作為“影子銀行”體系的重要組成部分，票據(jù)再一次暴露在日光燈下。

　　“通過票據(jù)來騰挪信貸規(guī)模，不少銀行一直都在做雙買斷（即期買斷加遠(yuǎn)期回購），尋找交易對手變相發(fā)售票據(jù)理財產(chǎn)品。”7月7日，一名諳熟銀行票據(jù)業(yè)務(wù)的業(yè)內(nèi)人士陳明（化名）對本報記者直言。

　　記者查詢獲知，今年以來，各商業(yè)銀行所發(fā)票據(jù)理財產(chǎn)品中，北京銀行、上海農(nóng)商行等。

　　“雖然監(jiān)管部門去年開始禁止銀行用理財資金購買本行的信貸資產(chǎn)（包括票據(jù)），但不排除部分銀行尋找交易對手，雙方合作互買票據(jù)資產(chǎn)形成票據(jù)理財產(chǎn)品，實現(xiàn)資產(chǎn)‘出表’目的。”陳明表示。

　　由此也引起監(jiān)管部門的警惕。近日，銀監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于切實加強票據(jù)業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知》，著力整肅中國票據(jù)市場。

　　票據(jù)理財貓膩

　　票據(jù)以其低風(fēng)險性和靈活性，一直被各銀行視為“黃金業(yè)務(wù)”，在整體信貸規(guī)模趨緊情況下，不少銀行亦摸索出騰挪之道，做大票據(jù)資產(chǎn)。

　　據(jù)記者調(diào)查，近期部分銀行加大票據(jù)理財產(chǎn)品發(fā)售，這正是當(dāng)前形勢下騰挪資產(chǎn)的一種主要模式。

　　公開資料顯示，7月1日，北京銀行連續(xù)發(fā)行5款票據(jù)理財產(chǎn)品，分別為“心喜”系列2011367號、2011368號、2011369號、2011370號、2011371號，期限從1個月到7個月不等，預(yù)期最高收益率5%上下。

　　北京銀行南方某分行零售經(jīng)理稱，該行所發(fā)票據(jù)理財產(chǎn)品屬于二星級，風(fēng)險很低，募集而來的資金主要用于投資購買銀行間市場票據(jù)，但其并未明示是否投資本行票據(jù)資產(chǎn)。

　　深圳某股份行零售理財部管理人士告訴記者，去年該行做票據(jù)理財較多，但從今年初開始，該行就再沒有發(fā)行過票據(jù)理財產(chǎn)品，因銀監(jiān)會于2009年12月14日下發(fā)銀監(jiān)111號文《進一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項的通知》，其中規(guī)定銀信合作理財產(chǎn)品不得投資于理財產(chǎn)品發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)或票據(jù)資產(chǎn)。

　　記者通過公開渠道查詢，今年以來，有少數(shù)銀行在發(fā)行票據(jù)理財產(chǎn)品，涵蓋國有行、股份行、城商行三種類型，其中北京銀行發(fā)行最為頻繁，總量達(dá)70多款，高居榜首。

　　前述人士認(rèn)為，部分銀行仍在發(fā)售票據(jù)理財產(chǎn)品，一方面可能是拖延票據(jù)資產(chǎn)清理，原有資產(chǎn)池中票據(jù)資產(chǎn)到期后，其又充實進去，續(xù)做了部分票據(jù)，另一方面可能是“鋌而走險”，仍直接做票據(jù)理財，等監(jiān)管發(fā)覺再行對策。

　　在陳明看來，另外還存在一種很大可能性，即部分銀行采取了變通手法，比如，A銀行可能找到B銀行合作，由一家銀行發(fā)售銀信合作理財產(chǎn)品，用于購買對方銀行的票據(jù)資產(chǎn)，如果兩家銀行都有減持信貸資產(chǎn)的需求，以發(fā)售理財產(chǎn)品的方式互相購買等量資產(chǎn)，可達(dá)到同樣效果。“銀行票據(jù)業(yè)務(wù)人士之間關(guān)系密切，找交易對手很簡單”。

　　多名銀行票據(jù)人士說，這種操作模式好處明顯，既避開了政策限制，又達(dá)到了騰挪信貸空間的目的，但是一旦購買資產(chǎn)的一方疏忽資產(chǎn)審查而該項打包資產(chǎn)又存在隱性風(fēng)險的話，后果就很嚴(yán)重。

