外商投資企業(yè)就是通常所說的“三資”企業(yè)。迄今深圳、上海證券交易所尚沒有外商控股的“三資”企業(yè)在A股市場里上市，但隨著中國證券市場的擴(kuò)大，特別是中國加入WTO后，外商投資企業(yè)會更多地尋求在中國證券市場的融資和投資。會計(jì)師事務(wù)所在執(zhí)業(yè)過程中，也有不少外商投資企業(yè)咨詢?nèi)绾卧谥袊C券市場上市。因此，討論外商投資企業(yè)的改制設(shè)立股份有限公司及上市的有關(guān)問題就很有價(jià)值和指導(dǎo)意義。外商投資企業(yè)上市的流程一般為改組（制）設(shè)立股份有限公司；改組輔導(dǎo)期一年屆滿通過改制驗(yàn)收；向中國證監(jiān)會申請公開發(fā)行：向中國證監(jiān)會申請上市；上市掛牌買賣。以下內(nèi)容為我會專業(yè)技術(shù)委員會證券期貨審計(jì)業(yè)務(wù)研究小組的研究成果，可供同行在有關(guān)的審計(jì)和咨詢工作時(shí)參考。

　　一、外商投資企業(yè)如何改制設(shè)立股份有限公司

　?。ㄒ唬┩馍掏顿Y企業(yè)改制成股份有限公司一般經(jīng)過的程序

　　1.原外商投資企業(yè)董事會決議企業(yè)改組。

　　2.原外商投資企業(yè)投資者決議終止原合同、章程。

　　3.訂立發(fā)起人協(xié)議。

　　4.向原企業(yè)所在地省級人民政府及對外經(jīng)貿(mào)部門提交必要文件。

　　5.經(jīng)同意后轉(zhuǎn)報(bào)對外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部審批。

　　6.經(jīng)批準(zhǔn)后公告轉(zhuǎn)制。

　　7.發(fā)起人繳足所認(rèn)購股本（并增資情況下）并經(jīng)驗(yàn)資。

　　8.籌辦創(chuàng)立大會通過股份有限公司章程。

　　9.辦理變更登記，原企業(yè)一切權(quán)利義務(wù)轉(zhuǎn)由股份有限公司承擔(dān)。

　?。ǘ└鶕?jù)《關(guān)于設(shè)立外商投資股份有限公司若干問題的暫行規(guī)定》改制的條件

　　1.應(yīng)當(dāng)有五人以上為發(fā)起人（但發(fā)起人不得超過50人）。

　　2.發(fā)起人過半數(shù)在國內(nèi)有住所。

　　3.最近3年盈利記錄。

　　4.注冊資本不低于人民幣3000萬元（公司法規(guī)定最低限額為人民幣1000萬元）。

　　5.外國投資者擁有股權(quán)不低于25％。

　?。ㄈ┻B續(xù)計(jì)算公司的經(jīng)營業(yè)績時(shí)應(yīng)采取的原則

　　1.配比原則。主要指采取發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立。

　　2.整體改制重組。主要指采取變更方式設(shè)立。

　　3.合并方應(yīng)有盈利記錄。指采取吸收合并設(shè)立擬上市公司。

　?。ㄋ模┨岢錾鲜猩暾埱蔼?dú)立運(yùn)行期間應(yīng)因具體情況而有所不同

　　1.存續(xù)分立、解散分立情況下獨(dú)立運(yùn)行期間為一個(gè)完整的會計(jì)年度。

　　2.吸收合并、新設(shè)合并情況下獨(dú)立運(yùn)行期間為一個(gè)完整的會計(jì)年度。

　　3.改制重組涉及重大資產(chǎn)、股權(quán)、債務(wù)變化的情況下獨(dú)立運(yùn)行期間應(yīng)為1～3個(gè)完整的會計(jì)年度或24個(gè)月至36個(gè)月。

