《審計(jì)專(zhuān)業(yè)相關(guān)知識(shí)》復(fù)習(xí)：財(cái)政政策與貨幣政策的功能差異

2011年中級(jí)審計(jì)師《審計(jì)專(zhuān)業(yè)相關(guān)知識(shí)》復(fù)習(xí)指導(dǎo)
第一部分　宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)
第三章 貨幣政策分析
第三節(jié) 財(cái)政政策與貨幣政策的搭配

　　財(cái)政政策與貨幣政策的功能差異

　　財(cái)政政策和貨幣政策是國(guó)家最重要和最常用的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，服務(wù)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)穩(wěn)定、充分就業(yè)和國(guó)際收支平衡的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。

　　二者都是以貨幣形態(tài)的經(jīng)濟(jì)總量加以測(cè)度的，所以財(cái)政政策和貨幣政策都有總量政策的鮮明特征，這是兩種政策具有共性的一面。

　　財(cái)政政策和貨幣政策差異：

　　一、實(shí)施政策的主體不同

　　實(shí)施財(cái)政政策的主體——政府

　　實(shí)施貨幣政策的主體是——中央銀行

　　1.在大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家和某些發(fā)達(dá)國(guó)家，中央銀行是政府的隸屬機(jī)構(gòu)，只是名義上的貨幣政策主體，不能獨(dú)立地實(shí)施貨幣政策。由于這一模式有利有弊，采取上述模式的國(guó)家正在不斷采取改進(jìn)措施，逐步加強(qiáng)中央銀行的獨(dú)立性和權(quán)威性。

　　2.在許多經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家，中央銀行相對(duì)于政府部門(mén)具有很高的獨(dú)立性，在制定和執(zhí)行貨幣政策方面直接對(duì)立法機(jī)構(gòu)或直接對(duì)總統(tǒng)負(fù)責(zé)，政府無(wú)權(quán)左右貨幣政策的運(yùn)作。在此情況下，中央銀行才真正成為貨幣政策的主體，這對(duì)維護(hù)貨幣政策的權(quán)威性和實(shí)施效果是十分有利的。

　　二、傳導(dǎo)過(guò)程的差異

　　為實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)，中央銀行必須借助于一些可操作、可計(jì)量、能監(jiān)控的中介指標(biāo)，通過(guò)對(duì)中介指標(biāo)的調(diào)控，最終實(shí)現(xiàn)既定的貨幣政策目標(biāo)。

　　中介指標(biāo)包括：利率、貨幣供應(yīng)量、超額準(zhǔn)備金、基礎(chǔ)貨幣、匯率等。

　　1.利率

　　利率提高或降低利率可以縮減或增加貨幣供應(yīng)量，進(jìn)而調(diào)節(jié)市場(chǎng)總需求。

　　2.超額準(zhǔn)備金

　　調(diào)控超額準(zhǔn)備金，可以控制商業(yè)銀行和各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)資金松緊程度，進(jìn)而控制貨幣供應(yīng)量。

　　3.基礎(chǔ)貨幣

　　基礎(chǔ)貨幣——貨幣供應(yīng)量數(shù)倍伸縮的基礎(chǔ)，是市場(chǎng)貨幣量形成的源頭。

　　財(cái)政政策的傳導(dǎo)機(jī)制比貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制更為直接。

　　財(cái)政政策一般是直接作用于企業(yè)和居民，進(jìn)而對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行產(chǎn)生影響。

　　如擴(kuò)大財(cái)政支出，就會(huì)直接或間接增加企業(yè)和個(gè)人的收入，而企業(yè)和個(gè)人收入的增加，就相應(yīng)增加社會(huì)總需求，這對(duì)調(diào)節(jié)社會(huì)總需求和總供給的對(duì)比態(tài)勢(shì)有積極的效果。

　　再如政府通過(guò)調(diào)整稅率、利用累進(jìn)的個(gè)人所得稅的自動(dòng)穩(wěn)定器功能，也會(huì)起到調(diào)節(jié)企業(yè)和個(gè)人收入水平的作用。

　　三、政策手段不同

　　財(cái)政政策手段——主要有稅收、預(yù)算、補(bǔ)貼、公債等，它們都是經(jīng)由一定的途徑和方式作用于政策目標(biāo)。

　　貨幣政策的主要手段——公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、調(diào)整法定準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策等。

