經(jīng)理股票期權(quán)（Executive Stock Options，簡(jiǎn)稱ESO，亦稱認(rèn)股權(quán)）是公司經(jīng)理人員薪酬管理的一種長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制，其基本運(yùn)作模式是：公司給予經(jīng)理人（主要是高級(jí)管理人員）購(gòu)買本公司股票的選擇權(quán)，經(jīng)理人可以在規(guī)定的時(shí)期內(nèi)以約定的價(jià)格（稱之為行權(quán)價(jià)）購(gòu)買公司一定數(shù)量的股票，并有權(quán)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)選擇行權(quán)或不行權(quán)。股票期權(quán)實(shí)質(zhì)上是公司給予經(jīng)理人的或有報(bào)酬，該報(bào)酬能否取得完全取決于公司激勵(lì)目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)。

　　經(jīng)理股票期權(quán)制度起源于20世紀(jì)50年代的美國(guó)，80年代至90年代作為一種創(chuàng)新的分配制度，在西方國(guó)家得到了廣泛應(yīng)用，尤其是美國(guó)，以股票期權(quán)制度為主的報(bào)酬體系基本取代了傳統(tǒng)的年薪加獎(jiǎng)金的報(bào)酬制度。本文試就美國(guó)股票期權(quán)的會(huì)計(jì)處理及對(duì)我國(guó)的借鑒，作些粗淺的探討。

　　一、美國(guó)股票期權(quán)的會(huì)計(jì)處理

　　美國(guó)股票期權(quán)會(huì)計(jì)處理主要有兩種方法：一是內(nèi)在價(jià)值法，由美國(guó)會(huì)計(jì)原則委員會(huì)（APB）1972年制定的第25號(hào)意見書確定；二是公允價(jià)值法，由美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）1995年頒布的第123號(hào)公告確定。上述兩種方法對(duì)股票期權(quán)會(huì)計(jì)處理的確認(rèn)、計(jì)量、記錄和報(bào)告均作出了相應(yīng)的規(guī)定。

　�。ㄒ唬┕善逼跈�(quán)的確認(rèn)和入賬。

　　1.股票期權(quán)價(jià)值的確認(rèn)主要是指補(bǔ)償成本的確認(rèn)，也就是公司向經(jīng)理人發(fā)放股票期權(quán)代替酬薪所實(shí)際承擔(dān)的費(fèi)用。由于補(bǔ)償成本與股票期權(quán)在價(jià)值量上是相等的，所以，對(duì)股票期權(quán)價(jià)值的確認(rèn)即是對(duì)股票期權(quán)補(bǔ)償成本的確認(rèn)。

　�。�1）APB第25號(hào)意見書采用內(nèi)在價(jià)值法確認(rèn)補(bǔ)償成本。內(nèi)在價(jià)值法是股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)與授予時(shí)股票市價(jià)的差額。差額越大，股票期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值越大；反之越小。如果授予日行權(quán)價(jià)等于公司股票的市場(chǎng)價(jià)格，則公司的補(bǔ)償成本為零，公司損益表中的利潤(rùn)項(xiàng)目不會(huì)因?yàn)槲磥砉�司股價(jià)的變化而相應(yīng)調(diào)整；如果行權(quán)價(jià)小于股票的市場(chǎng)價(jià)格，其差額確認(rèn)為補(bǔ)償成本，在規(guī)定的期間內(nèi)作為待攤費(fèi)用進(jìn)行轉(zhuǎn)銷，并從損益表中相應(yīng)抵減公司的利潤(rùn)。APB 25發(fā)表后，公司為了不計(jì)提補(bǔ)償成本，在授予股票期權(quán)時(shí)一般規(guī)定股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格等于該種股票的市場(chǎng)價(jià)格，致使股票期權(quán)補(bǔ)償成本的反映不夠充分；加之行權(quán)后的股票與原有的股票持有人共同享有公司的盈余，稀釋了每股收益。此外，由于股票市價(jià)不斷變化，股票期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值也隨之變化，因此每一會(huì)計(jì)期末就需要對(duì)以前期間的補(bǔ)償成本進(jìn)行調(diào)整，會(huì)計(jì)處理程序比較繁瑣。如果經(jīng)理人棄權(quán)，則需要沖減原來的記錄，有操縱利潤(rùn)之嫌。

