬面價值的成分保持一致。

　　對于資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合而言，其賬面價值應當包括可直接歸屬于該資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合以及可以合理和一致地分攤至該資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的商譽與總部資產(chǎn)的賬面價值。除非不考慮該負債的金額就無法確定資產(chǎn)組的可收回金額，資產(chǎn)組的賬面價值一般不應包括已確認的計息負債的賬面價值。

　?。?）常見的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的構(gòu)成與評估對象

　　表12-2歸納了在固定資產(chǎn)減值測試中，常見的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的構(gòu)成與評估對象。表12-2

　?。?）幾種特殊對象分析

　?、贍I運資金

　　營運資金的主要組成為存貨、應收賬款和應付賬款等，嚴格來說并不屬于非流動資產(chǎn)減值測試的涵蓋范疇。然而在實務操作中，有時也將其加入資產(chǎn)組組合，在一般情況下以下兩種處理方法都是可行的：

　　情形一：資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合賬面構(gòu)成中不包含營運資本，則評估對象也不包含營運資本。

　　預測期第一年的營運資本變動應在期初余額為零的基礎上計算，即假設預測期第一年需要投入一筆額外的營運資本，并且到預測期結(jié)束時收回該筆營運資本投入。

　　情形二：資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合賬面構(gòu)成中包含營運資本，則評估對象也包含營運資本。

　　預測期第一年的營運資本變動應以評估對象構(gòu)成中包含的營運資本為期初余額進行計算。

　?、诳偛抠Y產(chǎn)

　?、?。企業(yè)總部資產(chǎn)包括

　　企業(yè)集團或其事業(yè)部的辦公樓、電子數(shù)據(jù)處理設備、研發(fā)中心等資產(chǎn)。

　?、?。總部資產(chǎn)的顯著特征

　　難以脫離其他資產(chǎn)或者資產(chǎn)組產(chǎn)生獨立的現(xiàn)金流入，而且其賬面價值難以完全歸屬于某一資產(chǎn)組。

　?、?。總部資產(chǎn)減值測試具體步驟

　　對于總部資產(chǎn)能夠按照合理和一致的基礎分攤至某資產(chǎn)組的部分，應當將總部資產(chǎn)的賬面分攤至該資產(chǎn)組；

　　對于總部資產(chǎn)難以分攤至任何資產(chǎn)組的部分，應當按照合理和一致的基礎分攤至由若干個資產(chǎn)組組成的最小的資產(chǎn)組組合。

　?、凵套u

　　企業(yè)合并所形成的商譽，應當結(jié)合與其相關的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合進行減值測試。相關的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合應當是能夠從企業(yè)合并的協(xié)同效應中受益的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合，并且不應當大于企業(yè)所確定的報告分部。其具體分攤過程和總部資產(chǎn)類似。

　　商譽減值測試與企業(yè)合并對價分攤息息相關。很多企業(yè)在進行企業(yè)合并對價分攤時，就會對商譽將分攤至哪個資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合進行初步判定，為日后的商譽減值測試打下基礎。而在進行商譽減值測試時，評估師也需要關注之前的合并對價分攤評估，理解商譽的分攤基礎，并在此基礎上仔細判斷合并對價分攤以及商譽減值測試在評估參數(shù)選取方面的不同之處。

　?。ㄈ┵Y產(chǎn)減值測試評估中的價值類型

　　在資產(chǎn)存在減值跡象時，應當估計其可回收金額?？苫厥战痤~應當根據(jù)資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額和資產(chǎn)預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定

　　會計準則下的公允價值減去處置費用后的凈額和資產(chǎn)預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值這兩種計量屬性，可以理解為相對應的評估價值類型（見表12-3）。

　　表12-3

　?。ㄋ模┵Y產(chǎn)減值測試的評估方法和評估參數(shù)

　　1.資產(chǎn)減值測試的評估方法

　?。?）會計準則規(guī)定的資產(chǎn)減值測試不適用成本法。

　?、俪杀痉ǖ某霭l(fā)點是重置價值，其實質(zhì)是在現(xiàn)時條件下，重新購置、建造或形成與評估對象完全相同或基本類似的全新狀態(tài)下的資產(chǎn)所需花費的全部費用。而按照會計準則的要求，無論是考慮單項資產(chǎn)、資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，或者公允價值減去處置費用的凈額，其實質(zhì)都是從評估對象未來可能為企業(yè)帶來的經(jīng)濟利益角度來衡量其公允價值

