2012銀行從業(yè)《個(gè)人理財(cái)》第二章知識(shí)點(diǎn)：資產(chǎn)配置原理

第二章 銀行個(gè)人理財(cái)理論與實(shí)務(wù)基礎(chǔ)

第一節(jié) 銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)理論基礎(chǔ)

　　四、資產(chǎn)配置原理

　?。ㄒ唬┵Y產(chǎn)配置1.概念：資產(chǎn)配置是指依據(jù)所要達(dá)到的理財(cái)目標(biāo)，按資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)最低與報(bào)酬最佳的原則，將資金有效地分配在不同類型的資產(chǎn)上，構(gòu)建能夠達(dá)到增強(qiáng)投資組合報(bào)酬與控制風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)投資組合。

　　2.資產(chǎn)配置的依據(jù)：①不同資產(chǎn)的報(bào)酬率不同；②不同資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)特性不同；③不同資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)性不同。

　　通過(guò)資產(chǎn)配置，可以降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，保持穩(wěn)健的投資收益率。

　　3.資產(chǎn)配置需要考慮的因素：資產(chǎn)配置的目的是要獲得最佳的投資組合。就需要通過(guò)完整的、縝密的流程來(lái)建立。資產(chǎn)配置過(guò)程中需要考慮的因素包括：（1）投資目標(biāo)規(guī)劃；（2）資產(chǎn)類別的選擇；（3）資產(chǎn)配置策略；（4）資產(chǎn)配置的比例；（5）定期檢視與動(dòng)態(tài)分析調(diào)整。

　　（二）資產(chǎn)配置的基本步驟：第一步：了解客戶屬性；第二步：生活設(shè)計(jì)與生活資產(chǎn)撥備；第三步：風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃與保障資產(chǎn)撥備；第四步：建立長(zhǎng)期投資儲(chǔ)備；第五步：建立多元化的產(chǎn)品組合。

　　1.第一步：了解客戶屬性（1）目的：從客戶實(shí)際需要出發(fā)，為客戶推薦客戶認(rèn)為較好的產(chǎn)品，這是為客戶進(jìn)行資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)和前提。

　　（2）內(nèi)容：年齡、學(xué)歷、家庭結(jié)構(gòu)、職業(yè)職位、收入狀況、理財(cái)目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、性情愛(ài)好等。

　　2.第二步：生活設(shè)計(jì)與生活資產(chǎn)撥備（1）目的：為客戶生活預(yù)留生活保障，構(gòu)筑第一道防火墻——短期保障。

　　（2）家庭儲(chǔ)備金保障的內(nèi)容（通常涉及四個(gè)方面）：一是家庭基本生活支出儲(chǔ)備金：6-12個(gè)月的基本生活費(fèi)；二是意外支出或不時(shí)之需儲(chǔ)備金：5-10%的家庭凈資產(chǎn)；三是家庭短期債務(wù)儲(chǔ)備金：3-6個(gè)月的信用卡透支、消費(fèi)貸款月供；四是家庭短期必須支出：買房買車、結(jié)婚生子、裝修、旅游等。

　　（3）家庭儲(chǔ)備金的準(zhǔn)備方式：銀行活期存款、七天通知存款或半年以內(nèi)定期存款方式、購(gòu)買貨幣市場(chǎng)基金等安全性、流動(dòng)性好的產(chǎn)品。

　　3.第三步：風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃與保障資產(chǎn)撥備（1）目的：建立第二道防火墻——中長(zhǎng)期保障。

　?。?）中長(zhǎng)期保障的內(nèi)容（中長(zhǎng)期的巨大風(fēng)險(xiǎn)）：失業(yè)、疾病、意外、養(yǎng)老等。

　　（3）中長(zhǎng)期保障的方式：一是家庭成員的社會(huì)保險(xiǎn)：醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育、養(yǎng)老等基本社會(huì)保障保險(xiǎn)；二是家庭成員的重大疾病保險(xiǎn)、意外保險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)等商業(yè)性保險(xiǎn)；三是家庭購(gòu)買車險(xiǎn)、房險(xiǎn)等財(cái)產(chǎn)性保險(xiǎn)。

　　4.第四步：建立長(zhǎng)期投資儲(chǔ)備（1）內(nèi)容：對(duì)于年度或月度的資金結(jié)余，或者是根據(jù)自己的習(xí)慣定期定額定投的基金，如：子女教育投資、養(yǎng)老投資基金等、定期儲(chǔ)蓄。

　　（2）方式：定期定額定投基金或零存整取的存款。

　　5.第五步：建立多元化的產(chǎn)品組合（1）內(nèi)容：客戶多年積累下來(lái)的閑置資金及經(jīng)過(guò)上述配置以后的剩余資金。

　?。?）方式：根據(jù)客戶的特征、偏好和需求等情況選擇高、中、低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品進(jìn)行比例合理的投資，包括股票、債券、基金、黃金等。

　　（三）常見(jiàn)的資產(chǎn)配置組合模型（1）金字塔型①低風(fēng)險(xiǎn)、低收益資產(chǎn)（50%）：存款、債券、貨幣基金、房產(chǎn)等；②中風(fēng)險(xiǎn)、中收益資產(chǎn)（30%）：基金、理財(cái)產(chǎn)品、房產(chǎn)等；③高風(fēng)險(xiǎn)、高收益資產(chǎn)（20%）：股票、外匯、權(quán)證等。

　　優(yōu)點(diǎn)：安全穩(wěn)定。

　?。?）啞鈴型①低風(fēng)險(xiǎn)、低收益資產(chǎn)（比例高）：存款、債券、貨幣基金、房產(chǎn)等；②中風(fēng)險(xiǎn)、中收益資產(chǎn)（比例低）：基金、理財(cái)產(chǎn)品、房產(chǎn)等；③高風(fēng)險(xiǎn)、高收益資產(chǎn)（比例高）：股票、外匯、權(quán)證等。

　　優(yōu)點(diǎn)：可以充分享受黃金投資周期的收益。

　?。?）紡錘形①低風(fēng)險(xiǎn)、低收益資產(chǎn)（比例低）：存款、債券、貨幣基金、房產(chǎn)等；②中風(fēng)險(xiǎn)、中收益資產(chǎn)（比例高）：基金、理財(cái)產(chǎn)品、房產(chǎn)等；③高風(fēng)險(xiǎn)、高收益資產(chǎn)（比例低）：股票、外匯、權(quán)證等。

　　優(yōu)點(diǎn)：安全性高，適合成熟市場(chǎng)。

　?。?）梭鏢型①低風(fēng)險(xiǎn)、低收益資產(chǎn)（比例低）：存款、債券、貨幣基金、房產(chǎn)等；②中風(fēng)險(xiǎn)、中收益資產(chǎn)（比例低）：基金、理財(cái)產(chǎn)品、房產(chǎn)等；③高風(fēng)險(xiǎn)、高收益資產(chǎn)（比例高）：股票、外匯、權(quán)證等。

　　優(yōu)點(diǎn)：投資力度強(qiáng)，遇到投資黃金期能獲得高收益。

　　缺點(diǎn)：穩(wěn)定性差、風(fēng)險(xiǎn)度高。