2013年中級(jí)金融專業(yè)復(fù)習(xí)筆記：國(guó)際收支及其調(diào)節(jié)

　　經(jīng)濟(jì)師考試 國(guó)際收支及其調(diào)節(jié)

　　一、國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表

　　1.國(guó)際收支的概念

　　在狹義上，國(guó)際收支是指在一定時(shí)期內(nèi)，一國(guó)居民與非居民所發(fā)生的全部貨幣或外匯的收入和支出。

　　在廣義上，國(guó)際收支是指在一定時(shí)期內(nèi)，一國(guó)居民與非居民所進(jìn)行的全部經(jīng)濟(jì)交易的以一定貨幣計(jì)值的價(jià)值量總和。

　　本質(zhì)特征：流量;收支;總量;國(guó)際。

　　國(guó)際收支的構(gòu)成：國(guó)際收支由經(jīng)常項(xiàng)目收支和資本項(xiàng)目收支構(gòu)成。

　　經(jīng)常項(xiàng)目收支又包括貿(mào)易收支、服務(wù)收支、要素報(bào)酬收支和單方轉(zhuǎn)移收支。

　　資本項(xiàng)目收支又包括直接投資、證券投資和其他投資。

　　2.國(guó)際收支平衡表

　　國(guó)際收支平衡表所包括的賬戶是：(1)經(jīng)常賬戶。(2)資本與金融賬戶。(3)錯(cuò)誤與遺漏賬戶。

　　國(guó)際收支平衡表的編制原理：國(guó)際收支平衡表是按照復(fù)式簿記的借貸記賬法編制的，在表中分設(shè)借方和貸方。借方以“-”號(hào)表示，記錄資金占用科目，即國(guó)際收支中支出科目;貸方以“+”號(hào)表示，記錄資金來源科目，即國(guó)際收支中的收入科目。

　　二、國(guó)際收支的均衡與不均衡

　　1.含義

　　自主性交易指有關(guān)交易主體出于獲取利潤(rùn)、利息等經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)或其他動(dòng)機(jī)，根據(jù)本國(guó)與他國(guó)在價(jià)格、利率、利潤(rùn)率等方面存在的差異或其他考慮，而于事前主動(dòng)進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)交易。

　　補(bǔ)償性交易又稱事后交易，是指有關(guān)交易主體為了平衡自主性交易發(fā)生的收支差額，而事后被動(dòng)進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)交易。

　　國(guó)際收支均衡是指自主性交易的收入和支出的均衡。其中，如果自主性交易的收入大于支出，則是國(guó)際收支順差，如果自主性交易的收入小于支出，則是國(guó)際收支逆差。

　　2.類型

　　(1)根據(jù)差額的性質(zhì)，國(guó)際收支不均衡分為順差與逆差。

　　(2)根據(jù)產(chǎn)生的原因，國(guó)際收支不均衡分為收入性不均衡、貨幣性不均衡、周期性不均衡與結(jié)構(gòu)性不均衡。

　　(3)根據(jù)不同賬戶的狀況，國(guó)際收支不均衡分為經(jīng)常賬戶不均衡、資本與金融賬戶不均衡與綜合性不均衡。

　　三、國(guó)際收支不均衡的調(diào)節(jié)

　　1.必要性

　　(1)國(guó)際收支不均衡的調(diào)節(jié)是穩(wěn)定物價(jià)的要求。

　　(2)國(guó)際收支不均衡的調(diào)節(jié)是穩(wěn)定匯率的要求。

　　(3)國(guó)際收支不均衡的調(diào)節(jié)是保有適量外匯儲(chǔ)備的要求。

　　2.政策措施

　　(1)宏觀經(jīng)濟(jì)政策

　?、儇?cái)政政策

　　在國(guó)際收支逆差時(shí)，可以采用緊的財(cái)政政策。反之國(guó)際收支順差時(shí)，則采用松的財(cái)政政策。調(diào)節(jié)作用主要在兩個(gè)方面一是產(chǎn)生需求效應(yīng);二是產(chǎn)生價(jià)格效應(yīng)。

　　財(cái)政政策主要調(diào)節(jié)經(jīng)常項(xiàng)目收支。

　?、谪泿耪?

　　在國(guó)際收支逆差時(shí)，可以采用緊的貨幣政策。反之國(guó)際收支順差時(shí)，則采用松的貨幣政策。調(diào)節(jié)作用主要有三個(gè)方面：一是產(chǎn)生需求效應(yīng);二是產(chǎn)生價(jià)格效應(yīng);三是產(chǎn)生利率效應(yīng)。

