經(jīng)濟(jì)師輔導(dǎo)：外匯管理與外債管理

　　本節(jié)經(jīng)濟(jì)是小編整理的資料是外匯管理與外債管理。

　　一、外匯管理概述

　?。ㄒ唬┩鈪R管理的涵義（掌握）

　　外匯管理指外匯管理機(jī)構(gòu)運(yùn)用一定的外匯管理政策和措施對(duì)外匯進(jìn)行管理。有狹義和廣義之分。

　　狹義外匯管理：指對(duì)外匯兌換施加的限制性措施，主要為對(duì)外匯可得性和價(jià)格的限制。

　　廣義外匯管理：既包括外匯管制，也包括為實(shí)放外匯管制或其他管制措施而采取的配套管理借施。

　　我國(guó)外匯管理由國(guó)家外匯管理局負(fù)責(zé)。

　?。ǘ┩鈪R管理的目的和弊端（掌握）

　　1、外匯管理的目的

　?。?）促進(jìn)國(guó)際收支平衡或改善國(guó)際收支狀況

　?。?）穩(wěn)定本幣匯率，減少涉外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

　?。?）防止資本大量外逃，維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定

　　（4）增加外匯儲(chǔ)備

　?。?）有效利用外匯資金

　　（6）增強(qiáng)產(chǎn)品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力

　?。?）維護(hù)金融安全

　　2、外匯管理的弊端

　?。?）扭曲匯率

　?。?）導(dǎo)致尋租和****行為

　　（3）導(dǎo)致地下經(jīng)濟(jì)蔓延

　?。?）導(dǎo)致收入分配不公

　?。?）不利于經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展

　　二、貨幣可兌換

　?。ㄒ唬┴泿趴蓛稉Q的概念與類型（掌握）

　　貨幣可兌換是相對(duì)于外匯管制而言的，在紙幣流通條件下，指居民不受官方限制，按照市場(chǎng)匯率自由地將本幣與外幣相互兌換，用于對(duì)外支付或作為資產(chǎn)持有。可分為貨幣完全可兌換和部分可兌換

　　一國(guó)貨幣可兌換程度取決于一國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，也是一國(guó)外匯管理制度的選擇。

　　完全可兌換是指一國(guó)或某一貨幣區(qū)的居民可以在國(guó)際收支的所有項(xiàng)目下，都可能自由地將本幣與外幣相互兌換。

　　部分可兌換是指一國(guó)或某一貨幣區(qū)的居民可以在部分國(guó)際交易項(xiàng)目下，如經(jīng)常項(xiàng)目或資本項(xiàng)目下，可以自由兌換，而在其它項(xiàng)目下不可以自由兌換。現(xiàn)實(shí)中通常是經(jīng)常項(xiàng)目可自由兌換，而資本項(xiàng)目不能自由兌換。

　?。ǘ┙?jīng)常項(xiàng)目可兌換的標(biāo)準(zhǔn)與內(nèi)容（掌握）

　　IMF規(guī)定成員國(guó)如果接受第八條規(guī)定，就可將其貨幣視為可兌換貨幣

　　1、不對(duì)經(jīng)常性國(guó)際交易的付款和資金轉(zhuǎn)移施加限制

　　2、不實(shí)施歧視性貨幣措施和復(fù)匯率政策

　　3、成員國(guó)對(duì)其他國(guó)家所持有的本國(guó)貨幣，如對(duì)方提出申請(qǐng)這部分貨幣是經(jīng)常性交易中獲得的，發(fā)行國(guó)應(yīng)予以購(gòu)回。

　　我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目1996年實(shí)現(xiàn)自由兌換，向IMF承諾接受第八條的規(guī)定。

　　IMF對(duì)經(jīng)常性交易規(guī)定：

　　1、所有同外貿(mào)和其他經(jīng)常性業(yè)務(wù)以及正常的銀行短期信貸業(yè)務(wù)相關(guān)的支付

　　2、應(yīng)付貸款利息和其他投資凈收益的支付

　　3、數(shù)額不大的償還貸款本金的工攤提直接投資折舊的支付

　　3、數(shù)額不大的家庭生活費(fèi)用匯款

　　[2008單選] 根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織協(xié)定第八條款的規(guī)定，貨幣可兌換的含義主要是指（ C ）。

