內(nèi)容提要： 隨著民間投資在我國投資中的地位不斷增強，對股息的所得稅重復(fù)征收，日益成為制約民間投資的重要因素之一。本文在對國際上通行的消除股息經(jīng)濟性重復(fù)征稅的方法進行了利弊分析后，提出了我國消除股息經(jīng)濟性重復(fù)征稅的可選擇方案。

　　關(guān)鍵詞：股息經(jīng)濟性重復(fù)征稅 國有投資 民間投資 方案

　　股息經(jīng)濟性重復(fù)征稅是基于法人虛擬說或單一個人稅派的理論基礎(chǔ)。這一學(xué)說認為法人是法律上的虛擬，公司僅是股東的集合體，并無獨立人格。對公司課稅，就是對股東課稅，因此公司所得稅和個人所得稅一并征收會造成對股息的經(jīng)濟性重復(fù)征稅，同時也造成稅收不公平和效率損失。

　　一、我國個人股息存在重復(fù)征收所得稅的問題

　　改革開放以來，隨著國家在政策上對非公有制經(jīng)濟的鼓勵，民間投資對全社會投資增長的貢獻逐步提高。1998年至2001年，我國國內(nèi)民間投資（包括股份制經(jīng)濟、集體經(jīng)濟、個體經(jīng)濟和聯(lián)營經(jīng)濟）的平均增幅為20.4%、11.8%、22.7%和20.3%，而國有經(jīng)濟投資增幅已從17.4% 逐年回落為3.8%、3.5%和6.7%.目前，在全社會的投資中，民間投資比重與國有經(jīng)濟投資比重已經(jīng)十分接近。1997年，國有投資、國內(nèi)民間投資、外商及港澳臺投資三者的比重分別為52 %、35.9%和11.6%；2001年這一比重已變?yōu)?7.3%、44.6%和8.1 %，國有投資比重與國內(nèi)民間投資所占比重已相差不到3個百分點。國內(nèi)民間投資對全社會投資增長的貢獻率也逐年提高，由1998年的4.92個百分點上升到2001年的5.81個百分點，正在接近2001 年國有經(jīng)濟投資6.17個百分點的貢獻率。①

　　長期以來，由于我國一直實行公有制經(jīng)濟為主導(dǎo)的經(jīng)濟模式，國家的主體投資主要依賴于國有投資，民間個人投資較少，在此情況下，股息經(jīng)濟性重復(fù)征稅的現(xiàn)象也較少存在。所以在稅制設(shè)計上，基本采用的是古典稅制。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的建立和完善，稅收政策對股息所得征稅也做出了相應(yīng)的規(guī)定，如《中華人民共和國企業(yè)所得稅暫行條例》規(guī)定：“納稅人每一納稅年度的收入總額減去準予扣除項目后的余額為應(yīng)納稅所得額”?！凹{稅人應(yīng)納稅額，按應(yīng)納稅所得額計算，稅率為33 %”；《中華人民共和國個人所得稅法》規(guī)定：“……利息、股息、紅利所得…… 適用比例稅率，稅率為百分之二十”。 按照現(xiàn)行企業(yè)所得稅條例和個人所得稅法規(guī)定，個人向股份公司投資，公司分配股息前，投資所得在企業(yè)環(huán)節(jié)要繳納一道企業(yè)所得稅，個人從公司取得股息時，在持股者環(huán)節(jié)還要再繳納一道個人所得稅，所以，對個人投資取得的股息所得，實際上征收了企業(yè)所得稅和個人所得稅兩道所得稅，我國個人股息存在經(jīng)濟性重復(fù)征收所得稅問題。如果按照企業(yè)所得稅33%、個人所得稅20%計算，股息的實際所得稅稅負為46.4%.

　　隨著我國市場經(jīng)濟改革的不斷深入，民間投資在社會總投資的份額逐漸增大，股息重復(fù)征稅的問題也愈顯突出，目前已產(chǎn)生了不良后果：一是股息重復(fù)征稅造成的實際稅負提高，影響了私人資本投資的積極性，已成為制約民間資本投資的一個主要因素；二是使企業(yè)傾向于債務(wù)融資而不是權(quán)益融資，或者企業(yè)難以吸引權(quán)益融資，造成企業(yè)資產(chǎn)負債率高，這不利于解決長期以來企業(yè)資產(chǎn)負債率居高不下的問題；三是引導(dǎo)企業(yè)（大多為上市公司）向減少甚至不愿意發(fā)放現(xiàn)金紅利的方向發(fā)展，這種做法的結(jié)果是更加鼓勵證券交易的投機行為，同時也不利于在當前證券市場低迷的情況下，增強個人投資者的信心，拉動市場；四是引導(dǎo)個人投資者采取多種偷逃稅行為逃避納稅，如私人投資企業(yè)為了逃避繳納20%的個人所得稅，大多采取不分配紅利、個人向企業(yè)借款的方式轉(zhuǎn)移股息。同時，在一些民營經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，還出現(xiàn)了個人投資者不向企業(yè)投資，而改為借款給自己的企業(yè)，借款利息在企業(yè)所得稅前列支，加大了稅前扣除數(shù)額，減少了企業(yè)所得稅的繳納。