　�。�2）1995年頒布的FASB第123號(hào)公告鼓勵(lì)公司采用公允價(jià)值法來核算股票期權(quán)，即先計(jì)算股票期權(quán)的公允價(jià)值，然后通過其與股票市價(jià)的差額來確認(rèn)補(bǔ)償成本，并將補(bǔ)償成本在股票期權(quán)的服務(wù)期內(nèi)進(jìn)行攤銷。公允價(jià)值一經(jīng)確定便不再變化，會(huì)計(jì)期末不必對(duì)補(bǔ)償成本進(jìn)行調(diào)整。同時(shí)允許公司繼續(xù)沿用APB 25確定的內(nèi)在價(jià)值法的核算辦法及會(huì)計(jì)處理，但應(yīng)在財(cái)務(wù)報(bào)告的附錄中提供注釋。在公允價(jià)值法下，無論采用哪一種類型的股票期權(quán)，都要確認(rèn)一定的補(bǔ)償成本，這是與內(nèi)在價(jià)值法的不同之處。FASB123對(duì)補(bǔ)償成本的確認(rèn)、計(jì)量要求較嚴(yán)格，計(jì)算出的每股收益等財(cái)務(wù)指標(biāo)比APB 25計(jì)算的同類指標(biāo)低，使上市公司的業(yè)績(jī)更接近其經(jīng)營(yíng)的實(shí)際狀況。

　　2.股票期權(quán)的人賬時(shí)間。APB 25和FASB 123對(duì)一般的股票期權(quán)計(jì)劃即固定股票期權(quán)計(jì)劃計(jì)量日的確認(rèn)一致，均為授予日，即補(bǔ)償成本應(yīng)在期權(quán)授予日確認(rèn)；對(duì)于在授予日不能確定行權(quán)價(jià)和數(shù)量的股票期權(quán)計(jì)劃，必須以其公允價(jià)值能正確計(jì)算的日期作為補(bǔ)償成本的計(jì)量日。這種做法能幫助股東了解經(jīng)理人的報(bào)酬?duì)顩r和公司的激勵(lì)制度。由于及時(shí)作為成本入賬，可以起到抵稅作用，當(dāng)股票期權(quán)最終未能行使時(shí)，可以實(shí)際節(jié)省稅賦。其弊端在于降低了股票期權(quán)的原有激勵(lì)作用，因?yàn)樵谛袡?quán)之前就作為成本人賬，使公司利潤(rùn)下降，導(dǎo)致股價(jià)下跌，股票期權(quán)隨之貶值，打擊經(jīng)理人工作積極性，不利于公司發(fā)展。

　　（二）股票期權(quán)的計(jì)量。APB 25建議以內(nèi)在價(jià)值計(jì)量股票期權(quán)，但在授予日股價(jià)等于或小于行權(quán)價(jià)時(shí)補(bǔ)償成本為零，即內(nèi)在價(jià)值為零，而實(shí)際上股票期權(quán)本身是有價(jià)值的，至少有時(shí)間價(jià)值。FASB 123則建議運(yùn)用期權(quán)定價(jià)模型計(jì)算股票期權(quán)的公允價(jià)值；公允價(jià)值指公平交易中，熟悉情況的交易雙方，自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~，是未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值。目前常用的股票期權(quán)的公允價(jià)值的計(jì)算一般采用“Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型”。在該模型中，股票期權(quán)的公允價(jià)值主要受到授予日股票市價(jià)、期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格、無風(fēng)險(xiǎn)利率、期權(quán)期限、股價(jià)波動(dòng)率、預(yù)計(jì)股息回報(bào)率等因素的影響。

　　公允價(jià)值法是未來的發(fā)展趨勢(shì)，我國(guó)在條件成熟時(shí)宜以公允價(jià)值作為股票期權(quán)的計(jì)量基礎(chǔ)。但“Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型”成立的條件之一是期權(quán)可以自由交易，而股票期權(quán)除了繼承外不得轉(zhuǎn)讓；且影響該模型因素的計(jì)算在操作上有一定的難度。

　　對(duì)于行權(quán)價(jià)的確定，美國(guó)主要有三種方法：現(xiàn)值有利法（行權(quán)價(jià)低于授權(quán)日股價(jià)）、等現(xiàn)值法（行權(quán)價(jià)等于授權(quán)日股價(jià)）、現(xiàn)值不利法（行權(quán)價(jià)高于授權(quán)日股價(jià)）。前兩種方法有利于對(duì)經(jīng)理人的激勵(lì)作用，但對(duì)老股東不利；后一種方法則可能使經(jīng)理人放棄行權(quán)，起不到應(yīng)有的激勵(lì)作用。目前，美國(guó)一般實(shí)行現(xiàn)值不利法，不同公司對(duì)授予日股價(jià)的規(guī)定也有所不同，有的規(guī)定為授予日股價(jià)的最高價(jià)與最低價(jià)的平均價(jià)，有的規(guī)定為授予日前一個(gè)交易日的收盤價(jià)，有的規(guī)定為授予日前一周最高價(jià)與最低價(jià)的平均價(jià)。

