營業(yè)利潤增長普遍慢于主營業(yè)務收入增長中小企業(yè)成本費用增長超速

　　通過分析2001年到2003年的財務數(shù)據(jù)，中小企業(yè)板上市公司整體上具有較高成長性，但應關(guān)注成本費用的增長速度，其有可能制約公司的成長速度。

　　2001年到2003年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，已發(fā)布招股說明書的30家中小板塊公司中，雖然主營業(yè)務收入和營業(yè)利潤普遍持續(xù)增長，但營業(yè)利潤的增長速度明顯滯后于主營業(yè)務收入的增長速度。30家中小企業(yè)的平均主營業(yè)務收入2002年比2001年增長39%，2003年比2001年增長33%.但是，30家中小企業(yè)的平均營業(yè)利潤2002年比2001年增長44%，2003年比2002年增長20%，可見2003年的增長速度比2002年的增長速度放慢了近一半。營業(yè)利潤的增長速度明顯滯后于主營業(yè)務收入的增長速度。這表明隨著規(guī)模和市場的擴大，產(chǎn)品成本和經(jīng)營費用的增長速度較快，使得利潤沒有保持與收入同樣的增長速度，甚至出現(xiàn)負增長。

　　成本費用的高速增長有多方面原因。一些中小企業(yè)的相關(guān)人士反映，這主要是由于價格上漲、投入增加、開支增加等客觀原因引起。如原材料價格的增長、電費水費的漲價、開拓市場的支出、購置設備的支出、新增人員的花費、研發(fā)投入的加大等。

　　在30家中小企業(yè)中，僅有3家公司保持了營業(yè)利潤與主營業(yè)務收入的同向增長，而霞客環(huán)保是同步高速增長的典范。從2001年到2003年，霞客環(huán)保的主營業(yè)務收入增長率分別為21%、55%，營業(yè)利潤增長率分別為24%、51%，其利潤幾乎保持了和收入一樣的增長速度。霞客環(huán)保的財務總監(jiān)在接受采訪時介紹，公司采取全方位的成本管理體制，針對產(chǎn)品成本、營銷費用、其他的期間費用等各項費用，制定相應的成本費用控制辦法。產(chǎn)品成本采取標準成本管理辦法，每月比較實際成本與標準成本，分析差異產(chǎn)生的原因，并及時采取解決措施。營銷費用采取大包干的管理方式，工資、獎金、宣傳、廣告等營銷費用全部合在一起，與收入按一定比例掛鉤，控制在與收入增長速度相適宜的增長水平。其他費用，如會議費、差旅費、公雜費等，采取年度預算控制的辦法。公司還將成本費用控制的效果做為考核指標，用以衡量其下屬的分公司的經(jīng)營業(yè)績，保證成本費用控制措施的落實。

　　南方證券研究員郭昌盛分析認為，在企業(yè)的成長初期，因公司規(guī)模的擴大和初始投入的增加，成本費用增長的速度較快。但在成長的過程中，應充分利用經(jīng)濟的規(guī)模效益，控制固定成本，提生產(chǎn)高技術(shù)含量，降低產(chǎn)品的變動成本，將總成本的增長控制在合理的水平。