一　債轉股企業(yè)的選擇及方式

　　債轉股即債權轉股權，就是指國家通過財政撥款注資組建專業(yè)的金融資產(chǎn)管理公司，并以金融資產(chǎn)管理公司為投資主體，通過金融資產(chǎn)管理公司對國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的承購將原國有商業(yè)銀行對國有企業(yè)的貸款轉化為金融資產(chǎn)管理公司及國家開發(fā)銀行對企業(yè)的股權，這樣，原來銀行與國有企業(yè)間的債權債務關系，由原來還本付息轉變?yōu)榘垂煞旨t，金融資產(chǎn)管理公司實際上成為企業(yè)的階級性持股股東。債轉股涉及國有商業(yè)銀行、國有企業(yè)、金融資產(chǎn)管理公司三方面利益，是化解銀行不良資產(chǎn)風險，提高銀行資產(chǎn)質量，改善國有企業(yè)負債結構的重要措施。

　　1.債轉股操作時一定要遵循市場經(jīng)濟原則，慎重選擇債轉的適用對象，防止國有企業(yè)一哄而起，逃避銀行債務和國有資產(chǎn)流失現(xiàn)象的發(fā)生。

　　2.債轉股的對象應選擇那些涉及國家經(jīng)濟命脈，在國家經(jīng)濟中具有舉足輕重作用的、具有股份制改造前途的，貸款占資產(chǎn)量50%以上，其中逾期貸款超過貸款總額30%以上的國有大中型企業(yè)，這些國有企業(yè)還必須同時具備以下五個條件：一是產(chǎn)品適銷對路，質量符合要求，有市場競爭能力。二是工藝裝備為國內(nèi)、國際先進水平，生產(chǎn)符合要求。三是企業(yè)管理水平較高，債權債務清楚，財務行為規(guī)范。四是企業(yè)領導班子強，董事長、總經(jīng)理善于管理。五是轉換經(jīng)營機制的方案符合現(xiàn)代企業(yè)制度。

　　3.債轉股有直接和間接兩種方式。直接方式是指銀行直接將不良債權轉化為對國有企業(yè)的股權。但因為受銀行資產(chǎn)流動性強和金融企業(yè)管理（銀行業(yè)務經(jīng)營必須與投資、證券業(yè)務分離，資產(chǎn)市場與貨幣市場分離）的政策的制約，直接方式在我國行不通。我國采用了國際上較為流行的間接方式，即以金融資產(chǎn)管理公司為投資主體，將有關商業(yè)銀行的原不良信貸資產(chǎn)管理轉為金融資產(chǎn)管理公司對企業(yè)的股權，實現(xiàn)金融資產(chǎn)管理公司對國有企業(yè)的階段性持股，最終通過有效退出機制，收回資金。成立金融資產(chǎn)管理公司是我國金融體制改革中的一項重要金融創(chuàng)新，它的成功設立和順利運作，對于化解不良債權債務將起到積極的作用。金融資產(chǎn)管理公司通過折價轉讓、估價轉讓或整體劃撥等接收方式收購銀行的不良資產(chǎn)，然后通過一系列的資產(chǎn)運作和技術處理，包括資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)的置換、債權轉股權等，使不良資產(chǎn)的潛在價值得以實現(xiàn)，甚至實現(xiàn)不良資產(chǎn)的增值，通過債轉股這種方式，將銀行的現(xiàn)實短期信貸行為轉化為金融資產(chǎn)管理公司潛在的長期投資行為，將銀行現(xiàn)實的短期信貸風險轉化為金融資產(chǎn)管理公司潛在的長期投資風險，這種轉化在一定程度上減少了銀行的風險但加大了金融資產(chǎn)管理公司的風險，實際上風險是被轉移而未被化解，如果國有企業(yè)債轉股后仍走不出困境，債務不外是左邊的口袋換到右邊的口袋。

　　二　債轉股的會計處理原則和處理方法

　　債轉股政策的實施，要求有相關的會計處理原則和處理方法與之配套。債轉股會計處理原則和處理方法的正確確認，對債轉股的實施，股權的確認，利潤的分配有非常重要的意義和作用。

　　1.債轉股的會計處理原則。

　�。�1）合法性原則。實施債轉股，不僅是渡過財務危機的經(jīng)濟行為，更重要的是維護債權人和所有者的合法權益以及國家正常的經(jīng)濟秩序。國有企業(yè)在債轉股運作中，除了自身發(fā)展外，應兼顧金融資產(chǎn)管理公司和國家利益。

　�。�2）客觀性原則。企業(yè)在申請債轉股和進行債轉股過程中，對所提供的財務報告，會計核算資料必須做到內(nèi)容真實、數(shù)字準確、資料準確。不得提供虛假的歪曲的會計信息。

　�。�3）及時性原則。一是國有企業(yè)應及時向金融資產(chǎn)管理公司提供必須的會計信息；二是國有企業(yè)根據(jù)金融資產(chǎn)管理公司與自己達成協(xié)議，從新的出發(fā)點發(fā)展企業(yè)。