　?、诔杀痉ǔ闪⑶疤崾芟抻谫Y產(chǎn)、資產(chǎn)組的評估值可以通過資產(chǎn)的未來運營得以全額回收。而運營收益需要使用收益法。

　?、圪Y產(chǎn)減值測試準則定義的用于減值測試的資產(chǎn)、資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合是一個最小的現(xiàn)金產(chǎn)生單位，不可以繼續(xù)分割為更小的單元。資產(chǎn)、資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的個體性決定了無法以成本法來將其作為一個整體加以評估。

　　（2）資產(chǎn)的公允價值減去處置費用的凈額

　?、俟蕛r值的估計首先考慮采用市場法，根據(jù)公平交易中銷售協(xié)議價格，或與評估對象相同或相類似資產(chǎn)在其活躍市場上反映的價格為計算依據(jù)。

　　②當不存在相關活躍市場或缺乏相關市場信息時，參照企業(yè)價值評估的基本思路和方法（收益法）進行分析和計算。

　　資產(chǎn)或資產(chǎn)組的公允價值可以根據(jù)企業(yè)以市場參與者的身份，對單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組的運營作出合理性決策，并適當?shù)乜紤]相關資產(chǎn)或資產(chǎn)組內(nèi)資產(chǎn)的有效配置、改良或重置的前提下提交的預測資料，參照企業(yè)價值評估的基本思路和方法（收益法）進行分析和計算。通常來說，采用這種方法時，評估師也應該采用市場乘數(shù)等其他方法驗證結(jié)果，從而保證評估結(jié)論的取得充分考慮了恰當?shù)氖袌鰠⑴c者可獲取的信息。

　?、厶幹觅M用的估計包括與資產(chǎn)處置有關的法律費用、相關稅費、搬運費以及為使資產(chǎn)達到可銷售狀態(tài)所發(fā)生的直接費用等。

　?。?）資產(chǎn)預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值——收益法

　　估計資產(chǎn)預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值時通常采用收益法，即按照資產(chǎn)在持續(xù)使用過程中和最終處置時所產(chǎn)生的預計未來現(xiàn)金流量，選擇恰當?shù)恼郜F(xiàn)率對其進行折現(xiàn)后的金額加以確定。

　　未來現(xiàn)金流量的預測是基于特定實體現(xiàn)有管理模式下可能實現(xiàn)的收益。預測一般只考慮單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組/資產(chǎn)組組合內(nèi)主要資產(chǎn)項目在簡單維護下的剩余經(jīng)濟年限，即不考慮單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組/資產(chǎn)組組合內(nèi)主要資產(chǎn)項目的改良或重置；資產(chǎn)組內(nèi)其他資產(chǎn)項目于預測期末的變現(xiàn)凈值應當納入資產(chǎn)預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值的計算。

　　2.資產(chǎn)減值測試的評估參數(shù)[固定資產(chǎn)減值測試計算未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值為例]

　?。?）現(xiàn)金流預測基本要求

　?、佻F(xiàn)金流預測是基于經(jīng)企業(yè)管理層（如董事會）準備的針對評估對象的最近財務預算或者經(jīng)營計劃進行的，評估師應通過關注、檢驗歷史現(xiàn)金流預測和實際值之間的差異來評估和確定當前現(xiàn)金流預測假設的合理性。

　　②現(xiàn)金流預測應以評估對象的當前狀況為基礎，不應當包括與將來可能發(fā)生的、尚未做出承諾的重組事項或者與資產(chǎn)改良有關的預計未來現(xiàn)金流量。

　?、墼u估師應當關注現(xiàn)金流預測涉及的主要評估參數(shù)，如銷售收入的增長，預測的長期息稅前利潤率等，是否與行業(yè)保持一致。如果不是，評估師應關注其原因所在。

