2011銀行從業(yè)資格考試《個(gè)人理財(cái)》知識(shí)點(diǎn)（4）

　　銀行理財(cái)產(chǎn)品

　　一、理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展：

　　2002年，第一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品推出；2005年，第一個(gè)人民幣結(jié)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品推出。

　　2005年12月起，允許獲得衍生品許可證的銀行發(fā)行股票掛鉤和商品掛鉤產(chǎn)品，以及后來的權(quán)益掛鉤、項(xiàng)目融資、新股申購(gòu)、QDII。

　　二、當(dāng)前主要的銀行理財(cái)產(chǎn)品介紹

　　1、貨幣型理財(cái)產(chǎn)品：

　　（1）定義：主要投資于信用等級(jí)高、流動(dòng)性好的金融工具，如國(guó)債、金融債、中央銀行票據(jù)、債券回購(gòu)以及高信用等級(jí)的企業(yè)債、公司債、短期融資債等。

　?。?）特點(diǎn)：投資期短、資金贖回靈活、本金/收益安全性高

　?。?）風(fēng)險(xiǎn)：低風(fēng)險(xiǎn)

　　企業(yè)債：中央政府部門所屬機(jī)構(gòu)、國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或國(guó)有控股企業(yè)發(fā)行的債，有審批。

　　公司債：股份有限公司和有限責(zé)任公司發(fā)行

　　例題：貨幣型理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征是（）

　　A 信用風(fēng)險(xiǎn)高、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)小 B 信用風(fēng)險(xiǎn)高、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大

　　C 信用風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)小 D 信用風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大

　　2、債券型理財(cái)產(chǎn)品：

　?。?） 定義：以國(guó)債、金融債、中央銀行票據(jù)為主要投資對(duì)象

　　（2）特點(diǎn)：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、投資風(fēng)險(xiǎn)小、客戶預(yù)期收益穩(wěn)定

　?。?）投資方向：銀行間債券市場(chǎng)、國(guó)債市場(chǎng)和企業(yè)債市場(chǎng)。

　?。?）效益及風(fēng)險(xiǎn)特征：風(fēng)險(xiǎn)低

　　風(fēng)險(xiǎn)來自利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　舉例：銀行人民幣債券理財(cái)計(jì)劃，一個(gè)月期，到期一次還本付息。預(yù)計(jì)年收益率2.62%

　　例題：債券型理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征是（）

　　A 投資風(fēng)險(xiǎn)高、收益高 B 投資風(fēng)險(xiǎn)高、收益低

　　C 投資風(fēng)險(xiǎn)低、收益高 D 投資風(fēng)險(xiǎn)低、收益低

　　3、信托類理財(cái)產(chǎn)品

　?。?）基本概念：投資人委托信托公司按投資人的意愿、以自己的名義為受益人的利益或特定目的管理、運(yùn)用和處分的業(yè)務(wù)。

　　特點(diǎn)：以信任為基礎(chǔ)；財(cái)產(chǎn)權(quán)利主體與利益主體分開；經(jīng)營(yíng)方式靈活；信托財(cái)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性；信托管理具有連續(xù)性；受托人不承擔(dān)無過錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)；利益分配據(jù)實(shí)際業(yè)績(jī)。

　　種類：任意信托/法定信托； 法人信托和個(gè)人信托；資金、動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)信托

　　（2）投資模式：貸款類銀行信托理財(cái)產(chǎn)品

　　銀行將募集來的資金投資于信托公司的信托計(jì)劃

　?。?）風(fēng)險(xiǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn)、收益風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　① 表外業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)完全由投資人承擔(dān)。

　　② 委托人的收益上限是貸款利率，信托公司還要收管理費(fèi)

　?、?一般難以提前終止。

　?。?）舉例：

　　例題：理財(cái)客戶購(gòu)買信托產(chǎn)品時(shí)需要考慮的風(fēng)險(xiǎn)因素包括（）

　　A 項(xiàng)目主體風(fēng)險(xiǎn) B投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn) C 匯率風(fēng)險(xiǎn) D 信托公司風(fēng)險(xiǎn) E 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　4、新股申購(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品

