汶川地震發(fā)生后的5月13日，證券市場(chǎng)立即做出反應(yīng) （同時(shí)還摻雜存款準(zhǔn)備金率上調(diào)等消息的影響）， 早盤上證綜指跳空 111.27 點(diǎn)大幅低開， 盤中最低探至 3508.32點(diǎn)，逼近 3500 點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，顯示出投資者對(duì)汶川地震等事件可能造成后果的擔(dān)憂。但當(dāng)天午后，指數(shù)開始震蕩盤升，跌幅收窄。深證成指表現(xiàn)相對(duì)稍強(qiáng)，盤中幾度翻紅。這說明上述事件對(duì)市場(chǎng)的影響已經(jīng)初步被消化， 但我們?nèi)孕杼嵝淹顿Y者要進(jìn)一步對(duì)持有的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估， 以決定是否進(jìn)行相應(yīng)的操作。

　　及時(shí)調(diào)整只是“看上去很美”

　　這幾天， 筆者看到若干因地震災(zāi)害而建議投資者進(jìn)行操作的分析，試圖抓住一些短期收益。 不錯(cuò)，每一個(gè)大事件都會(huì)造成市場(chǎng)的波動(dòng)，有波動(dòng)自然就有機(jī)會(huì)。 13 日的市場(chǎng)從板塊表現(xiàn)看， 明顯受到地震消息的影響，醫(yī)藥、水泥、鋼鐵等與災(zāi)后重建相關(guān)的板塊全線大漲，尤其是醫(yī)藥板塊表現(xiàn)最為強(qiáng)勁，近 50只股票漲停。 而受災(zāi)情負(fù)面影響最大的保險(xiǎn)、 通信板塊則處于跌幅前列。那么，投資者去選出并重倉(cāng)買入那些受益板塊的基金以獲得短期資產(chǎn)增值，或者說，投資者可以賣出重倉(cāng)的那些處境不利板塊的基金來回避凈值下跌的風(fēng)險(xiǎn)， 則是一個(gè)可以理解的操作思路。

　　問題是投資者需要評(píng)估所謂“災(zāi)后重建概念”下具體投資對(duì)象的優(yōu)劣與真?zhèn)巍?實(shí)際上，在此之前，投資者首先要判斷這個(gè)概念投資到底能持續(xù)多久、是一個(gè)怎樣的思路。接下來， 投資者需要明確究竟哪些基金重倉(cāng)了相關(guān)板塊， 而這點(diǎn)在國(guó)內(nèi)滯后的信息披露以及普遍頻繁換倉(cāng)的現(xiàn)實(shí)條件下是很難成功做到的。因此， 上述思路只能是 “看上去很美”，我們也不建議去做付出很多但收獲甚微的調(diào)整。

　　要關(guān)注基金運(yùn)作細(xì)節(jié)

　　雖然汶川地震對(duì)于很多人來講是一道抹不去的傷痛， 但從證券市場(chǎng)發(fā)展的角度來看， 諸如此類的天災(zāi)人禍實(shí)在太多。 如果我們把觀察的時(shí)間放到足夠?qū)挘?投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)這些在當(dāng)時(shí)被認(rèn)為是重大事件的事情對(duì)市場(chǎng)造成的波動(dòng)實(shí)際上只是浪花一朵。 投資者沒有必要因?yàn)閾?dān)心會(huì)有特別的后果而選擇賣出。

　　此外， 投資者需要關(guān)注關(guān)乎基金運(yùn)作和交易上的一些細(xì)節(jié)。 對(duì)于基金運(yùn)作來說， 主要是投資對(duì)象的流動(dòng)性。在地震發(fā)生后，滬深交易所均發(fā)布公告稱， 由于無法與在滬深上市的 66 家四川、重慶上市公司取得聯(lián)系，決定自 5 月 13 日起對(duì)這些公司的股票實(shí)施停牌。 如果基金持有這些上市公司的股票， 那么必然對(duì)其運(yùn)作產(chǎn)生一定影響， 尤其是在此次災(zāi)害中受災(zāi)較重的公司， 其股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)更大。

　　此外， 基金公司投研團(tuán)隊(duì)的工作是否正常進(jìn)行也值得關(guān)心。 雖然大部分基金公司都位于北京、上海、深圳等城市，跟此次災(zāi)害關(guān)聯(lián)不大，但位于重慶的新世紀(jì)基金公司此次就經(jīng)受了一次考驗(yàn)。據(jù)媒體報(bào)道，該公司及時(shí)啟動(dòng)了應(yīng)急預(yù)案， 基金公司交易、 清算等業(yè)務(wù)均未受到任何影響。該公司在重慶、北京建立了完善的異地災(zāi)備系統(tǒng)， 公司靜態(tài)系統(tǒng)（如估值系統(tǒng)、TA 系統(tǒng)、清算系統(tǒng)）數(shù)據(jù)采取異地備份的方式， 一旦重慶總部靜態(tài)系統(tǒng)不能正常操作，北京分公司可以迅速啟動(dòng)備份系統(tǒng)，應(yīng)對(duì)突發(fā)事件。

　　總的來講， 如果投資者遇到類似汶川地震之類的大事件， 首先要保持心態(tài)穩(wěn)定， 不要過于在意短期波動(dòng)； 其次要分析自己手中的品種到底會(huì)受到哪些影響以及可能受影響的程度； 最終決定是否采取 “救贖”措施。