　　四、政策時(shí)滯不同

　　政策時(shí)滯——指從認(rèn)識(shí)到需要采取政策行動(dòng)到產(chǎn)生效果為止所需要的時(shí)間。

　　1.政策時(shí)滯可分為內(nèi)部時(shí)滯和外部時(shí)滯

　　政策時(shí)滯越短，政策當(dāng)局越是能夠?qū)τ嘘P(guān)情況做出及時(shí)反應(yīng)，政策也就越能快速地發(fā)揮作用。

　　政策時(shí)滯可分為內(nèi)部時(shí)滯和外部時(shí)滯。

　?。?）內(nèi)部時(shí)滯——指采取政策行動(dòng)的過(guò)程所需要的時(shí)間，具體而言又包括認(rèn)識(shí)時(shí)滯、決策時(shí)滯和行動(dòng)時(shí)滯。

　　認(rèn)識(shí)時(shí)滯——指政策當(dāng)局意識(shí)到發(fā)生了問(wèn)題到?jīng)Q定采取政策之間所需要的時(shí)間。

　　財(cái)政政策的認(rèn)識(shí)時(shí)滯同貨幣政策的認(rèn)識(shí)時(shí)滯大致是相同的。

　　決策時(shí)滯——指政策決策者認(rèn)識(shí)到需要采取政策行動(dòng)到政策制定完畢之間所需要的時(shí)間。由于財(cái)政手段和變化需要通過(guò)較煩瑣決策程序，財(cái)政政策的決策時(shí)滯一般要比貨幣政策的決策時(shí)滯長(zhǎng)。

　　行動(dòng)時(shí)滯——指從政策制定完畢到開(kāi)始執(zhí)行之間所需要的時(shí)間。

　　貨幣政策手段一經(jīng)決定變更，可以立即予以實(shí)施，所以行動(dòng)時(shí)滯較短。至此，可以得出初步結(jié)論：財(cái)政政策的內(nèi)部時(shí)滯比貨幣政策的內(nèi)部時(shí)滯要長(zhǎng)一些。應(yīng)該注意的是，這是就“相機(jī)抉擇”的財(cái)政政策部分而言的，如果是經(jīng)由“自動(dòng)穩(wěn)定器”實(shí)施的財(cái)政政策，其內(nèi)部時(shí)滯是不存在的，或者說(shuō)內(nèi)部時(shí)滯為零。

　?。?）外部時(shí)滯——指從政策開(kāi)始執(zhí)行到政策對(duì)目標(biāo)發(fā)揮作用之間所需要的時(shí)間。

　　財(cái)政政策通常直接影響收入和支出（包括消費(fèi)支出和投資支出）；

　　貨幣政策則通過(guò)影響中介指標(biāo)，間接地影響收入、消費(fèi)和投資。

　　財(cái)政政策的外部時(shí)滯比貨幣政策時(shí)滯要短一些。它表明財(cái)政政策能夠更快地對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)行調(diào)節(jié)。但是，這一點(diǎn)常被財(cái)政政策所具有的較長(zhǎng)的內(nèi)部時(shí)滯所抵銷(xiāo)，就總的政策時(shí)滯來(lái)說(shuō)，財(cái)政政策與貨幣政策究竟誰(shuí)長(zhǎng)誰(shuí)短，不能一概而論，應(yīng)根據(jù)具體情況進(jìn)行具體分析。

　　五、對(duì)利率變化的影響不同

　　擴(kuò)張性財(cái)政政策有可能導(dǎo)致利率的提高，擴(kuò)張性的貨幣政策有可能降低利率。

　　原因：

　　1.擴(kuò)張性的財(cái)政政策意味著政府在金融市場(chǎng)上籌措資金，并不增加整個(gè)金融市場(chǎng)的貨幣供應(yīng)量，而只是把個(gè)人和企業(yè)的資金轉(zhuǎn)移到政府手上，由于政府占用了民間資金，就可能對(duì)投資和消費(fèi)產(chǎn)生排擠效應(yīng)，使金融市場(chǎng)資金緊張，從而可能導(dǎo)致市場(chǎng)利率的上揚(yáng)。

　　2.擴(kuò)張性的貨幣政策意味著貨幣供應(yīng)量增加，對(duì)利率具有壓抑作用。

　　在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，對(duì)利率變化方向的不同影響是財(cái)政政策同貨幣政策之間的重要差異，這個(gè)差異表明，政府可以將財(cái)政政策和貨幣政策作為兩個(gè)不同的工具來(lái)配合使用，以便實(shí)現(xiàn)一些相互沖突的目標(biāo)。

　　相關(guān)知識(shí)點(diǎn)：財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)與配合