　?。?）背景：一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的巨大價(jià)差

　　（2）收益率的影響因素：

　　中簽率、上市首日漲幅；其他因素（閑置資金的使用）

　?。?）增強(qiáng)型新股申購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品：

　　空閑時(shí)間投資于流動(dòng)性好的金融產(chǎn)品

　?。?）風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（新股不??？）、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（網(wǎng)下申購(gòu)3個(gè)月鎖定期）

　　舉例：

　　例題：某客戶是中低收入者，風(fēng)險(xiǎn)承受能力低，適宜他的理財(cái)產(chǎn)品是（）

　　A 債券型理財(cái)產(chǎn)品 B 外匯掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品 C 股票 D 新股申購(gòu)類理財(cái)產(chǎn)品

　　三、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的概念

　　運(yùn)用金融工程技術(shù)，將存款、零息債券等固定收益產(chǎn)品與金融衍生品（遠(yuǎn)期、期權(quán)、掉期）等組合在一起而形成的一種全新金融產(chǎn)品。

　　普遍存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　例題：關(guān)于結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的特征，下列說法正確的是（）

　　A 適當(dāng)運(yùn)用結(jié)構(gòu)性理財(cái)計(jì)劃可以規(guī)避所以風(fēng)險(xiǎn)

　　B 小額資金無法借助結(jié)構(gòu)性理財(cái)計(jì)劃進(jìn)入衍生品市場(chǎng)

　　C 結(jié)構(gòu)性理財(cái)計(jì)劃產(chǎn)生的收益要繳納利息稅

　　D 以上全錯(cuò)

　　四、主要類型：

　　外匯掛鉤、股票掛鉤、商品掛鉤

　　五、外匯掛鉤型：

　　1、通常，掛鉤的一組或多組外匯的匯率依據(jù)東京時(shí)間下午3點(diǎn)整在路透社或彭博社相應(yīng)的外匯展示頁中的價(jià)格確定。

　　2、期權(quán)拆解：

　　看好/看淡、區(qū)間式投資，有一個(gè)或一個(gè)以上觸及點(diǎn)

　?。?）一觸即付期權(quán)：

　　掛鉤外匯在期末觸碰或超過預(yù)先設(shè)計(jì)的觸及點(diǎn)，買方可得到約定的回報(bào)率；否則可能獲得最低回報(bào)（可能為零）。

　?。?）雙向不觸發(fā)期權(quán)：

　　掛鉤外匯在整個(gè)期間沒有觸及原來設(shè)定的觸及點(diǎn)，買方可得約定回報(bào)；否則可能獲得最低回報(bào)（可能為零）。

　?。?）實(shí)際案例分析：書P92

　　3、風(fēng)險(xiǎn)

　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、集中投資風(fēng)險(xiǎn)、保本的機(jī)會(huì)成本風(fēng)險(xiǎn)、本金風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、提前終止的風(fēng)險(xiǎn)、未能成功認(rèn)購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)、投資者自身狀況風(fēng)險(xiǎn)。

　　例題：結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品內(nèi)含的衍生工具是（）

　　A 期權(quán) B 期貨 C 互換 D 遠(yuǎn)期

　　六、利率/債券掛鉤型

　　1、產(chǎn)品收益率取決于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和利率的走勢(shì)

　　特點(diǎn)：收益不高但非常穩(wěn)定，一般期限固定，不能提前支取。

　　2、掛鉤標(biāo)的：

　?。?）LIBOR：隔夜、7天、一個(gè)月、3個(gè)月等

　?。?）國(guó)庫(kù)券：3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月

　?。?）公司債券

　　例題：關(guān)于外匯理財(cái)產(chǎn)品論述錯(cuò)誤的是（）

　　A 目前我國(guó)銀行推出的利率掛鉤型外匯理財(cái)產(chǎn)品能保證本金100%的安全

　　B 收益固定型個(gè)人外匯存款的期限會(huì)變動(dòng)，可被銀行提前終止

　　C 個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品的客戶要想獲得高收益則要承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)甚至是本金損失