　　A.貨幣對(duì)內(nèi)可兌換

　　B.資本項(xiàng)目可兌換

　　C.經(jīng)常項(xiàng)目可兌換

　　D.完全可兌換

　?。ㄈ┵Y本項(xiàng)目可兌換（掌握管理內(nèi)容和方法）

　　目前對(duì)資本項(xiàng)目可兌換還沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。

　　1、實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目?jī)稉Q的條件

　?。?）穩(wěn)定的金融環(huán)境

　?。?）穩(wěn)健的金融體系

　　（3）彈性的匯率制度

　　大多發(fā)展國(guó)家都達(dá)不到這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，所以要采取循序漸進(jìn)地推進(jìn)資本項(xiàng)目部分可兌換。

　　2、資本項(xiàng)目可兌換的順序

　　先放松資本流入管制再放松資本流出；先放松外國(guó)直接投資，再放以資產(chǎn)組合投資，選放松貿(mào)易信貸、再放松融資信貸；先開放證券市場(chǎng)再開放貨幣市場(chǎng)；先開放股票市場(chǎng)再開放債券市場(chǎng)；先放松資本交易的兌換限制再放松資產(chǎn)交易本身的管制等等。

　　三、我國(guó)的外匯管理體制

　　（一）我國(guó)外匯管理體制改革（掌握）

　　改革開放前，實(shí)行嚴(yán)格的外匯管制

　　改革開放后逐步市場(chǎng)化，1996年12月實(shí)現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項(xiàng)目可兌換，同時(shí)對(duì)資本項(xiàng)目外匯進(jìn)行嚴(yán)格管理。

　　2001年以來(lái)，穩(wěn)步推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換。

　?。ǘ┤嗣駧沤?jīng)常項(xiàng)目可兌換條件下的經(jīng)常項(xiàng)目管理（掌握）

　　1、經(jīng)常項(xiàng)目收支，除按規(guī)定企業(yè)保留的外，實(shí)行結(jié)售匯制

　　2、經(jīng)常項(xiàng)目收支必須有真實(shí)、合法的交易基礎(chǔ)，結(jié)售匯銀行負(fù)責(zé)一致性審核。

　　3、境內(nèi)機(jī)構(gòu)經(jīng)常項(xiàng)目用匯，除個(gè)別項(xiàng)目須外管局進(jìn)行真實(shí)性審核外，其他可直接憑有效憑證向外匯指定銀行或從其外匯賬戶付匯。

　　4、實(shí)行進(jìn)出口收付匯核銷制度。

　　貨物出口，由外管局對(duì)相應(yīng)的出口收匯進(jìn)行核銷；進(jìn)口貨款支付后，由外管局對(duì)相應(yīng)的到貨進(jìn)行核銷。

　　（三）人民幣經(jīng)常項(xiàng)目可兌換條件下資本項(xiàng)目管理（掌握）

　　1、直接投資

　　我國(guó)吸引外商直接投資從78年改革開放就放開了，而且非常鼓勵(lì)；近幾年積極鼓勵(lì)境內(nèi)企業(yè)走出去。

　　2、證券投資

　　我國(guó)允許境外投資者可直接進(jìn)入境內(nèi)B股市場(chǎng)；間接通過(guò)QFII（有額度限制）在A股市場(chǎng)上買賣股票、債券；境內(nèi)企業(yè)經(jīng)批準(zhǔn)榀在境外上市（H股、F股）

　　我國(guó)外匯指定銀行可以買賣境外非股票類證券；境內(nèi)投資者可以通過(guò)QDII間接投資國(guó)外的證券市場(chǎng)。

　　3、其他投資

　　對(duì)外債實(shí)行計(jì)劃管理。

　　[2007單選] 在現(xiàn)行的外匯管理體制下，人民幣已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了（C ）。

