隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展及現(xiàn)代企業(yè)制度的推行，企業(yè)財(cái)務(wù)信息的披露越來(lái)越為人們所重視。企業(yè)是財(cái)務(wù)信息披露的主體，當(dāng)我們把企業(yè)視作“經(jīng)濟(jì)人”時(shí)。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，只有企業(yè)從披露財(cái)務(wù)信息的活動(dòng)中所獲收益大于披露成本時(shí)，企業(yè)才會(huì)進(jìn)行財(cái)務(wù)信息的披露。但由于財(cái)務(wù)信息的披露收益往往難以估計(jì)，而財(cái)務(wù)信息的披露成本卻相對(duì)容易計(jì)算，因此披露成本常成為制約財(cái)務(wù)信息披露的關(guān)鍵因素。

　　一、財(cái)務(wù)信息披露成本的構(gòu)成分析

　　財(cái)務(wù)信息的披露成本是指企業(yè)為進(jìn)行財(cái)務(wù)信息披露而發(fā)生的一切支出項(xiàng)目。財(cái)務(wù)信息的披露成本主要有以下五種：

　　1.財(cái)務(wù)信息的獲取與加工成本。財(cái)務(wù)信息的獲取與加工成本是指從建立財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)到輸出財(cái)務(wù)信息所發(fā)生的一系列支出。包括：①初始成本-即為建立財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)而發(fā)生的費(fèi)用；②維持成本-即為維持財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)的運(yùn)轉(zhuǎn)而發(fā)生的費(fèi)用。

　　財(cái)務(wù)信息的獲取與加工成本有兩個(gè)特征：首先，初始成本一般高于維持成本。其次，維持成本不穩(wěn)定。在會(huì)計(jì)制度發(fā)生變化時(shí)，對(duì)會(huì)計(jì)人員進(jìn)行培訓(xùn)要發(fā)生相應(yīng)的支出，這時(shí)的維持成本相對(duì)較高。

　　2.競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)成本。競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)成本是指競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或合作單位利用企業(yè)披露的財(cái)務(wù)信息，調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略或談判策略，從而使企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位所引起的成本。這種成本可以用企業(yè)市場(chǎng)份額的減少作為衡量標(biāo)準(zhǔn)。它所涉及的敏感性財(cái)務(wù)信息主要有研究與開(kāi)發(fā)費(fèi)用、市場(chǎng)開(kāi)拓費(fèi)用與營(yíng)銷預(yù)算、產(chǎn)品成本結(jié)構(gòu)、人力資源開(kāi)發(fā)開(kāi)支等。目前，如何既能滿足投資者分析決策信息的需求，同時(shí)又使企業(yè)不因此而泄露其商業(yè)秘密，這是企業(yè)財(cái)務(wù)信息披露所面臨的難題之一。

　　3.行為管束成本。行為管束成本是指由于對(duì)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況的預(yù)測(cè)性披露而使管理者的行為在一定程度上受到限制?？煞譃椋孩僖蚱髽I(yè)未能實(shí)現(xiàn)預(yù)測(cè)目標(biāo)而造成投資者及其他財(cái)務(wù)信息使用者對(duì)企業(yè)不信任，從而產(chǎn)生的失信成本。這可以用企業(yè)股票價(jià)格的下跌、企業(yè)債券信用等級(jí)的下降等來(lái)衡量。②因企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)短期的預(yù)測(cè)目標(biāo)，而放棄對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展有利但對(duì)短期目標(biāo)不利的投資方案所產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本。它可用兩種投資方案下的凈收益對(duì)比來(lái)衡量。

　　4.訴訟成本。它是指由于財(cái)務(wù)信息的披露給企業(yè)管理當(dāng)局帶來(lái)法律訴訟所產(chǎn)生的成本。由于訴訟成本的存在，企業(yè)管理當(dāng)局在進(jìn)行財(cái)務(wù)信息披露時(shí)會(huì)采取謹(jǐn)慎的態(tài)度，盡量較少披露企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理情況，這就會(huì)使得企業(yè)管理當(dāng)局在財(cái)務(wù)信息的披露上采用一種消極的態(tài)度。