　　我國(guó)的股票期權(quán)尚屬探索階段，為鼓勵(lì)經(jīng)理人行權(quán)，宜實(shí)行現(xiàn)值有利法。為防止經(jīng)理人利用信息披露之便操縱股價(jià)，在確定行權(quán)價(jià)時(shí)股東應(yīng)充分發(fā)揮監(jiān)督作用，保護(hù)自己的利益，可以在借鑒美國(guó)及香港特區(qū)做法基礎(chǔ)上（根據(jù)香港有關(guān)法律條款規(guī)定行權(quán)價(jià)必須不少于期權(quán)授予日前五個(gè)交易日在聯(lián)交所的平均收市價(jià)的80%或股價(jià)之面值）設(shè)計(jì)行權(quán)價(jià)格，如按期權(quán)授予日前30日的平均收市價(jià)的80%行權(quán)。

　　（三）股票期權(quán)的記錄。根據(jù)APB 25及FASB 123的規(guī)定，補(bǔ)償成本可以在期權(quán)授予日以內(nèi)在價(jià)值或公允價(jià)值確認(rèn)為一項(xiàng)遞延資產(chǎn)，在一定年限內(nèi)（一般是期權(quán)服務(wù)期）進(jìn)行攤銷。

　　在期權(quán)授予日，公司在確認(rèn)補(bǔ)償成本的同時(shí)應(yīng)確認(rèn)一項(xiàng)股票期權(quán)權(quán)益，借記“遞延補(bǔ)償成本”，貸記“股票期權(quán)”；在服務(wù)期內(nèi)的各會(huì)計(jì)期末進(jìn)行攤銷轉(zhuǎn)為費(fèi)用時(shí)，借記“管理費(fèi)用”，貸記“遞延補(bǔ)償成本”；行權(quán)時(shí)，經(jīng)理人按行權(quán)價(jià)交納認(rèn)股款，應(yīng)按行權(quán)價(jià)增加現(xiàn)金，按股票面值增加股本，同時(shí)沖銷股票期權(quán)權(quán)益，差額計(jì)入股票溢價(jià)，即借記“現(xiàn)金”、“股票期權(quán)”，貸記“股本”、“資本公積——股票溢價(jià)”；若期權(quán)過期未執(zhí)行，股票期權(quán)賬戶將結(jié)轉(zhuǎn)其他資本金賬戶，原已確認(rèn)的補(bǔ)償成本不會(huì)被修正。如果某些股票期權(quán)在授予日無法確定行權(quán)價(jià)或行權(quán)數(shù)量，則應(yīng)在行權(quán)日確認(rèn)補(bǔ)償成本，借記“現(xiàn)金”、“管理費(fèi)用”，貸記“股本”、“資本公積——股票溢價(jià)”。

　　（四）股票期權(quán)的報(bào)告。FASB 123鼓勵(lì)公司采用公允價(jià)值法，但公司若繼續(xù)采用內(nèi)在價(jià)值法，則必須在其財(cái)務(wù)報(bào)表附注中披露公允價(jià)值法下的預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)及每股收益；同時(shí)要求公司無論采用何種方法計(jì)量股票期權(quán)，都必須在其財(cái)務(wù)報(bào)表附注中充分披露期權(quán)計(jì)劃的有關(guān)信息，包括期權(quán)數(shù)量、期權(quán)執(zhí)行或喪失情況、本年授予期權(quán)的加權(quán)平均公允價(jià)值、尚未執(zhí)行期權(quán)的平均剩余年限。此外，公司也需披露估算公允價(jià)值的方法及重大假設(shè)。

　　二、當(dāng)前我國(guó)股票期權(quán)會(huì)計(jì)處理的三種方法

　　2001年3月，財(cái)政部選定上市公司“中國(guó)聯(lián)通”和中關(guān)村的8家高科技企業(yè)作為首批股票期權(quán)試點(diǎn)企業(yè)，對(duì)部分經(jīng)理人和科技骨干進(jìn)行股票期權(quán)試點(diǎn)。由于缺乏統(tǒng)一的規(guī)定，各試點(diǎn)企業(yè)在借鑒國(guó)外股票期權(quán)會(huì)計(jì)處理的基礎(chǔ)上，主要運(yùn)用了以下三種會(huì)計(jì)處理方法。