　　2.債轉股的會計處理方法。債轉股基本運作方式是先由銀行將其債權轉讓給資產(chǎn)管理公司，資產(chǎn)管理公司經(jīng)過資本市場操作處理債權轉為股權，階段性持股后，再通過上市，轉讓和企業(yè)回購等方式使企業(yè)資產(chǎn)得以變現(xiàn)，解決最終退出問題。所以在債轉股運作中的會計處理上，應著重解決債轉股轉讓價格的確定以及三個階段的會計方法的選擇。

　�。�1）債轉股轉讓價格的確定。財政部1988年6月頒布的《企業(yè)會計準則——債務重組》規(guī)定：債權轉股權時，債權人應將享有的債務企業(yè)的股權的公允價值確認為長期投資。公允價值是指公平交易中，熟悉情況的交易雙方，自愿進行資產(chǎn)交換或債務清償?shù)慕痤~。債務企業(yè)一般分為上市公司和非上市公司，其公允價值的確定有所不同。

　　債務企業(yè)為上市公司的，準則明確規(guī)定：如債務人為股票公開上市公司，債權人因放棄股債而享有的股權的公允價值是按評估價或雙方協(xié)議的公允價值�！。�2）債轉股三個階段的會計處理方法。債轉股的運作過程分為三個階段：重組日為第一階段；債轉股后企業(yè)為第二階段；金融資產(chǎn)管理公司階段性持股后退出企業(yè)是第三階段。

　　一是債轉股實現(xiàn)日的會計處理。當債務人為股份制企業(yè)時，債務企業(yè)應將債權人因放棄債權而享有的股權份額確認為股本；當債務人為非股份制企業(yè)時，債務企業(yè)應將債權人因放棄債權而享有股權份額確認為實收資本。股權份額的公允價值與實收資本（股本）之間的差額確認為資本公積。重組債務的帳面價值與股權份額的公允價值之間的差額作為債務重組收益，計入當期損益。

　　例1：A資產(chǎn)管理公司從B銀行收購對C上市公司三年期貸款1，000，000元，年利率10%，本息合計為1，300，000元。經(jīng)A公司與C公司協(xié)商同意將此債權轉變?yōu)锳對C的投資，債轉股后，A持有C股票100，000股，每股市價目10元，票面價值1元。試作出C公司在債轉股實現(xiàn)日的會計處理。

　　計算債務重組收益

　　債務帳面價值　　　　　　　　　　　　　　　　　1,300,000
　　　減：股票市價　　　　　　　　　　　　　　　　1,000,000
　　　　　債務重組收益　　　　　　　　　　　　　　　300,000

　　計算資本公積

　　股票市價　　　　　　　　　　　　　　　　　　　1,000,000
　　　減：股本　　　　　　　　　　　　　　　　　　　100,000
　　　　　資本公積　　　　　　　　　　　　　　　　　900,000

　　　有關會計分錄

　　借：長期借款　　　　　　　　　　　　　　1,300,000
　　　　貸：股本　　　　　　　　　　　　　　　　　100,000
　　　　　　資本公積　　　　　　　　　　　　　　　900,000
　　　　　　營業(yè)外收入——債務重組收益　　　　　　300,000

　　二是債轉股實現(xiàn)后企業(yè)運作階段的會計處理。對于國有企業(yè)來說，債轉股后企業(yè)維持正常持續(xù)經(jīng)營，其會計業(yè)務核算按一般業(yè)務處理。在這個過程中，金融資產(chǎn)管理公司要參與國有企業(yè)的經(jīng)營的決策，但不干預其日常運作，因而其會計處理與一般經(jīng)營周期相似。在年終分發(fā)股利或分紅時，對金融資產(chǎn)管理公司作一般投資人處理。

　　三是金融公司階段性持股后退出國有企業(yè)時的會計處理。由于金融資產(chǎn)管理公司只是解決銀企不良債權債務關系，中介的性質決定了對其企業(yè)的持股只是階段性的持股，實現(xiàn)持股目標收回資金后必須退出企業(yè)。這分為兩種情況來處理，一種是企業(yè)擺脫困境，實現(xiàn)盈利，金融資產(chǎn)管理公司達到收回投資目的，不良債權轉化成功，則可以轉讓股權，退出企業(yè)；另一種是企業(yè)經(jīng)營失敗，最終導致企業(yè)清算破產(chǎn)。前一種情況有兩種方式：一是金融資產(chǎn)管理公司將股權出售給其他公司，此時債務企業(yè)的會計處理應為：若為上市公司，無需作處理；若為非上市公司，應在減少“實收資本——資產(chǎn)管理公司”股票份額的同時，增加等額的“實收資本——＊＊公司”的股票份額；二是金融資產(chǎn)管理公司不將股權出售給其他企業(yè)，而是直接出售給債務企業(yè)，這種情況下，債務企業(yè)的會計信息應同時反映貨幣資金的減少和所有者權益的減少。對后一種情況，只能適用于破產(chǎn)清算會計，實際上是把企業(yè)破產(chǎn)時間延后，債轉股時的潛在風險還是轉化成為實際的投資損失。

　　「參考文獻」

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