用總投資額與不同指標(biāo)計(jì)算投資收益，本身會(huì)得出不同結(jié)果，而且投資收益無(wú)法用投資總額與財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期等指標(biāo)直接得出。為此需先理解各指標(biāo)的含義：

　　招股說(shuō)明書中所指利潤(rùn)，系對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行盈利預(yù)測(cè)，它是根據(jù)預(yù)測(cè)收入、成本、費(fèi)用按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算出來(lái)的利潤(rùn)，指利潤(rùn)總額或凈利潤(rùn)，凈利潤(rùn)＝利潤(rùn)總額-所得稅。投資利潤(rùn)率中的利潤(rùn)為年平均凈利潤(rùn)，而其中的“投資”只是“項(xiàng)目總投資”中的一部分，僅指以股票形式募集的資金，不含總投資中其它來(lái)源的資金。投資回收期＝建設(shè)期＋投產(chǎn)后累計(jì)凈利潤(rùn)等于投資額所需時(shí)間。至于財(cái)務(wù)內(nèi)部報(bào)酬率，則是按照復(fù)利方法，從現(xiàn)金流量角度計(jì)算出來(lái)的，具體計(jì)算方法可參考有關(guān)財(cái)務(wù)管理教科書。如一項(xiàng)目的內(nèi)部收益率為15%，可比喻為它的收益率等同于利滾利借出年息為15%的錢得到的收益率。理解上述概念后，我們以“廣東開平春暉股份有限公司招股說(shuō)明書”為例，具體說(shuō)明。其說(shuō)明書中有下述表達(dá)：“該項(xiàng)目……，預(yù)計(jì)總投資24，300萬(wàn)元（其中項(xiàng)目配套資金5，000萬(wàn)元），達(dá)產(chǎn)后，公司將形成年產(chǎn)三萬(wàn)噸高粘度聚酯切片的生產(chǎn)能力，新增銷售收入32，175萬(wàn)元，利潤(rùn)4，712萬(wàn)元，項(xiàng)目投資利潤(rùn)率24.41%，投資回收期4.85年。”

　　上例中，如按募股資金（總投資24，300萬(wàn)元-配套資金5000萬(wàn)元）×投資回報(bào)率24.41%＝（投資收益）4712萬(wàn)元＝（稅后利潤(rùn)）4712萬(wàn)元，如以募股資金19300除以投資回收期4.85年，得出每年投資收益為4096萬(wàn)元，小于稅后利潤(rùn)4712萬(wàn)元，原因是投資回收期中含有未產(chǎn)生收益的建設(shè)期，請(qǐng)注意說(shuō)明書中的“達(dá)產(chǎn)后”的字樣。