一、庫(kù)藏股的特點(diǎn)

　　庫(kù)藏股是指公司收回已發(fā)行的且尚未注銷的股票。庫(kù)藏股具有以下四個(gè)特點(diǎn)：（1）該股票是本公司的股票；（2）它是已發(fā)行的股票；（3）它是收回后尚未注銷的股票；（4）它是還可再次出售的股票。因此，凡是公司未發(fā)行的、持有其他公司的及已收回并注銷的股票都不能視為庫(kù)藏股。此外，庫(kù)藏股還具有以下特性：

　�。�1）庫(kù)藏股不是公司的一項(xiàng)資產(chǎn)，而是股東權(quán)益的減項(xiàng)。這是因?yàn)椋菏紫龋�股票是股東對(duì)公司凈資產(chǎn)要求權(quán)的證明，而庫(kù)藏股不能使公司成為自己的股東、享有公司股東的權(quán)利，否則會(huì)損害其他股東的權(quán)益；其次，資產(chǎn)不可注銷，而庫(kù)藏股可注銷；最后，在公司清算時(shí)，資產(chǎn)可變現(xiàn)而后分給股東，但庫(kù)藏股票卻并無價(jià)值。正因?yàn)槿绱�，西方各�?guó)都普遍規(guī)定：公司收購(gòu)股份的成本，不得高于留存收益或留存收益與資本公積之和；同時(shí)把留存收益中相當(dāng)于收購(gòu)庫(kù)藏股股本的那部分，限制用來分配股利，以免侵蝕法定資本的完整。這種限制只有在再次發(fā)行或注銷庫(kù)藏股票時(shí)方可取消。

　�。�2）由于庫(kù)藏股不是公司的一項(xiàng)資產(chǎn)，故而再次發(fā)行庫(kù)藏股所產(chǎn)生的收入與取得時(shí)的帳面價(jià)值之間的差額不會(huì)引起公司損益的變化，而是引起公司股東權(quán)益的增加或減少。

　�。�3）庫(kù)藏股票既非資產(chǎn)又無股東，故而庫(kù)藏股的權(quán)力會(huì)受到一定的限制，如：它不具有股利的分派權(quán)、表決權(quán)、優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)、分派剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)等。

　　二、庫(kù)藏股的形成原因

　　西方各國(guó)公司持有庫(kù)藏股，不僅僅是因?yàn)樗�可以滿足管理者和一般員工的購(gòu)股需要，而且還因?yàn)樗�也是公司理�?cái)?shù)囊环N手段：（1）能進(jìn)一步提高股票利率，吸引投資者。公司通過增加庫(kù)藏股可以減少發(fā)行在外的流通股，從而達(dá)到提高每股凈收益和股利的目的，以保持或提高股價(jià)。（2）可減少股東人數(shù)，化解外部控制或施加重要影響的公司和企業(yè)，以避免自身被外部集團(tuán)收購(gòu)的惡運(yùn)。（3）作為公司融資的一種手段，可低價(jià)買進(jìn)高價(jià)賣出，增加公司的凈資產(chǎn)。

　　此外，公司購(gòu)買股東所退的股份、本公司股東或債務(wù)人以股票抵償公司的債務(wù)、股東捐贈(zèng)本公司的股票，以及公司為了縮小股本總額，在股票市場(chǎng)上買回自己的股票等行為都會(huì)形成庫(kù)藏股。

　　三、庫(kù)藏股的會(huì)計(jì)處理方法

　　庫(kù)藏股的會(huì)計(jì)處理方法有兩種：一種是成本法；一種是面值法。按回收庫(kù)藏股的目的不同，其采用的方法亦不同：當(dāng)股票回收的目的是注銷股票時(shí)，應(yīng)采用成本法；當(dāng)股票回收的目的是減資時(shí)，應(yīng)采用面值法。

　�。ㄒ唬┏杀痉ǎ–ost Method）。成本法是指庫(kù)藏股票的收回和處分均以收回成本記帳。其采納的是“一筆交易法觀點(diǎn)”（One-transactinon Concept），即將庫(kù)藏股的購(gòu)買和銷售視為一次交易，而非兩次交易。帳務(wù)處理程序如下：

