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中級審計師《審計專業(yè)相關知識》復習：經(jīng)營杠桿（DOL）
第二部分
第四章 籌資決策管理
知識點八、經(jīng)營杠桿（DOL）
?。ㄒ唬┙?jīng)營杠桿效應的理解
解釋：當產(chǎn)品中存在固定經(jīng)營成本時，如果其他條件不變，產(chǎn)銷業(yè)務量的增加雖然不會改變固定經(jīng)營成本總額但會降低單位產(chǎn)品分攤的固定經(jīng)營成本，從而提高單位產(chǎn)品利潤，使息稅前利潤的增長率大于產(chǎn)銷量的增長率。
息稅前利潤＝產(chǎn)銷量Q（單價P-單位變動成本V）-固定經(jīng)營成本F
?。疆a(chǎn)銷量Q（單價P-單位變動成本V－
）
?。疆a(chǎn)銷量Q（單價P-單位變動成本V－單位分攤的固定經(jīng)營成本）
?。ǘ┙?jīng)營杠桿系數(shù)
1.定義：經(jīng)營杠桿系數(shù)，是指息稅前利潤變動率相當于產(chǎn)銷業(yè)務量變動率的倍數(shù)。
2.公式：經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）= 
經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）= 
影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的因素：銷量、單價、單位變動成本和固定成本等
3.▲推導過程：
?。ㄈ┙?jīng)營杠桿系數(shù)與經(jīng)營風險
固定經(jīng)營成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)就越大，從而銷售的一定變化率，就可以引起息稅前利潤更大幅度的波動，經(jīng)營風險也就越大。可見，經(jīng)營杠桿系數(shù)的高低可以反映經(jīng)營風險的高低。
當公司采用資本密集型組織生產(chǎn)時，由于固定成本較高而變動成本較低，從而其杠桿系數(shù)較高，經(jīng)營風險也較高；反之，勞動密集型的生產(chǎn)組織，其杠桿系數(shù)相對較低，經(jīng)營風險也較低。
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