　　事實上，不僅票據(jù)貼現(xiàn)和票據(jù)理財?shù)碾[秘操作放大了信貸，承兌匯票量的增長也將央行的貨幣政策調(diào)整置于尷尬的境地。

　　央行數(shù)據(jù)顯示，2010年，全國銀行承兌匯票總量達(dá)到12.2萬億元，增長18.45%，這一數(shù)值已大于去年銀行放貸總量。以社會融資總量來調(diào)控信貸需求，銀票壓縮任務(wù)繁重。

　　“很多銀票并沒有真實貿(mào)易背景，監(jiān)管部門管理乏術(shù)，所以助長了銀行開票的勇氣。開票可以吸收存款，還可以創(chuàng)造存款，銀行樂于做。”陳明說。銀票開出后，大行雖謹(jǐn)慎不愿貼現(xiàn)，但農(nóng)信社等中小金融機構(gòu)敢貼，隨后大行以轉(zhuǎn)貼現(xiàn)方式購入，此環(huán)節(jié)就不再需要核實貿(mào)易背景。

　　“雙買斷”之風(fēng)險

　　“雙買斷”更是國有行和股份行附身于農(nóng)村金融機構(gòu)的一顆從未去除的毒瘤，河南農(nóng)信社受查即為冰山一角�？刹閿�(shù)據(jù)表明，去年河南省票據(jù)交易量高達(dá)6.4萬億，然而其年末的票據(jù)余額卻只有900多億。數(shù)值如此懸殊，玄機何在？“雙買斷的灰色票據(jù)交易，造假嫌疑很明顯。”業(yè)內(nèi)人士稱。

　　記者從銀行票據(jù)人士處獲得的數(shù)據(jù)顯示，2010年1-4季度，全國銀行票據(jù)貼現(xiàn)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)金額分別為6.2萬億元、5.9萬億元、6萬億元和7.9萬億元，合計26萬億元;余額分別為1.8萬億元、1.7萬億元、1.6萬億元和1.5萬億元。

　　“貼現(xiàn)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)金額即票據(jù)交易量在放大，而余額在急劇縮小，這里面存在很大疑問。”陳明說。

　　以河南省為例。記者查詢《2010年河南省金融運行報告》獲知，去年1-4季度，河南省票據(jù)貼現(xiàn)交易量為1.12萬億元、2.60萬億元、4.73萬億元、6.44萬億元，余額分別為901億元、935億元、886億元、944億元。

　　陳明認(rèn)為，河南部分機構(gòu)顯然是通過與其他銀行進行了“雙買斷”交易，幫助對手隱匿了票據(jù)規(guī)模。一年以前，河南票據(jù)交易量只有3萬億元，再之前連1萬億元都不到，去年6.44萬億的規(guī)�？芍^暴增，占全國比重達(dá)25%。

　　河南銀監(jiān)局人士對記者表示，河南農(nóng)信社使用的會計科目下，對買斷和回購票據(jù)業(yè)務(wù)并沒有做出明確區(qū)分，所以都不需要計入表內(nèi)，這使得銀行在信貸資產(chǎn)出現(xiàn)了零占用。

　　目前，河南正按銀監(jiān)會的上述《通知》，要求轄內(nèi)金融機構(gòu)自查票據(jù)業(yè)務(wù)，重點檢查會計科目設(shè)置與執(zhí)行和規(guī)范性，票據(jù)貿(mào)易背景的真實性，貼現(xiàn)資金流向的合規(guī)性及是否通過票據(jù)貼現(xiàn)逃避信貸規(guī)模等，督促轄內(nèi)農(nóng)村金融機構(gòu)全面實施新企業(yè)會計準(zhǔn)則。

　　“但會計科目是由財政部來指導(dǎo)的，銀監(jiān)部門沒有權(quán)限，如何落實是個問題。”深圳一銀行票據(jù)人士說。

　　陳明透露，在農(nóng)信社與其他銀行進行的“雙買斷”交易中，有些銀行的票據(jù)根本都沒有挪動，而只是與農(nóng)信社簽訂賣出回購協(xié)議，農(nóng)信社受利潤驅(qū)使，甘冒被查處的風(fēng)險。