　�。�1）公司收回已發(fā)行的股票時(shí)，按所支付成本或股票的公允價(jià)值入帳，借記“庫(kù)藏股”。

　　（2）處分庫(kù)藏股票時(shí)，貸記“庫(kù)藏股”。若處分價(jià)格高于其收回成本，其差額應(yīng)貸記“資本公積——庫(kù)藏股交易”；若處分價(jià)低于其收回成本時(shí)，其差額應(yīng)先沖減同類庫(kù)藏股票交易所產(chǎn)生的資本公積，如有不足，應(yīng)借記“留存收益”。由于每次取得的成本、收回日期不同，可如存貨一樣采用個(gè)別認(rèn)定法、加權(quán)平均法、先進(jìn)先出法等計(jì)算。

　�。�3）注銷庫(kù)藏股時(shí)，應(yīng)貸記“庫(kù)藏股”，并按股權(quán)比例借記“資本公積——發(fā)行溢價(jià)”與“股本”。如果庫(kù)藏股票的收回價(jià)格高于上述二者之和時(shí)，其差額應(yīng)沖銷同類庫(kù)藏股交易所產(chǎn)生的資本公積，如有不足，可借記“留存收益”；如果低于上述二者之和時(shí)，其差額應(yīng)貸記庫(kù)藏股交易所產(chǎn)生的資本公積。

　　成本法簡(jiǎn)捷方便，因而在西方被廣泛采用。但從理論上講，這種方法并沒有保持資本各個(gè)構(gòu)成部分的來源，且發(fā)行在外的股份和實(shí)際繳入的資本也并沒有在帳戶中具體加以區(qū)分。

　�。ǘ�）面值法（Par-value Method）。面值法即庫(kù)藏股的收回和處分均按股票的面值記帳。其體現(xiàn)的是“兩筆交易法觀點(diǎn)”（Two-transaction Concept），即將庫(kù)藏股的收回和處分視為兩項(xiàng)獨(dú)立的交易。帳務(wù)處理程序如下：

　�。�1）當(dāng)公司收回已發(fā)行的股票所支付的代價(jià)超過面值時(shí)，如果原發(fā)行有溢價(jià)收入，要按股票面值和原記的溢價(jià)收入比例記帳，如有差額則借記“留存收益”帳戶。如果取得股票的代價(jià)低于面值時(shí)，其差額應(yīng)貸記“資本公積——庫(kù)藏股交易”帳戶。

　　（2）當(dāng)公司處分庫(kù)藏股時(shí)，處分價(jià)格高于其面值，其差額應(yīng)貸記“資本公積——發(fā)行溢價(jià)”科目；若處分價(jià)低于其面值時(shí)，其差額應(yīng)先沖減同類庫(kù)藏股票交易所產(chǎn)生的資本公積，如有不足，應(yīng)借記“留存收益”。

　�。�3）當(dāng)注銷庫(kù)藏股時(shí)，只需按面值借記“股本”，貸記“庫(kù)藏股”。

　　從理論上說，面值法是合理的，因?yàn)樗�完整不�?dòng)地保持了資本的來源和所有發(fā)行在外股份繳入資本的準(zhǔn)確記錄，但是它要求確認(rèn)具體股份繳入資本的各組成部分，這顯得比較麻煩。

　　四、報(bào)告列示與信息披露

　　在兩種不同的方法下，庫(kù)藏股的列示是不同的。在成本法下，庫(kù)藏股是作為股東權(quán)益的減項(xiàng)；而在面值法下，庫(kù)藏股則作為股本的減項(xiàng)。雖然這兩種方法下股東權(quán)益的各組成部分（如股本、資本公積、留存收益等）的余額可能不同，但股東權(quán)益總額還是一致的。

　　庫(kù)藏股會(huì)影響到公司的股價(jià)、資本結(jié)構(gòu)、公司形象等多方面，故而要在財(cái)務(wù)報(bào)表上慎重的予以表達(dá)。雖然它們的列示不同，但它們都必須表達(dá)以下幾項(xiàng)：