　　例如對(duì)盈利預(yù)測(cè)信息的披露，我國(guó)在股份上市公司信息披露準(zhǔn)則中規(guī)定：若年度實(shí)際經(jīng)營(yíng)結(jié)果與盈利預(yù)測(cè)存在重大差異，應(yīng)對(duì)差異產(chǎn)生的原因進(jìn)行較為詳細(xì)的分析與說(shuō)明；若實(shí)際經(jīng)營(yíng)結(jié)果與盈利預(yù)測(cè)的差異達(dá)到20%，證監(jiān)會(huì)將對(duì)此進(jìn)行調(diào)查。所以我國(guó)上市公司對(duì)盈利預(yù)測(cè)信息的披露除強(qiáng)制性披露外，一般都不再進(jìn)行追加披露。

　　5.政治成本。在西方，如果一個(gè)企業(yè)在會(huì)計(jì)報(bào)表上顯示出其利潤(rùn)水平高于其他企業(yè)，政府往往會(huì)考慮其利潤(rùn)水平是否合理。如若政府認(rèn)為該企業(yè)存在“超額利潤(rùn)”，他們經(jīng)常會(huì)采用一些行政手段（例如稅收征管）來(lái)將超額的部分進(jìn)行平均化，讓超額的部分在不同主體間進(jìn)行分享。這樣企業(yè)會(huì)因?yàn)樨?cái)務(wù)信息的披露而承受 “超額”的社會(huì)負(fù)擔(dān)（如稅收負(fù)擔(dān)），這種負(fù)擔(dān)可稱之為政治成本。政治成本的存在顯然會(huì)使企業(yè)在披露財(cái)務(wù)信息時(shí)采取較為謹(jǐn)慎的態(tài)度，比如企業(yè)會(huì)減少有關(guān)財(cái)務(wù)信息的披露。這一點(diǎn)已經(jīng)在我國(guó)的企業(yè)中得到較為充分的體現(xiàn)。例如有一些經(jīng)營(yíng)較好的企業(yè)，為避免合法稅負(fù)外的政府有關(guān)部門的非法攤派，他們?cè)谶M(jìn)行財(cái)務(wù)信息的披露時(shí)，采用少報(bào)、延期遞送報(bào)表、刪減有關(guān)內(nèi)容等方法來(lái)盡量減少或扭曲其財(cái)務(wù)信息的披露。

　　二、影響財(cái)務(wù)信息披露成本的因素

　　在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)越來(lái)越復(fù)雜和股東對(duì)財(cái)務(wù)信息的期望越來(lái)越高的今天，如何確定財(cái)務(wù)信息披露的尺度，已成為會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中最難解決的問(wèn)題之一。財(cái)務(wù)信息的披露是隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化而變化的。筆者認(rèn)為，以下因素影響著披露內(nèi)容的確定，并進(jìn)而影響著財(cái)務(wù)信息的披露成本。

　　1.市場(chǎng)運(yùn)作效率的高低。如果市場(chǎng)的效率很高，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的任何信息都能及時(shí)地從股市的變化中反映出來(lái)，那么對(duì)財(cái)務(wù)信息的披露可能要求不會(huì)太高。反之，如果市場(chǎng)的效率較低，那么為了減少財(cái)務(wù)信息在管理層和投資者之間的不均衡分布，以消除無(wú)效代理，則需要加大財(cái)務(wù)信息的披露。這樣一來(lái)，披露成本自然也會(huì)提高。

　　2.企業(yè)角色的轉(zhuǎn)變。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)這一社會(huì)經(jīng)濟(jì)的基本單位越來(lái)越為人們所重視。在傳統(tǒng)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中，企業(yè)的唯一職能就是創(chuàng)造盡可能多的利潤(rùn)。但是，在現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)中，企業(yè)是一個(gè)社會(huì)組織，它的職能是在不破壞他人產(chǎn)權(quán)的條件下尋求其利益的最大化。因此，有些非經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)也需要在財(cái)務(wù)報(bào)告中予以揭示，如環(huán)保信息、社會(huì)責(zé)任信息等。這些信息看似與企業(yè)的業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)，但對(duì)政府和其他社會(huì)組織卻大有用處。

　　3.新興經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的發(fā)展。隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化的加強(qiáng)和知識(shí)經(jīng)濟(jì)的飛速推進(jìn)，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)也日趨復(fù)雜。目前，像衍生金融工具信息、知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息等都受到了前所未有的關(guān)注。這樣，信息披露量的加大相應(yīng)地也要求提高披露成本。