　　A.世界貨幣

　　B.與外幣自由兌換

　　C.經(jīng)常項(xiàng)目可兌換

　　D.資本項(xiàng)目可兌換

　　[2007單選]我國(guó)資本項(xiàng)目存在部分管制，其中實(shí)行計(jì)劃管理的是（ D ）。

　　A.外商來(lái)華投資

　　B.企業(yè)對(duì)外直接投資

　　C.證券投資

　　D.外債

　　四、外債管理概述

　?。ㄒ唬┩鈧c外債管理的概念（掌握）

　　1、外債：指在任何特定時(shí)間內(nèi)，一國(guó)居民對(duì)非居民承擔(dān)的具有契約性償還責(zé)任的債務(wù)，包括本金和利息。

　　我國(guó)外管局規(guī)定外債包括：

　?。?）國(guó)際金融組織貸款

　　（2）外國(guó)政府貸款

　?。?）外國(guó)銀行和金融機(jī)構(gòu)貸款

　?。?）買方信貸

　?。?）外國(guó)企業(yè)貸款

　　（6）發(fā)行外幣債券

　?。?）國(guó)際金融租賃

　?。?）延期付款

　?。?）補(bǔ)償貿(mào)易中直接以現(xiàn)匯償還的債務(wù)

　　（10）其它形式的對(duì)外債務(wù)

　　2、外債管理指一國(guó)政府對(duì)外債及其運(yùn)行加以控制和監(jiān)督。

　?。ǘ┩鈧偭抗芾砼c結(jié)構(gòu)管理

　　1、外債總量管理（掌握）

　　負(fù)債率=當(dāng)年未清償外債余額/當(dāng)年GDP

　　20%負(fù)債率

　　債務(wù)率=當(dāng)年未清償外債余額/當(dāng)年貨物服務(wù)進(jìn)出口總額

　　100%的債務(wù)率

　　償債率=當(dāng)年外債還本付息總額/當(dāng)年貨物服務(wù)進(jìn)出口總額

　　25%償債率

　　短期債務(wù)率=短期外債余額/當(dāng)年未清償外債余額

　　25%短期債務(wù)率

　　[2008單選在監(jiān)測(cè)外債總量是否適度的指標(biāo)中，償債率等于（ C ）。

　　A. 當(dāng)年未清償外債余額/當(dāng)年國(guó)民生產(chǎn)總值*100%

　　B. 當(dāng)年未清償外債余額/當(dāng)年貨物服務(wù)出口總額*100%

　　C. 當(dāng)年外債還本付息總額/當(dāng)年貨物服務(wù)出口總額*100%

　　D. 當(dāng)年外債還本付息總額/當(dāng)年國(guó)了生產(chǎn)總值*100%

　　[2006單選] 用來(lái)監(jiān)測(cè)外債總量是否適度的償債率指標(biāo)的警戒線是（ B ）。

　　A.20%

　　B.25%

　　C.50%

　　D.100%

　　2、外債結(jié)構(gòu)管理（掌握）

　　（1）外債種類結(jié)構(gòu)優(yōu)化

　?。?）外債期限結(jié)構(gòu)優(yōu)化

　　（3）外債利率結(jié)構(gòu)優(yōu)化

　?。?）外債幣種結(jié)構(gòu)優(yōu)化

　?。?）外債國(guó)別結(jié)構(gòu)的優(yōu)化

　?。?）外債投向結(jié)構(gòu)的優(yōu)化

　　五、我國(guó)外債管理體制

　　1、外債情況（掌握）

　　負(fù)債率、債務(wù)率和償債率一直低于國(guó)際公認(rèn)的警戒；到2007年底我國(guó)外債余額為3736億美元。主要問(wèn)題短期債務(wù)率偏高，2005年底我國(guó)短期外債比率超過(guò)50%.

　　2、外債管理制度（掌握）

　　我國(guó)對(duì)外債實(shí)行計(jì)劃管理。

　　1年期以內(nèi)的短期外外債由國(guó)家外匯管理局管理。

　　金融機(jī)構(gòu)和中資企業(yè)借用1年以上的中長(zhǎng)期外債需納入國(guó)家利用外資計(jì)劃。

　　外商投資企業(yè)借用國(guó)際商業(yè)貸款不需事先批準(zhǔn)，但其短期外債余額和中長(zhǎng)期外債累計(jì)發(fā)生額之和要嚴(yán)格控制在其投資總額和注冊(cè)資本額的差額之內(nèi)。

　　所有境內(nèi)機(jī)構(gòu)（包括外商投資企業(yè)）借用外債后，均及時(shí)到外管局定期或逐筆辦理外債登記。

　　地方政府不得對(duì)外舉債。

　　境內(nèi)機(jī)構(gòu)180天（含）以上、等值20萬(wàn)美元以上延期付款納入外債登記管理。