　�。�1）依法回收原因、庫(kù)藏股票的增減變動(dòng)；（2）法令、章程等對(duì)發(fā)行在外的股票數(shù)量及金額的限制；（3）法令、章程等因持有庫(kù)藏股票而對(duì)其盈余分配的限定與金額；（4）法律對(duì)庫(kù)藏股票所享有的股東權(quán)利的限制；（5）若子公司于母公司財(cái)務(wù)報(bào)表期間持有母公司股票，母公司損益表應(yīng)揭示相關(guān)資料，并在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中揭示子公司購(gòu)入的股數(shù)及帳面價(jià)值、再出售股數(shù)及售價(jià)、期末持有數(shù)及市價(jià)。

　　其實(shí)，在成熟、發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)上，回購(gòu)股票是一種很常見的行為。但是各國(guó)對(duì)回購(gòu)股票形成的庫(kù)藏股卻有不同的規(guī)定。比如在美國(guó)，原則上是允許公司收回已發(fā)行的股票；但德日兩國(guó)則禁止公司收回自己的股票；而在意大利、比利時(shí)等國(guó)家則規(guī)定除非明確表明公司減資，一般情況下是禁止公司回購(gòu)自己的股票。我國(guó)的規(guī)定也非常嚴(yán)格，除了為減少公司資本而注銷股份和與持有本公司股票的其他公司合并之外，不允許公司持有庫(kù)藏股。

　　各國(guó)之所以對(duì)股票回購(gòu)均作了較為嚴(yán)格的規(guī)定，是因?yàn)槠浯嬖谥�較為明顯的弊端：股票回購(gòu)易導(dǎo)致內(nèi)幕操縱估價(jià)。如果允許上市公司回購(gòu)本公司股票，那么容易利用內(nèi)幕消息進(jìn)行炒作，使大批信息不及時(shí)的投資者蒙受損失，違背了股市“公正、公平、公開”的原則，使股市交易處于一種不正常的狀態(tài)之中；如果無條件允許上市公司回購(gòu)股份，可能會(huì)使經(jīng)營(yíng)不善的上市公司通過回購(gòu)來抬高本公司的股價(jià)，誤導(dǎo)投資者，導(dǎo)致證券市場(chǎng)的管理混亂。但是，隨著國(guó)企改革的深化，人們普遍認(rèn)識(shí)到了股票回購(gòu)也有其優(yōu)點(diǎn)：從宏觀而言，它盤活了國(guó)有資產(chǎn)，推動(dòng)了股份公司的發(fā)展，也深化了證券市場(chǎng)的改革；從微觀而言，公司通過庫(kù)藏股的合理運(yùn)用，調(diào)整自身的資本結(jié)構(gòu)，保證股東、債權(quán)人的利益。而且，若不允許公司持有庫(kù)藏股，那么很多有關(guān)措施如股票期權(quán)制、員工持股就會(huì)受到阻礙；此外，也無法處理諸如捐贈(zèng)的股票、債務(wù)人以股票抵債、子公司回購(gòu)母公司股票等各種特殊情況。

　　筆者認(rèn)為，我國(guó)還是應(yīng)該允許公司持有庫(kù)藏股。盡管股票回購(gòu)的負(fù)面作用是顯而易見的，但是如果對(duì)上市公司回購(gòu)股份的條件做出嚴(yán)格規(guī)定，就有可能抑制其負(fù)面作用。為抑制其負(fù)面作用，還應(yīng)明確以下方面：首先，允許公司持有庫(kù)藏股，并頒布法規(guī)制定嚴(yán)格條件；其次，進(jìn)一步加強(qiáng)立法，適當(dāng)?shù)男薷摹豆�司法》、《證券法》等有關(guān)法律，規(guī)范證券市場(chǎng)行為；再次，保證會(huì)計(jì)核算的正確性；最后，確保會(huì)計(jì)信息的及時(shí)性、完整性和真實(shí)性。