　　D 結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品也被稱為存款，亦即沒有投資風(fēng)險(xiǎn)

　　七、股票掛鉤型：

　　1、概念：掛鉤股票、一籃子股票、指數(shù)、一籃子指數(shù)等

　　分類：本金保障型、非本金保障型

　　2、掛鉤標(biāo)的

　?。?）單只股票

　?。?）一籃子股票

　　3、期權(quán)拆解

　　（1）認(rèn)沽期權(quán)：在到期日之前，根據(jù)比率出售相關(guān)股票等

　?。?）認(rèn)購(gòu)期權(quán)：在到期日之前，根據(jù)比率收購(gòu)相關(guān)股票等

　?。?）股票籃子關(guān)聯(lián)度：正相關(guān)、負(fù)相關(guān)

　　八、QDII

　　1、合格境內(nèi)投資者

　　2、掛鉤標(biāo)的：

　?。?）基金

　?。?）交易所上市基金ETF

　　九、掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)：

　　1、掛鉤標(biāo)的物的價(jià)格波動(dòng)

　　2、本金風(fēng)險(xiǎn)

　　3、收益風(fēng)險(xiǎn)

　　4、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　例題：下列不屬于影響結(jié)構(gòu)性理財(cái)計(jì)劃的經(jīng)濟(jì)因素的是（）

　　A 失業(yè)率 B 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率 C 理財(cái)目標(biāo) D 通貨膨脹水平

　　十、銀行代理理財(cái)產(chǎn)品的分類：

　　1、基金：

　　銀行可以作為開放式基金的銷售代理人，在銀行可辦理基金開戶、認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回、轉(zhuǎn)換、修改分紅方式和定額定投業(yè)務(wù)。

　　封閉式基金，三個(gè)月內(nèi)要募集完成批準(zhǔn)募集金額的80%.

　　開放式基金沒有金額限制

　?。?）開戶

　　（2）認(rèn)購(gòu)：在募集期間申請(qǐng)購(gòu)買，費(fèi)率比申購(gòu)低

　　（3）申購(gòu)：在基金存續(xù)期內(nèi)的基金開放日申請(qǐng)購(gòu)買基金

　　T日申購(gòu)、T+1日增加權(quán)益并登記、T+2日可贖回

　　申購(gòu)采用“未知價(jià)”原則，以T日的基金份額凈值為標(biāo)志計(jì)算

　　定期定額申購(gòu)

　　前端收費(fèi)、后端收費(fèi) – 只針對(duì)申購(gòu)費(fèi)，和贖回費(fèi)無關(guān)

　?。?）基金贖回：剩余份額不得低于最小剩余份額（1000份）

　　贖回原則：先進(jìn)先出

　　（5）轉(zhuǎn)換：同一基金公司內(nèi)轉(zhuǎn)換

　?。?）基金分紅

　?。?）流動(dòng)性及收益

　?、?貨幣市場(chǎng)基金類似“活期存款”，流動(dòng)性好

　?、?基金收益來源：證券買賣差價(jià)（資本利得）、紅利收入、債券利息、存款利息收入

　?、?影響基金收益的因素：基金的基礎(chǔ)市場(chǎng)即投資的對(duì)象產(chǎn)品、基金自身因素（業(yè)務(wù)能力）

　　收益排行：股票型、混合型、債券型、貨幣市場(chǎng)基金

　?。?）基金的風(fēng)險(xiǎn)：

　　價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　例題：證券投資基金的收益主要來自（）

　　A 波動(dòng)率提高 B 證券買賣差價(jià) C 紅利收入 D 債券利息 E 存款利息收入

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