隨著新股不斷加盟股市大家庭，如何投資新股成為一個(gè)重要的課題。對(duì)一級(jí)市場(chǎng)投資者來說，新股上市后立即套利，還是持股在二級(jí)市場(chǎng)多賺一筆？對(duì)二級(jí)市場(chǎng)投資者來說，如何選擇有潛力的新股？如何把握買入的時(shí)機(jī)？本文試根據(jù)近年來各類新股的走勢(shì)作一總結(jié)。一般來說，新股上市以后的走勢(shì)，與以下因素密切相關(guān)。

　　一、與公司擴(kuò)張能力密切相關(guān)。一般來說，總股本適中，將來具有股本擴(kuò)張能力的新股，較受市場(chǎng)歡迎，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，總股本不宜超過2億股。從主力運(yùn)作的資金來看，流通盤宜小，最好不超過5000萬，過于臃腫的身軀難以吸引主力光顧，因此類似于流通盤達(dá)到4億的浦發(fā)銀行、3億的東北高速、3.2億的武鋼股份、3億的東風(fēng)汽車、2億的華菱管線一上市便拋，保證即使不是拋在最高點(diǎn)亦是次高點(diǎn)。不用只看報(bào)刊上長(zhǎng)長(zhǎng)的“投資價(jià)值分析報(bào)告”，事實(shí)上這些個(gè)股上市后股價(jià)一天比一天縮水，甚至探至發(fā)行價(jià)以下；而上市后很快出現(xiàn)中級(jí)行情的個(gè)股流通盤分別為航天科技3000萬，天一科技4500萬，華茂股份5000萬，凱迪電力4500萬，國(guó)電南自4000萬等等，量量個(gè)股的“腰圍”，這是初選的第一關(guān)。

　　二、與上市的時(shí)機(jī)密切相關(guān)。一般來說，上市時(shí)大盤火爆，個(gè)股定位往往較高，短線升幅往往可觀，但行情持續(xù)性差，短線介入往往有暴利可圖，但需把握及時(shí)抽身的機(jī)會(huì)，如浙大海納、隆源實(shí)業(yè)在火爆的“5·19”行情中上市，上市數(shù)天內(nèi)異常風(fēng)光，但這些個(gè)股往往因?yàn)槎ㄎ贿^高很快便慢慢下跌。一些一上市便過度炒作的個(gè)股甚至長(zhǎng)期內(nèi)無行情出現(xiàn)，如葛州壩、1998年的新基金，一上市便很快翻番，數(shù)天的激情過去便是綿綿不斷的陰跌。近日滬市的東方鉭業(yè)亦有此苗頭，買到這樣的股若不及時(shí)落袋為安往往與財(cái)神擦肩而過。而在大盤低迷時(shí)上市的個(gè)股出現(xiàn)中級(jí)行情的可能性較大，例如在1999年1月至4月大盤低迷時(shí)滬市個(gè)股在“5·19”行情中有不少翻番。

　　三、與所屬的行業(yè)有關(guān)。從行業(yè)看，鋼鐵、化工、汽車類個(gè)股上市之后幾乎是逐波走低，因此早賣出武鋼股份、東風(fēng)汽車這類個(gè)股便早一天減少損失。而行業(yè)獨(dú)特、科技含量高的個(gè)股如清華紫光、凱迪電力即使開盤價(jià)較高，仍有主力樂意光顧，持有完全可以待價(jià)而沽。對(duì)二級(jí)市場(chǎng)投資者來說，新股上市不必急于搶購(gòu)，多觀察一段時(shí)間，看看該股的走勢(shì)后再做買賣決定。一般來說，新股上市后會(huì)出現(xiàn)幾種走勢(shì)，不同類型的個(gè)股其操作策略亦相應(yīng)有所不同。

　　一是緩緩升盤型。如清華紫光、金陵藥業(yè)、國(guó)電南自、凱迪電力等。這些個(gè)股上市后幾乎是一步一個(gè)臺(tái)階，高點(diǎn)與低點(diǎn)都不斷上移，可確定為主力邊拉邊吸的走勢(shì)。這類個(gè)股后市往往有較大升幅，可堅(jiān)定持股信心，并可在中途不斷加碼。對(duì)這類個(gè)股只要根據(jù)均線系統(tǒng)斷定趨勢(shì)未改變之前，在哪個(gè)價(jià)位買入都是有賺的。

　　二是長(zhǎng)期橫盤型。有些個(gè)股上市后連續(xù)數(shù)個(gè)月長(zhǎng)期橫盤，過早買入會(huì)守壞了心態(tài)，并且可能該股在整理之后有向下突破的現(xiàn)象。對(duì)此類股投資者要做的只有兩件事：一是關(guān)注突破的方向。二是關(guān)注突破的時(shí)機(jī)。若整理之后向上突破，如飛彩股份、福星科技、南方匯通，可在股價(jià)脫離整理區(qū)10％—15％左右再買入，讓別人先吃頭一段。若出現(xiàn)向下突破，如阿繼電器、蘭州黃河、大元股份、河北宣工等在上市后整理數(shù)個(gè)月向下突破，在無法判斷底部時(shí)宜及時(shí)止損，耐心等待更便宜的買價(jià)。

　　三是上市后持續(xù)走低的個(gè)股，如浦發(fā)銀行、科龍電器、一汽轎車、五糧液等，每逢收陽線時(shí)賣出都是正確的。另外，購(gòu)買新股時(shí)還有些小竅門，如關(guān)注上市首日的換手率。據(jù)經(jīng)驗(yàn)，首日換手率高達(dá)70％左右的通常可斷定有主力介入，后市出現(xiàn)行情的機(jī)會(huì)較大，如清華紫光、國(guó)電南自、凱迪電力首日換手率均在70％左右，后市走勢(shì)有目共睹；2、上市后出現(xiàn)小幅下跌，但跌幅不大便止跌回升的個(gè)股往往易于出現(xiàn)較大的行情，如電廣傳媒、江蘇吳中、蘭花股份、數(shù)源科技等等；3、次新股在一輪中級(jí)行情中的升幅，往往是自啟動(dòng)價(jià)位的翻倍，投資者仔細(xì)觀察一下在“5·19”行情中的次新股，假如無特別題材，往往在翻倍價(jià)附近便出現(xiàn)回調(diào)，此時(shí)需適時(shí)進(jìn)退。