　　4.存在財(cái)務(wù)報(bào)表、稅務(wù)、出資等方面違法違規(guī)的情況，規(guī)范運(yùn)行期間為12個(gè)月。

　?。ㄎ澹┡c財(cái)務(wù)報(bào)告相關(guān)的問題

　　擬上市的企業(yè)應(yīng)以現(xiàn)有的企業(yè)架構(gòu)為基準(zhǔn)，按照《企業(yè)會計(jì)制度》編制不少于最近三個(gè)會計(jì)年度加上截至改制基準(zhǔn)日止的最近一期的財(cái)務(wù)報(bào)告，并需聘請具有證券、期貨從業(yè)資格的會計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)三年又一期的財(cái)務(wù)報(bào)告，并出具審計(jì)報(bào)告。同時(shí)還應(yīng)聘請具有證券、期貨從業(yè)資格的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)評估并出具評估報(bào)告。營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)日為股份有限公司成立日，并于成立日按凈資產(chǎn)折成“股本”入賬。有限責(zé)任公司依法經(jīng)批準(zhǔn)變更為股份有限公司時(shí)，折合的股份總額應(yīng)相當(dāng)于公司凈資產(chǎn)額。但是凈資產(chǎn)折股時(shí)依據(jù)審計(jì)結(jié)果還是評估結(jié)果還尚不明朗。

　　關(guān)于改制基準(zhǔn)日至公司成立日之間產(chǎn)生的凈利潤（虧損），目前還沒有相關(guān)的規(guī)定，只有財(cái)政部在1995年以財(cái)工字29號文件對國有企業(yè)改制有相應(yīng)的處理。具體處理是：凈利潤轉(zhuǎn)入股份公司的資本公積專項(xiàng)用于今后國家股的配股；凈虧損則轉(zhuǎn)入股份公司的應(yīng)付股利借方，今后用國家股應(yīng)得的股利彌補(bǔ)。外商投資企業(yè)是否參照這個(gè)規(guī)定，也尚未明確。

　?。┤暧忠黄跁?jì)報(bào)表重編及審計(jì)應(yīng)按新會計(jì)準(zhǔn)則和制度編制

　　根據(jù)證監(jiān)會計(jì)字（2001）14號《關(guān)于上市公司、擬首次發(fā)行股票并上市的公司做好與新會計(jì)準(zhǔn)則和制度相關(guān)信息披露工作的通知》三年又一期會計(jì)報(bào)表重編及審計(jì)應(yīng)按新會計(jì)準(zhǔn)則和制度編制。《企業(yè)會計(jì)制度》與《外商投資企業(yè)會計(jì)制度》有較大差異，執(zhí)行《企業(yè)會計(jì)制度》將影響財(cái)務(wù)報(bào)告的以下內(nèi)容，具體包括（1）資產(chǎn)減值（2）壞賬準(zhǔn)備：（3）存貨跌價(jià)準(zhǔn)備；（4）長短期投資減值準(zhǔn)備；（5）固定資產(chǎn)及在建工程減值準(zhǔn)備：（6）無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備；（7）開辦費(fèi)一次計(jì)入當(dāng)期損益；（8）稅務(wù)調(diào)整。

　?。ㄆ撸┥暾?jiān)O(shè)立股份公司所需材料改制為股份有限公司應(yīng)報(bào)送的材料

　　1.原外商投資企業(yè)的合同、章程。

　　2.原外商投資企業(yè)董事會關(guān)于企業(yè)改組的決議。

　　3.原外商投資企業(yè)投資者關(guān)于終止原合同、章程的決議。

　　4.原外商投資企業(yè)資產(chǎn)評估報(bào)告。

　　5.發(fā)起人協(xié)議。

　　6.股份有限公司章程。

　　7.原外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照、批準(zhǔn)證書，最近連續(xù)3年的財(cái)務(wù)報(bào)告。

　　8.設(shè)立股份有限公司的申請書。

　　9.發(fā)起人的資信證明。

　　10.可行性研究報(bào)告。

　?。ò耍└闹圃O(shè)立股份有限公司可能涉及的主管或監(jiān)管政府部門

　　改制設(shè)立股份有限公司可能涉及的主管或監(jiān)管政府部門包括：證管辦、省級人民政府（外經(jīng)貿(mào)委）、國家外經(jīng)貿(mào)部和國家財(cái)政部。有些地方還可能涉及到體改委和企業(yè)主管機(jī)關(guān)。

　?。ň牛┹o導(dǎo)期及改制驗(yàn)收

　　按照規(guī)定，股份公司改制后需要一年的輔導(dǎo)期，輔導(dǎo)期屆滿后，應(yīng)向主管機(jī)關(guān)提交改制驗(yàn)收申請。通過改制驗(yàn)收后（驗(yàn)收改制約需3個(gè)月），再完成招股申報(bào)材料。進(jìn)入公開發(fā)行階段。