　?、軅鹘y(tǒng)使用的現(xiàn)金流預測包含的是未來每期單一的預計現(xiàn)金流量。在實務中，評估師應該詳細詢問管理層未來現(xiàn)金流在產(chǎn)生時間以及現(xiàn)金流大小方面的不確定性，并在必要時可以考慮情景分析（如考慮悲觀、一般、樂觀三種情況），以期最大程度對管理層準備的現(xiàn)金流預測加以校驗。

　?。?）現(xiàn)金流預測期

　　一般情況下，預測期必須涵蓋只考慮單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組內(nèi)主要資產(chǎn)項目在簡單維護下的剩余經(jīng)濟年限，評估師可以基于管理層提供的財務預算或經(jīng)營計劃適當延長至資產(chǎn)組中主要資產(chǎn)項目的經(jīng)濟使用壽命結(jié)束。

　　根據(jù)減值測試準則的相關規(guī)定，減值測試涉及的現(xiàn)金流預測期一般只涵蓋5年；如超過5年，評估師要向管理層詢問，并取得管理層提供的證明更長期間合理性的證據(jù)。

　　一般來說，原來涵蓋的預測期之后延長期間內(nèi)的現(xiàn)金流應該保持穩(wěn)定或者遞減的增長率，該增長率不應超過產(chǎn)品、行業(yè)或者企業(yè)主要業(yè)務所在國家的長期平均增長率，除非管理層能證明其是合理的。

　?。?）資本性支出預測

　?、兕A測的資本性支出中應該包括

　　維護資產(chǎn)正常運轉(zhuǎn)或者資產(chǎn)正常產(chǎn)出水平而必要的支出，或者屬于資產(chǎn)簡單維護下的支出，即維護性資本支出；完成在建工程和開發(fā)過程中的無形資產(chǎn)等的必要支出。

　　②預測的資本性支出中不應當包括

　　與資產(chǎn)改良或企業(yè)擴張相關的資本性支出，即改良性資本支出和擴張性資本支出。

　　（4）資產(chǎn)組中主要資產(chǎn)項目經(jīng)濟使用年限最后一年的凈現(xiàn)金流量

　　需要考慮處置資產(chǎn)所收到或者支出的凈現(xiàn)金流，相當于預期公允價值減去處置費用后的凈值。由于必須考慮處置費用，該處置資產(chǎn)的凈現(xiàn)金流可能為負值。

　?。?）企業(yè)所得稅的影響

　　估算預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值應該基于稅前基礎進行。

　　在實務操作中，可以考慮采用稅后基礎進行測算，或者將稅后折現(xiàn)率簡單推算為稅前折現(xiàn)率。

　　稅前折現(xiàn)率=稅后折現(xiàn)率/（1一所得稅率）

　　一般情況下，如果基于上述兩種方法計算的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值遠遠超過被評估對象的賬面價值，則代表被評估對象出現(xiàn)減值情況的可能性較低。否則，則需要根據(jù)企業(yè)會計準則的要求計算以稅前為基礎的現(xiàn)值。

　　（6）折現(xiàn)率

　?、僬郜F(xiàn)率要與預計的未來現(xiàn)金流匹配

　　如是否同為稅前或稅后基礎，是否同時考慮了通貨膨脹因素，又如是否有根據(jù)企業(yè)會計準則的要求計算相應的稅前折現(xiàn)率。

　?、谔囟L險對折現(xiàn)率預測的影響

　　從理論層面來說，在預計未來現(xiàn)金流量時已經(jīng)對特定的風險影響進行了調(diào)整的，在估計折現(xiàn)率時不需要再重復考慮這些因素，如缺乏控制權(quán)折扣；在預計未來現(xiàn)金流量時尚未對特定的風險影響進行調(diào)整的，在估計折現(xiàn)率時則需要考慮這些因素，如規(guī)模風險、缺乏流動性折扣。

　　3.可變現(xiàn)凈值兩種價值類型計算方法下的參數(shù)確定區(qū)別

　　采用收益法計算資產(chǎn)公允價值減去處置費用的凈額時各項參數(shù)選取和確定與前述的在預計未來現(xiàn)金流量所涉及的參數(shù)在某些方面會有不同，表12-4列舉了常見的區(qū)別之處：表12-4