　　（一）或有事項(xiàng)處理法。在授予日按照行權(quán)價(jià)確定債權(quán)和所有者權(quán)益，借記“長(zhǎng)期應(yīng)收款”等，貸記“預(yù)計(jì)股本”等。行權(quán)時(shí)，將債權(quán)轉(zhuǎn)為現(xiàn)金，借記“現(xiàn)金”，貸記“長(zhǎng)期應(yīng)收款”；將預(yù)計(jì)股本轉(zhuǎn)為股本，借記“預(yù)計(jì)股本”，貸記“股本”。如果公司在規(guī)定期限內(nèi)將股價(jià)與行權(quán)價(jià)之間的差額支付給經(jīng)理人，則作為公司的費(fèi)用處理，借記“管理費(fèi)用”或“營(yíng)業(yè)費(fèi)用”，貸記“現(xiàn)金”。

　　該方法將股票期權(quán)視為或有事項(xiàng)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，簡(jiǎn)單明了，容易操作，但它明顯與現(xiàn)有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相抵觸。或有事項(xiàng)是由過去的事項(xiàng)或交易形成的一種狀況，其結(jié)果須通過未來不確定事項(xiàng)的發(fā)生或不發(fā)生予以證實(shí)。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)《準(zhǔn)備、或有負(fù)債和或有資產(chǎn)》規(guī)定，股票期權(quán)在行權(quán)之前并沒有發(fā)生現(xiàn)金和股票的實(shí)際收付，不應(yīng)確認(rèn)或有負(fù)債和或有資產(chǎn)，也無須在財(cái)務(wù)報(bào)告中披露，否則就違背了謹(jǐn)慎性原則。我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——或有事項(xiàng)》也提及“企業(yè)不應(yīng)當(dāng)確認(rèn)或有負(fù)債和或有資產(chǎn)”，因其易導(dǎo)致資產(chǎn)的虛增，同時(shí)在股價(jià)與行權(quán)價(jià)之間的差額較大時(shí)，費(fèi)用發(fā)生不均衡且沒有在服務(wù)期內(nèi)進(jìn)行攤銷，不符合配比原則。此外，經(jīng)理人放棄行權(quán)時(shí)需沖減先前記錄，有操縱利潤(rùn)之嫌。

　�。ǘ�）三階段處理法。這種方法與或有事項(xiàng)處理法類似，只是設(shè)置的會(huì)計(jì)科目有所不同。授予時(shí)，確認(rèn)股票的或有交付義務(wù)和股款的或有收入，借記“或有認(rèn)股款”，貸記“或有股本”，兩者之間的差額貸記“股票期權(quán)溢價(jià)”。在授予期內(nèi)，當(dāng)股價(jià)大于行權(quán)價(jià)時(shí)，其差額相當(dāng)于公司給予經(jīng)理人的報(bào)酬，應(yīng)在會(huì)計(jì)期末計(jì)人“管理費(fèi)用”。行權(quán)時(shí)，確認(rèn)現(xiàn)金收入和股票的交付，借記“現(xiàn)金”，貸記“或有認(rèn)股款”；同時(shí)，借記“或有股本”，貸記“股本”，并將股票期權(quán)溢價(jià)轉(zhuǎn)為股票溢價(jià)，借記“股票期權(quán)溢價(jià)”，貸記“資本公積——股票溢價(jià)”。到期未行權(quán)或失效時(shí)，應(yīng)沖銷授予日記錄的“或有認(rèn)股款”、“或有股本”及“股票期權(quán)溢價(jià)”科目。

　　三階段處理法的缺陷在于沒有反映股票期權(quán)的補(bǔ)償成本，高估利潤(rùn)。

　�。ㄈ�）模仿的內(nèi)在價(jià)值法。按照APB 25的規(guī)定，授予日股價(jià)低于行權(quán)價(jià)，股票期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為零，不須進(jìn)行會(huì)計(jì)處理；若股價(jià)高于行權(quán)價(jià)，其差額應(yīng)作為公司的遞延資產(chǎn)在以后的服務(wù)期內(nèi)逐期攤銷轉(zhuǎn)為期間費(fèi)用。會(huì)計(jì)處理上，一方面記錄股票期權(quán)，另一方面確認(rèn)遞延資產(chǎn)，借記“遞延資產(chǎn)”，貸記“股票期權(quán)”；在隨后的各會(huì)計(jì)期末，攤銷期權(quán)的補(bǔ)償成本，借記“管理費(fèi)用”，貸記“遞延資產(chǎn)”；經(jīng)理人行權(quán)后將期權(quán)轉(zhuǎn)為股本，借記“股票期權(quán)”，貸記“股本”。

