「摘 要」筆者認(rèn)為，衍生金融工具的出現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)模式提出了挑戰(zhàn)，本文對(duì)其所涉及的諸多會(huì)計(jì)問題進(jìn)行思考和研究。

　　一、衍生金融工具的概念及特點(diǎn)

　　衍生金融工具是在貨幣、票據(jù)、股票、債券等基本金融工具的基礎(chǔ)上派生出的金融工具，是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)將其定義為：“任何形成一個(gè)企業(yè)的（已確認(rèn)或未確認(rèn)的）金融資產(chǎn)并同時(shí)形成一個(gè)企業(yè)的（已確認(rèn)或未確認(rèn)的）金融負(fù)債或權(quán)益性工具的契約”。也就是說，其本質(zhì)是一種金融合同。它通過預(yù)測(cè)股價(jià)、利率、匯率等金融工具的未來市場(chǎng)行情走勢(shì)，支付少量保證金，簽訂遠(yuǎn)期合同或互換不同金融商品等手段，為企業(yè)規(guī)避和控制風(fēng)險(xiǎn)、提高資金使用效率提供了廣闊的天地。遠(yuǎn)期合同（forward contract）、期貨合約（futures contract）、期權(quán)（option）、互換（swap）、票據(jù)發(fā)行便利（NIF）、利率上限（interest rate cap）、利率下限（interest rate floor）等均屬于此列。

　　與原生金融工具不同，衍生金融工具有其內(nèi)在的特點(diǎn)，主要表現(xiàn)在：

　　（一）衍生金融工具價(jià)值受制于原生金融工具，衍生金融工具是由原生金融工具派生出來的，不能獨(dú)立存在

　　衍生金融工具本身并不具有價(jià)值，其價(jià)值是從原生金融工具的價(jià)值中衍生出來的，在相當(dāng)程度上受制于相應(yīng)的原生金融工具。如匯率變動(dòng)影響外匯期貨的價(jià)格，認(rèn)股證的價(jià)格跟隨股價(jià)波動(dòng)而波動(dòng)。而這恰恰是衍生金融工具最為獨(dú)到之處，也是其具有避險(xiǎn)作用的原因所在。

　�。ǘ�）投資于衍生金融工具，高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存

　　衍生金融工具是以原生金融工具的價(jià)值為基礎(chǔ)，只要交納一定比例的押金或保證金，便可進(jìn)行交易。市場(chǎng)參與者只需動(dòng)用少量資金即可控制資金量巨大的交易合約，如期貨交易的保證金與期權(quán)交易中的期權(quán)費(fèi)就是這種情況。因此，衍生金融工具交易具有“杠桿效應(yīng)”，如果實(shí)際的變動(dòng)趨勢(shì)與投資者的預(yù)測(cè)一致，就可獲得豐厚的受益，但一旦預(yù)測(cè)有誤，便會(huì)出現(xiàn)巨額虧損，使投資者遭受嚴(yán)重?fù)p失，甚至危及整個(gè)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。

　�。ㄈ�）衍生金融工具的構(gòu)造靈活、復(fù)雜

　　針對(duì)不同的機(jī)構(gòu)和個(gè)人參與衍生金融工具的不同目的，衍生金融工具在設(shè)計(jì)和創(chuàng)新上具有很強(qiáng)的靈活性，既可通過對(duì)原生性和衍生性金融工具的組合，又可將各種衍生金融工具進(jìn)行組合，還可根據(jù)各種參與者所要求的時(shí)間、杠桿比率、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、價(jià)格等參數(shù)重新予以設(shè)計(jì)。

　�。ㄋ模├�用衍生金融工具可以在一定程度上規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

　　這是衍生金融工具產(chǎn)生的初衷，也是其存在的根本意義。

　　（五）衍生金融工具具有虛擬性

　　虛擬性是指衍生金融工具所具有的獨(dú)立于實(shí)物運(yùn)動(dòng)之外、卻能給衍生金融工具持有者帶來一定收入的特性。衍生金融工具只是代表著權(quán)利與義務(wù)的一紙契約，脫離了實(shí)物交易過程，獨(dú)立于實(shí)物交易之外。如，期貨市場(chǎng)進(jìn)行期貨交易，有百分之九十以上并沒有進(jìn)行實(shí)物交割，而是通過對(duì)已交易的衍生金融工具進(jìn)行反向交易，進(jìn)行差價(jià)結(jié)算。

　　這些特征使傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)模式受到了強(qiáng)烈的沖擊，必將導(dǎo)致現(xiàn)有會(huì)計(jì)理論和會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)的一系列變革。