　　二、外商投資企業(yè)改制及申請上市過程中常見的問題及應(yīng)注意事項(xiàng)

　　（一）業(yè)務(wù)（資產(chǎn)）重組

　　擬上市公司最近36個(gè)月發(fā)生的重大資產(chǎn)或股權(quán)變化對發(fā)行上市申請時(shí)間的影響如下：

　　1.連續(xù)12個(gè)月內(nèi)發(fā)生。按照規(guī)定累計(jì)50％或單次30％以上自變化之日起獨(dú)立運(yùn)行一個(gè)完整會計(jì)年度后才能提出上市申請。累計(jì)80％或單次60％以上自變化之日起獨(dú)立運(yùn)行二個(gè)完整會計(jì)年度后才能提出上市申請。

　　2.發(fā)生變化導(dǎo)致實(shí)質(zhì)控股股東變更、主營業(yè)務(wù)變更或累計(jì)2／3管理層發(fā)生變更。在這種情況下自變化之日起獨(dú)立運(yùn)行24個(gè)月后才能提出上市申請。

　　3.連續(xù)12個(gè)月內(nèi)發(fā)生債務(wù)重組（如以資抵債、債務(wù)轉(zhuǎn)移等）的金額占凈資產(chǎn)比例累計(jì)達(dá)50％或單次達(dá)30％以上。在這種情況下應(yīng)參照資產(chǎn)或股權(quán)變化的原則處理。

　　4.發(fā)生整體置換。在這種情況下需運(yùn)行至少三個(gè)完整的會計(jì)年度。

　　（二）獨(dú)立經(jīng)營問題

　　獨(dú)立經(jīng)營應(yīng)堅(jiān)持業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)“五分開”的原則。在檢查獨(dú)立經(jīng)營時(shí)應(yīng)檢查是否存在以下問題：

　　1.“兩塊牌子，一套人馬”混合經(jīng)營，合署辦公的情況。

　　2.訂單及生產(chǎn)技術(shù)受控于母公司（兩頭在外）。

　　3.采購及銷售價(jià)格是否由控股公司決定。

　　4.未依法登記商標(biāo)權(quán)或商標(biāo)權(quán)為關(guān)聯(lián)企業(yè)所有。

　　5.部分成本費(fèi)用由境外吸收而未反映于擬上市公司的會計(jì)報(bào)表中。

　　（三）關(guān)聯(lián)交易問題

　　關(guān)聯(lián)方應(yīng)定義為：

　?。?）控股股東及對其有實(shí)質(zhì)影響的法人或自然人；

　?。?）持股5％以上股東直接控制企業(yè)；

　?。?）控股股東所控制或參股的企業(yè)，以及合營企業(yè)或聯(lián)營企業(yè)；

　?。?）重要管理層及其關(guān)系親密的家庭成員、與所直接控制的企業(yè)：

　?。?）其他有實(shí)質(zhì)影響的法人或自然人。

　　在審計(jì)過程中應(yīng)注意：

　　1.50％以上營業(yè)收入和利潤來自關(guān)聯(lián)交易的，在沒有制定減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的實(shí)施方案前，不得提出發(fā)行上市申請。

　　2.單次RMB300萬元以上或交易金額占凈資產(chǎn)0.5％以上的經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易應(yīng)經(jīng)股東大會同意。

　　3.無法避免的關(guān)聯(lián)交易應(yīng)遵循公開、公平、公正原則，交易價(jià)格應(yīng)不偏離市場價(jià)格。

　?。ㄋ模┩瑯I(yè)競爭問題

　　審計(jì)時(shí)應(yīng)關(guān)注上市公司與第一大股東及其關(guān)聯(lián)股東、其控制的企業(yè)法人從事相同或相似的業(yè)務(wù)。擬發(fā)行上市公司在提出發(fā)行上市申請前，應(yīng)通過以下方式（但不限于）解決同業(yè)競爭問題：

　　1.將競爭性業(yè)務(wù)集中于擬上市公司。

　　2.競爭方將有關(guān)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓于無關(guān)聯(lián)第三方。