　　這種方法容易操作，尤其是在公允價(jià)值的確定尚不規(guī)范的情況下，也較適合目前我國(guó)股票期權(quán)的實(shí)際情況。但是，內(nèi)在價(jià)值法只確認(rèn)了股票期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值，而未確認(rèn)其時(shí)間價(jià)值，難以體現(xiàn)股票期權(quán)的激勵(lì)作用；同時(shí)，在股價(jià)變動(dòng)較大時(shí)，增加了調(diào)賬的難度，如果經(jīng)理人放棄行權(quán)，需沖減原來的記錄，有操縱利潤(rùn)之嫌。

　　三、規(guī)范期權(quán)會(huì)計(jì)的建議

　　借鑒美國(guó)股票期權(quán)的會(huì)計(jì)處理，以公允價(jià)值法為基礎(chǔ)，建立適合我國(guó)國(guó)情的股票期權(quán)會(huì)計(jì)處理方法，在股票期權(quán)計(jì)劃的不同時(shí)點(diǎn)、不同時(shí)期采取相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理方法。

　　1.股票期權(quán)授予時(shí)，一方面以行權(quán)價(jià)確認(rèn)公司未來或有的股款收入，借記“或有認(rèn)股款”，另一方面以股票面值確認(rèn)未來或有的股票交付義務(wù)，貸記“或有股本”，兩者之間的差額貸記“股票期權(quán)溢價(jià)”。

　　2.在授予日至行權(quán)日間，由于一般情況下，授予日無法預(yù)計(jì)行權(quán)日公司股價(jià)，而股價(jià)會(huì)隨著經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)上下波動(dòng)，當(dāng)股價(jià)超過行權(quán)價(jià)時(shí)，行權(quán)的可能性增大，為避免行權(quán)時(shí)所確定的補(bǔ)償成本過大，影響企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)及股價(jià)的穩(wěn)定，應(yīng)在會(huì)計(jì)期末將此差額進(jìn)行調(diào)整：一方面增加公司的遞延資產(chǎn)，借記“遞延補(bǔ)償成本”，另一方面反映經(jīng)理人持有股票期權(quán)權(quán)益的增加，貸記“股票期權(quán)”。如果股價(jià)小于行權(quán)價(jià)，則不必處理，但以前年度已經(jīng)確認(rèn)的股價(jià)大于行權(quán)價(jià)的差額，應(yīng)在股價(jià)下跌時(shí)將已確認(rèn)的差額轉(zhuǎn)回，作相反的會(huì)計(jì)記錄。

　　3.行權(quán)時(shí)，收到行權(quán)付款，按行權(quán)價(jià)借記“現(xiàn)金”，貸記“或有認(rèn)股款”。同時(shí)，按股票面值借記“或有股本”，貸記“股本”；將經(jīng)理人持有的股票期權(quán)權(quán)益及股票期權(quán)溢價(jià)轉(zhuǎn)為公司的資本公積，借記“股票期權(quán)溢價(jià)”（行權(quán)價(jià)與股票面值之差）、“股票期權(quán)”（行權(quán)日股價(jià)與行權(quán)價(jià)之差），貸記“資本公積——股票溢價(jià)”（股票市價(jià)與股票面值之差）。

　　4.如果股價(jià)低于行權(quán)價(jià)且處于持續(xù)狀態(tài)，經(jīng)理人可能放棄行權(quán)，在股票期權(quán)失效的當(dāng)日，應(yīng)沖銷原已人賬的會(huì)計(jì)記錄，借記“或有股本”、“股票期權(quán)溢價(jià)”，貸記“或有認(rèn)股款”；同時(shí)，將原已確認(rèn)為費(fèi)用的股票期權(quán)轉(zhuǎn)回，借記“股票期權(quán)”，貸記“遞延補(bǔ)償成本”。

　　5.經(jīng)理人如果在離職前已提前行權(quán)，則公司應(yīng)以行權(quán)價(jià)回購(gòu)這部分股票，借記“股本”、“資本公積”，貸記“銀行存款”。

　　應(yīng)該指出的是，上述方法仍存在不足，它將股票期權(quán)視為一項(xiàng)或有事項(xiàng)，與現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)或有事項(xiàng)的定義不一致；同時(shí)，公司回購(gòu)股票的會(huì)計(jì)處理以行權(quán)價(jià)而非市價(jià)，與我國(guó)《公司法》和證監(jiān)會(huì)的規(guī)定不符。此外，由于目前我國(guó)尚未形成股票期權(quán)市場(chǎng)，經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)實(shí)行公允價(jià)值法尚不能完全適應(yīng)，條件尚不成熟，還有待進(jìn)一步完善。