　　貨幣政策既調(diào)節(jié)經(jīng)常項(xiàng)目收支，也調(diào)節(jié)資本項(xiàng)目收支。

　?、蹍R率政策

　　匯率政策就是貨幣當(dāng)局實(shí)行本幣法定貶值或法定升值，或有意在外匯市場(chǎng)上讓本幣貶值或升值。

　　在國(guó)際收支逆差時(shí)，可以采用本幣法定貶值或貶值的政策。在國(guó)際收支順差時(shí)，可以采用本幣法定升值或升值的政策。

　　匯率政策主要調(diào)節(jié)經(jīng)常項(xiàng)目收支。

　　(2)微觀政策措施

　?、偻赓Q(mào)管制和外匯管制。

　　逆差時(shí)，就加強(qiáng)外貿(mào)管制和外匯管制;順差時(shí)，就放寬乃至取消外貿(mào)管制和外匯管制。

　　②在國(guó)際收支逆差時(shí)，向國(guó)際貨幣基金或其他國(guó)家爭(zhēng)取短期信用融資的措施或直接動(dòng)用本國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備。

　　3.國(guó)際收支不均衡調(diào)節(jié)中內(nèi)部均衡與外部均衡的兼顧

　　(1)內(nèi)部均衡與外部均衡的不同組合

　　可能有四種不同組合：一是內(nèi)部均衡與外部均衡;二是內(nèi)部均衡與外部不均衡;三是內(nèi)部不均衡與外部均衡;四是內(nèi)部不均衡與外部不均衡。

　　(2)兼顧內(nèi)部均衡與外部均衡的政策措施

　　四、國(guó)際收支理論

　　1.彈性說

　　彈性說認(rèn)為進(jìn)出口需求價(jià)格彈性之和大于1的時(shí)候，貨幣貶值能夠使得貿(mào)易收支改善。

　　2.吸收說

　　設(shè)B代表(x—M)，即國(guó)際收支;Y代表國(guó)民收入;A代表(c+I+G)，即國(guó)內(nèi)總支出或總吸收，則：B=Y—A

　　在國(guó)際收支逆差，即Y

　　此外，吸收說也分析了貨幣貶值對(duì)國(guó)際收支的影響。

　　3.貨幣說

　　R=Md-D

　　該式清楚地表明了國(guó)際收支差額與貨幣供求之間的關(guān)系，即國(guó)際收支是一種貨幣現(xiàn)象，國(guó)際收支失衡是因?yàn)樨泿殴┣笫Ш?，?guó)際收支逆差是因?yàn)镸dD。要醫(yī)治國(guó)際收支失衡，貨幣說的政策主張是，要采用貨幣政策、匯率政策來調(diào)節(jié)。

　　4.政策搭配說

　　政策搭配說是說明在兼顧內(nèi)部均衡與外部均衡的背景下，在外部不均衡調(diào)節(jié)中進(jìn)行政策搭配的國(guó)際收支學(xué)說。

　　丁伯根法則認(rèn)為，要實(shí)現(xiàn)一個(gè)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，至少需要使用一種有效的政策工具;要實(shí)現(xiàn)n個(gè)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，至少需要使用n種獨(dú)立且有效的政策工具。在某些情況下，一國(guó)如果單獨(dú)使用支出調(diào)整政策來追求內(nèi)部均衡和外部均衡嗎，將會(huì)導(dǎo)致內(nèi)部均衡與外部均衡之間的沖突，即米德沖突。

　　五、我國(guó)的國(guó)際收支不均衡及其調(diào)節(jié)

　　我國(guó)的國(guó)際收支出現(xiàn)順差，一方面與我國(guó)改革開放的進(jìn)程相適應(yīng)，是改革開放的成果;另一方面也在很大程度上是西方發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、將勞動(dòng)密集型的制造業(yè)通過加工貿(mào)易的機(jī)制轉(zhuǎn)移到我國(guó)的結(jié)果。

　　持續(xù)多年的國(guó)際收支順差給我國(guó)的外匯儲(chǔ)備管理、貨幣供給與貨幣政策、實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等帶來了諸多挑戰(zhàn)，同時(shí)也使我國(guó)面臨日益增大的國(guó)際壓力。我國(guó)也對(duì)國(guó)際收支順差采取了一些調(diào)節(jié)政策和措施：(1)逐步放寬和取消經(jīng)常項(xiàng)目下的外匯管制。(2)逐步放寬資本項(xiàng)目下的外匯管制。(3)降低對(duì)出口的激勵(lì)范圍和力度，改變外貿(mào)增長(zhǎng)方式，調(diào)整外貿(mào)出口結(jié)構(gòu)。(4)優(yōu)化利用外資結(jié)構(gòu)，限制高耗能、重污染、附加值低的直接投資流入。(5)對(duì)國(guó)外投機(jī)性的熱錢流入采取密切監(jiān)控的高壓政策。

　　【例題·多選題】資本項(xiàng)目收支包括( )。

　　A.直接投資 B.證券投資

　　C.服務(wù)收支 D.要素其他收支

　　E.其他投資

　　『正確答案』ABE

　　『答案解析』本題考查資本項(xiàng)目收支的構(gòu)成。

　　【例4·單選題】國(guó)際收支均衡是指( )的收入和支出的均衡。

　　A.自主性交易 B.補(bǔ)償性交易

　　C.經(jīng)濟(jì)交易 D.貨幣交易

　　『正確答案』A