中級(jí)審計(jì)師考試《審計(jì)專(zhuān)業(yè)相關(guān)知識(shí)》預(yù)習(xí)：貨幣政策工具

第三章 貨幣政策分析

　　知識(shí)點(diǎn)四、貨幣政策工具（掌握）

　　典型貨幣政策工具：公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、調(diào)整法定準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策。

　　可供選擇的貨幣工具：利率政策、直接信用控制和間接信用指導(dǎo)。

　?。ㄒ唬┕_(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)

　?。ǘ┱{(diào)整法定準(zhǔn)備金率

　　法定存款準(zhǔn)備金：指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金，金融機(jī)構(gòu)按規(guī)定向中央銀行繳納的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是法定準(zhǔn)備金率。

　　1.相關(guān)概念：

　　基礎(chǔ)貨幣包括居民持有的現(xiàn)金、商業(yè)銀行自己保有的存款準(zhǔn)備金及其在中央銀行的準(zhǔn)備金存款；另一部分稱(chēng)作商業(yè)銀行的派生存款所創(chuàng)造的貨幣。

　　2.政策使用：

　?。?）在經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的時(shí)候，中央銀行調(diào)高法定存款準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行向中央銀行交存的存款自然就會(huì)增加，而用于放貸的資金相應(yīng)減少，實(shí)際上就減少了貨幣供應(yīng)量，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生收縮的作用——緊縮性貨幣政策，提高法定存款準(zhǔn)備金率。

　?。?）在經(jīng)濟(jì)蕭條的時(shí)候，中央銀行調(diào)低法定存款準(zhǔn)備金率，實(shí)際上增加了貨幣供應(yīng)量，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生擴(kuò)張的作用。——擴(kuò)張性貨幣政策，降低法定存款準(zhǔn)備金率。

　　3.特點(diǎn)：由于法定存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整直接影響到各商業(yè)銀行的可用資金和利潤(rùn)，因而效果非常猛烈，一般情況下中央銀行并不經(jīng)常使用。

　?。ㄈ┰儋N現(xiàn)政策

　　再貼現(xiàn)即中央銀行再貸款，再貼現(xiàn)率是中央銀行對(duì)商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的放款利率。

　　1.政策內(nèi)容：

　?。?）再貼現(xiàn)率的調(diào)整：著眼短期，隨時(shí)調(diào)低或調(diào)高再貼現(xiàn)率，以影響商業(yè)銀行借入資金的成本，刺激或抑制資金需求，從而調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。

　?。?）規(guī)定向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)的資格：著眼長(zhǎng)期，對(duì)要再貼現(xiàn)的票據(jù)種類(lèi)和申請(qǐng)機(jī)構(gòu)加以規(guī)定，改變資金流向。

　　2.操作方式：

　?。?）在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，中央銀行降低再貼現(xiàn)率，導(dǎo)致商業(yè)銀行借款數(shù)量增加，由此使市場(chǎng)上貨幣供應(yīng)量增加，投資擴(kuò)大。——擴(kuò)張性貨幣政策下，降低再貼現(xiàn)率。

　?。?）在經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)，中央銀行提高再貼現(xiàn)率，則會(huì)導(dǎo)致完全相反的效果。——緊縮性貨幣政策下，提高再貼現(xiàn)率。

　　3.政策效果：反映了中央銀行的政策意向，告示效應(yīng)；影響商業(yè)銀行的資金成本來(lái)影響商業(yè)銀行的融資決策。

　　4.缺陷：只能產(chǎn)生間接的效果；只能影響利率的總水平，無(wú)法影響利率的結(jié)構(gòu)；不宜隨時(shí)變動(dòng)，伸縮性差；對(duì)商業(yè)銀行缺乏強(qiáng)制性影響。

　　（四）其他貨幣政策工具

　　1.利率政策：適時(shí)地對(duì)利率水平和利率結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整

　　2.直接信用控制：利率最高限（最常使用的直接信用管制工具）、信用配額、流動(dòng)性比率和直接干預(yù)（拒絕再貼現(xiàn)或懲罰性利率）等。

　　3.間接信用指導(dǎo)：道義勸告（通告、指示或面談）、窗口指導(dǎo)（規(guī)定商業(yè)銀行每季度貸款的增減額，并要求其執(zhí)行）