　　3.擬發(fā)行上市公司放棄競爭性業(yè)務(wù)。

　　4.競爭方出具非競爭承諾函。

　?。ㄎ澹┳詴?jì)師在審計(jì)過程中應(yīng)關(guān)注的土地使用權(quán)問題

　　1.擬上市公司原則應(yīng)以出讓方式取得。

　　2.以租賃方式從主發(fā)起人或控股股東取得合法土地使用權(quán)的，應(yīng)確定租賃期限和付費(fèi)方式。

　　3.股東投入劃撥地必須補(bǔ)繳出讓金。

　　4.必須取得國土局的相關(guān)批文及權(quán)證。

　?。┳詴?jì)師在審計(jì)過程中應(yīng)關(guān)注的稅務(wù)問題

　　1.地方政府不合國家規(guī)范額外給予稅收優(yōu)惠的處理。

　　2.轉(zhuǎn)移計(jì)價(jià)問題。

　　3.外籍人員（個(gè)人所得稅問題）。

　　4.其他違反稅務(wù)法規(guī)事項(xiàng)。

　?。ㄆ撸┳詴?jì)師在審計(jì)過程中應(yīng)關(guān)注的有關(guān)會計(jì)問題

　　1.可能存在部分收入、成本、或費(fèi)用沒有在中國境內(nèi)的會計(jì)報(bào)表中反映。

　　2.不同會計(jì)制度即改制前執(zhí)行《外商投資企業(yè)會計(jì)制度》和改制后執(zhí)行《企業(yè)會計(jì)制度》的銜接問題。

　　3.提取資產(chǎn)減值準(zhǔn)備對前三年業(yè)績的影響。

　　4.職工獎(jiǎng)?；鸺肮娼鸬牟煌瑫?jì)處理問題。

　　三、證監(jiān)會對申請上市的審核重點(diǎn)

　　根據(jù)中國證監(jiān)會證監(jiān)發(fā)2001（41）號文《格式準(zhǔn)則第1號——招股說明書》第十節(jié)“財(cái)務(wù)信息”的規(guī)定，中國證監(jiān)會對擬上市公司涉及財(cái)務(wù)信息的審核要點(diǎn)可能包括以下幾個(gè)方面：（1）發(fā)行人主營業(yè)務(wù)是否明確；（2）是否具有連續(xù)3年盈利的經(jīng)營業(yè)績（凈資產(chǎn)收益率不得低于6％）（3）關(guān)聯(lián)交易的規(guī)范；（4）募集資金用途及盈利預(yù)測；（5）經(jīng)審計(jì)過的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)。具體有資產(chǎn)負(fù)債率（一般不高于70％）無形資產(chǎn)占資產(chǎn)比例（一般不高于20％）累計(jì)投資額是否未超過凈資產(chǎn)的50％。

　　四、其它問題

　　1.外商投資企業(yè)在改組上市時(shí)，資產(chǎn)評估增值的部分是否需要征收所得稅現(xiàn)在尚不明朗。

　　2.現(xiàn)在普遍存在的兩頭在外的外資企業(yè)，就是那種原材料進(jìn)口，產(chǎn)品外銷的企業(yè)，存在著大量的關(guān)聯(lián)交易。這種企業(yè)不符合上市的要求，因?yàn)樗脑牧?、銷售都受國外公司的限制，違反獨(dú)立經(jīng)營的原則。針對這種企業(yè)銷售價(jià)格和報(bào)關(guān)價(jià)相差很遠(yuǎn)的情況，應(yīng)按其銷售價(jià)格來入賬，并評估其因?yàn)榈蛨?bào)報(bào)關(guān)價(jià)所帶來的或有負(fù)債（稅收罰款），并在必要的時(shí)候披露，以減小審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.外商投資企業(yè)要符合獨(dú)立經(jīng)營的原則是有相當(dāng)?shù)碾y度，如果它無法滿足獨(dú)立經(jīng)營的原則，那么國有企業(yè)改制上市中的問題，外商投資企業(yè)可能也存在。而且由于其關(guān)聯(lián)方交易大部分是境外的企業(yè)與境內(nèi)的企業(yè)進(jìn)行的，可能給政府監(jiān)管與注冊會計(jì)師審計(jì)帶來很大的難度。

　　總之，現(xiàn)階段外商投資企業(yè)上市可能廣告意味大于實(shí)質(zhì)意味，但從長遠(yuǎn)來說未嘗不是一種趨勢。因此，值得同行們加以關(guān)注。