透過(guò)2003年報(bào)業(yè)績(jī)目迷五色的光環(huán)，看到的是虛胖的業(yè)績(jī)牛。

　　非經(jīng)常性損益是部分公司實(shí)現(xiàn)盈利的主要籌碼。據(jù)深市公司2003年報(bào)披露的業(yè)績(jī)情況（滬市暫時(shí)還沒(méi)有披露這方面的統(tǒng)計(jì)），部分公司通過(guò)以前年度減值準(zhǔn)備沖回、補(bǔ)貼收入、處置資產(chǎn)收益和短期投資收益等方式增加盈利，其中有50家凈利潤(rùn)為正的上市公司在扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為負(fù)值，還有115家公司非經(jīng)常性損益占凈利潤(rùn)的比重超過(guò)50％。這些上市公司憑借與主業(yè)無(wú)關(guān)的收益，暫時(shí)掩蓋了業(yè)績(jī)的下滑，但這樣的做法并不能解決潛在的持續(xù)盈利能力隱憂。哈空調(diào)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2012.9萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)近445%，而在扣除因廠區(qū)搬遷而帶來(lái)的7304.3萬(wàn)元的收益之后，公司的凈利潤(rùn)則虧損高達(dá)5804.47萬(wàn)元�！安秃筇瘘c(diǎn)”變?yōu)闃I(yè)績(jī)主食，補(bǔ)貼收入在千萬(wàn)元以上的就有近百家之多，首創(chuàng)股份以4.2億元之巨高居榜首，而西藏礦業(yè)的補(bǔ)貼收入更是總利潤(rùn)的32倍，這些公司如果失去補(bǔ)貼收入，其利潤(rùn)將為負(fù)值。減值回轉(zhuǎn)是實(shí)現(xiàn)扭虧為盈最為輕而易舉的手段。以ST美雅為例，減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回的貢獻(xiàn)約1.5億元，但這并不意味著資產(chǎn)質(zhì)量的實(shí)質(zhì)性改善和公司管理水平的有效提高，這樣的扭虧是值得懷疑的。至于以資產(chǎn)重組、債務(wù)重組的名義扭虧為盈，則是花樣翻新的老戲法。

　　五花八門(mén)的計(jì)提嚴(yán)重消蝕著上市公司的利潤(rùn)。業(yè)績(jī)飆升的鋼鐵類上市公司也紛紛加大對(duì)固定資產(chǎn)折舊、應(yīng)收款項(xiàng)的壞賬準(zhǔn)備等方面的計(jì)提力度，寶鋼股份對(duì)部分固定資產(chǎn)（即運(yùn)輸類固定資產(chǎn)）的折舊年限和折舊率進(jìn)行調(diào)整，該項(xiàng)會(huì)計(jì)變更估計(jì)使寶鋼股份2003年利潤(rùn)相比變更前減少了19.06億元。這是目前為止上市公司2003年報(bào)中最大的一筆計(jì)提。ST環(huán)保2003年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)負(fù)4.55億元，其中公司對(duì)應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備3.74億元，對(duì)其他應(yīng)收款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備1.08億元，合計(jì)4.82億元。由于計(jì)提的比例和方法基本上由上市公司自行確定，審計(jì)師也難以把關(guān)。*ST珠峰大比例計(jì)提壞賬，審計(jì)師出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。誰(shuí)也說(shuō)不清這樣的一提了之究竟對(duì)上市公司掩飾關(guān)聯(lián)交易幫了多大的忙，對(duì)勾銷大股東占欠款所造成的爛賬幫了多大的忙，對(duì)任意踐踏和侵害股東權(quán)益幫了多大的忙。

　　2003年1289家上市公司的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了37.8%，但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額沒(méi)有同步增長(zhǎng)，反而同比下降了7%，在這一增一減之間，存在著一個(gè)個(gè)巨大的黑洞。