　　二、衍生金融工具對(duì)會(huì)計(jì)要素定義的影響

　�。ㄒ唬┙厝徊煌�的前提條件使原有的會(huì)計(jì)無法對(duì)衍生金融工具做出合理解釋

　　傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債等會(huì)計(jì)要素的定義立足于“過去交易事項(xiàng)”，而衍生金融工具強(qiáng)調(diào)的是“未來交易事項(xiàng)”。傳統(tǒng)會(huì)計(jì)模式中所定義的“資產(chǎn)”是企業(yè)所擁有的資源，“負(fù)債”是企業(yè)所承擔(dān)的義務(wù)；衍生金融工具雖然也為投資者所控制，但契約所體現(xiàn)的交易并未實(shí)際發(fā)生，契約雙方只是享受某種權(quán)利或開始承擔(dān)某些義務(wù)，契約雙方能否真正履行權(quán)利、義務(wù)，在契約生效時(shí)還是個(gè)未知數(shù)。

　�。ǘ�）按傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論會(huì)計(jì)要素的范圍，衍生金融工具的歸屬又是一個(gè)問題

　　將之列為企業(yè)的資產(chǎn)，則必須重構(gòu)資產(chǎn)概念，不能再限定為過去的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，還應(yīng)包括現(xiàn)在契約約定的在未來可直接為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)資源。若不改造資產(chǎn)的概念，而將其列為負(fù)債，其本質(zhì)屬性又使之有可能從或有負(fù)債轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)負(fù)債，而這卻是現(xiàn)行負(fù)債概念所不能接受的。

　　對(duì)衍生金融工具涉及的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的定義，應(yīng)當(dāng)繞開“過去的交易和事項(xiàng)”的約束，著眼于“未來的經(jīng)濟(jì)利益和損失”，這樣將有效掃除定義金融資產(chǎn)和負(fù)債時(shí)所面臨的困惑。

　　三、衍生金融工具對(duì)會(huì)計(jì)計(jì)量基礎(chǔ)的影響及相應(yīng)的改革措施

　　傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)計(jì)量是建立在歷史成本基礎(chǔ)之上的，進(jìn)行會(huì)計(jì)計(jì)量時(shí)只能依據(jù)已經(jīng)發(fā)生的交易成本，而不是可能發(fā)生的交易成本，而且報(bào)表項(xiàng)目按照歷史成本入賬后，一般不得隨意調(diào)整賬面價(jià)值；而衍生金融工具的交易活動(dòng)從合約的簽訂到對(duì)沖，再到交割或換回原有資產(chǎn)，要經(jīng)歷一個(gè)過程。在交易過程中，衍生金融工具的市場(chǎng)價(jià)格處于不斷變動(dòng)的狀態(tài)，合約不經(jīng)履行，成本就無法確定。在這種情況下，如果按歷史成本入賬（按照某一時(shí)點(diǎn)上衍生金融工具的市場(chǎng)價(jià)入賬），而且入賬價(jià)值保持不變，就不符合衍生金融工具價(jià)值變動(dòng)的特征，違背了會(huì)計(jì)主體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的真實(shí)性原則，無法提供與決策相關(guān)的信息。

　　衍生金融工具總是與金融市場(chǎng)緊密相連，其價(jià)值也往往隨市場(chǎng)行情的變化而不斷地變化。會(huì)計(jì)界認(rèn)為，在目前的條件下，用“公允價(jià)值”雙方自愿的、用公平交易中交易資產(chǎn)或償債的金額來代替歷史成本，進(jìn)而反映和監(jiān)督衍生金融工具交易業(yè)務(wù)和事項(xiàng)，是較為合適的。用“公允價(jià)值”對(duì)衍生金融工具進(jìn)行會(huì)計(jì)計(jì)量要分不同的階段來進(jìn)行。對(duì)于初始確認(rèn)的衍生金融工具，以契約生效時(shí)的公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量入賬；契約生效后的計(jì)量基礎(chǔ)又要根據(jù)企業(yè)管理當(dāng)局的持有目的和意圖分別確定：

　　一是若企業(yè)打算將金融工具長(zhǎng)期持有或持有至到期日，原則上是按照初始確認(rèn)的公允價(jià)值計(jì)量，無需處理其因公允價(jià)值變動(dòng)而形成的損益。

　　二是當(dāng)企業(yè)是為了保值而持有衍生金融工具時(shí)，則按報(bào)表日的公允價(jià)值或現(xiàn)行市價(jià)進(jìn)行計(jì)量，因?yàn)楣�允價(jià)值或現(xiàn)行市價(jià)變動(dòng)所形成的損益，在該損益得到確認(rèn)時(shí)才計(jì)入損益表。

　　三是若企業(yè)不打算長(zhǎng)期持有至到期日，或者不是為保值而持有衍生金融工具，則按其在報(bào)表日的公允價(jià)值或現(xiàn)行市價(jià)進(jìn)行計(jì)量，由于公允價(jià)值或者現(xiàn)行市價(jià)的變動(dòng)而形成的損益則計(jì)入當(dāng)期損益。

　　四、衍生金融工具對(duì)會(huì)計(jì)確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的影響及相應(yīng)的改革措施

　　傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)模式對(duì)會(huì)計(jì)要素的確認(rèn)必須滿足兩個(gè)條件：一是與該資產(chǎn)或負(fù)債相聯(lián)系的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬實(shí)際已轉(zhuǎn)移給企業(yè)；二是該資產(chǎn)或負(fù)債的價(jià)值可以可靠地計(jì)量。其確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)是“權(quán)責(zé)發(fā)生制”；而衍生金融工具大多數(shù)是待執(zhí)行合約，它所體現(xiàn)的是“或有索取權(quán)”，即使在契約簽訂以后，未來交易事項(xiàng)發(fā)生與否，金額大小也取決于利率、匯率、股價(jià)等基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)變量的變化，未來期間經(jīng)濟(jì)利益和資源的流向在時(shí)間和數(shù)量上都有較大的不確定性，難以可靠地加以計(jì)量，用“權(quán)責(zé)發(fā)生制”原則更是難以確認(rèn)。而且衍生金融工具存在的“再確認(rèn)”和“終止確認(rèn)”問題，也顯然與傳統(tǒng)會(huì)計(jì)模式的“一次性確認(rèn)”相悖。

　　因此，需要在原有的基礎(chǔ)上，將衍生金融工具的會(huì)計(jì)確認(rèn)分為初始確認(rèn)和終止確認(rèn)。其中進(jìn)行初始確認(rèn)時(shí)要滿足以下兩個(gè)條件：

　　一是與資產(chǎn)或負(fù)債有關(guān)的所有風(fēng)險(xiǎn)（未來經(jīng)濟(jì)利益的流出）和報(bào)酬（未來經(jīng)濟(jì)利益的流入）實(shí)質(zhì)上已全部轉(zhuǎn)移給企業(yè)。

　　二是企業(yè)所獲資產(chǎn)的成本或公允價(jià)值或預(yù)計(jì)負(fù)債的金額能可靠地加以計(jì)量。

　　已初始確認(rèn)的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，若在會(huì)計(jì)報(bào)表日其公允價(jià)值發(fā)生變化且變化能可靠計(jì)量時(shí)，有必要對(duì)其進(jìn)行確認(rèn)。

　　對(duì)滿足下述條件的衍生金融工具應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)：

　　一是與資產(chǎn)或負(fù)債有關(guān)的所有風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，實(shí)質(zhì)上已全部轉(zhuǎn)移給其他企業(yè)，且其所包含的成本或公允價(jià)值能可靠地計(jì)量。

　　二是契約的基本權(quán)利或義務(wù)已得到履行、清償、撤銷或到期日自行作廢。

　　五、衍生金融工具對(duì)謹(jǐn)慎性原則的影響及相應(yīng)的改進(jìn)措施

　　對(duì)衍生金融工具損益的確認(rèn)要考慮運(yùn)用謹(jǐn)慎性原則，把合約生效日起的累計(jì)風(fēng)險(xiǎn)分散到合約存續(xù)期間，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控，及時(shí)披露與防范衍生金融風(fēng)險(xiǎn)。適度地采用謹(jǐn)慎性原則，可以在一定程度上減輕損失發(fā)生時(shí)對(duì)企業(yè)的危害。但是，衍生金融工具本身的財(cái)務(wù)杠桿率較高，市場(chǎng)變幻莫測(cè)，現(xiàn)有的對(duì)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)的處理方法，不能及時(shí)、正確地披露企業(yè)運(yùn)用衍生金融工具方面的風(fēng)險(xiǎn)，也不利于有關(guān)部門對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管。

　　運(yùn)用謹(jǐn)慎性原則確認(rèn)衍生金融工具損益時(shí)，對(duì)于收益僅在特定的時(shí)間加以確認(rèn)，對(duì)于損失則可以衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)類型及其量度為基礎(chǔ)，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度的高低，結(jié)合交易保證金的數(shù)量，按一定的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，并在提取時(shí)，考慮由交易保證金反映的企業(yè)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)程度高低等因素，盡量真實(shí)地反映企業(yè)在衍生金融工具方面的投資風(fēng)險(xiǎn)及其相應(yīng)的損益等信息。