　　二、國際通行的消除股息經(jīng)濟性重復(fù)征稅的方法及利弊分析

　　目前，國際上通行的消除或減少股息經(jīng)濟性重復(fù)征稅的方法主要有三種：

　　方法一：公司分配給個人的股息在企業(yè)環(huán)節(jié)不征收企業(yè)所得稅，在持股者環(huán)節(jié)——個人取得時征收個人所得稅。有個人股東參股的企業(yè)，其實現(xiàn)的利潤用于分配給個人的部分，不征收企業(yè)所得稅，分配給個人的股息，在個人取得時征收個人所得稅。該方法的利處在于：（1）較為徹底地消除重復(fù)征稅；（2）有利于個人資本長期留存企業(yè)用于生產(chǎn)發(fā)展。該方法的弊處在于：（1）企業(yè)應(yīng)在匯算清繳期滿前召開股東大會并做出決定，明確本年度實現(xiàn)利潤中多少用于個人分配；（2）稅務(wù)機關(guān)征收時需準確掌握企業(yè)中個人投資額及其分配情況，計算復(fù)雜。

　　方法二：公司分配給個人的股息在企業(yè)環(huán)節(jié)照常征收企業(yè)所得稅，在持股者個人取得時免征個人所得稅。該方法的利處在于：（1）較為徹底地消除重復(fù)征稅；（2）簡化征管，操作簡便。該方法的弊處在于：不利于個人資本長期留存企業(yè)用于生產(chǎn)發(fā)展。

　　方法三：股息在企業(yè)環(huán)節(jié)征收企業(yè)所得稅，在股東繳納個人所得稅時予以抵免已繳納的企業(yè)所得稅。公司實現(xiàn)利潤，不論分配與否，都正常繳納企業(yè)所得稅，企業(yè)稅后分配給個人的投資所得在繳納個人所得稅時允許抵免這部分所得已繳納的企業(yè)所得稅。該方法的利處在于：（1）較為徹底地消除重復(fù)征稅；（2）有利于嚴格征管，避免因免征企業(yè)所得稅而誘使企業(yè)鉆空子；（3）個人投資所得的所得稅稅款入庫期提前，國家可以提前使用這部分資金。該方法的弊處在于：（1）企業(yè)所得稅正常征收，鼓勵個人股息分配，不利于個人資本長期留存企業(yè)用于生產(chǎn)發(fā)展；（2）計算復(fù)雜，個人在辦理抵免企業(yè)所得稅時手續(xù)繁瑣。

　　方法四：對企業(yè)的已分配利潤，以低于對未分配利潤課稅的稅率征稅。在企業(yè)環(huán)節(jié)，未分配利潤按正常企業(yè)所得稅稅率征稅，已分配給股東的利潤以低于未分配利潤的稅率征稅。在持股者環(huán)節(jié)，個人所得稅照常繳納。該方法的利處在于：（1）可部分消除重復(fù)征稅；（2）可鼓勵個人資本用于生產(chǎn)發(fā)展。該方法的弊處在于：征收時要準確掌握個人投資額及其分配情況，計算復(fù)雜。

　　目前，實行消除或減少股息經(jīng)濟性重復(fù)征稅的國家大部分采用的是第三種方法。

　　三、消除股息經(jīng)濟性重復(fù)征稅的方案選擇

　　近幾年來，我國通過實施積極的財政政策，保持了經(jīng)濟的持續(xù)高速發(fā)展。積極的財政政策，主要依靠國家發(fā)行國債，在一定時間內(nèi)，通過政府投資發(fā)展經(jīng)濟，可以起到刺激經(jīng)濟發(fā)展的作用。但是，要實現(xiàn)市場經(jīng)濟的良性循環(huán)，則不能長期依靠政府投資。應(yīng)逐漸加大民間投資的比重，最大限度地用民間投資替代政府投資，從而實現(xiàn)投資效益的最大化。藉此，我國的宏觀經(jīng)濟政策應(yīng)圍繞著政府投資逐漸淡出、啟動民間投資來做文章。

　　目前，我國民間投資啟動的障礙之一就是個人投資取得的股息所得重復(fù)征稅。對此，稅收政策應(yīng)及時調(diào)整，消除個人股息經(jīng)濟性重復(fù)征稅，鼓勵民間投資，保持經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展。

　　基于上述目的，消除或減少個人股息經(jīng)濟性重復(fù)征稅，當前應(yīng)遵循以下基本原則：

　　一是遵從法人虛擬說的理論基礎(chǔ)，應(yīng)將個人資本從投入、運營至分配的過程看作是一個資本投資的整體過程?；谌蚪?jīng)濟萎縮的形勢，刺激投資已成為經(jīng)濟發(fā)展的當務(wù)之急。據(jù)此，稅收政策也應(yīng)與之配套調(diào)整，個人資本在公司運營階段產(chǎn)生的所得只是中間所得，只有分配給個人的股息所得才是最終所得。因此，在對個人股息征收所得稅時，應(yīng)將其在投資過程中實際繳納的企業(yè)所得稅和個人所得稅綜合考慮。

　　二是判斷股息所得稅負的輕重，應(yīng)以最終所得完稅后的實際稅負為準。

　　三是為了吸引個人資本長期留存于公司用于發(fā)展生產(chǎn)，同時，由于目前我國企業(yè)所得稅的邊際稅率為33%，個人股息所得的個人所得稅稅率為20 %，企業(yè)所得稅稅率高于個人所得稅稅率，所以，消除個人股息經(jīng)濟性重復(fù)征稅的重點應(yīng)在減輕企業(yè)所得稅稅負方面做文章。

　　四是因目前我國對獨資、合伙企業(yè)已取消征收企業(yè)所得稅，只征收一道個人所得稅，所以，消除或減少個人股息經(jīng)濟性重復(fù)征稅的結(jié)果，是使消除后的個人股息的稅負與獨資、合伙企業(yè)中個人投資者的稅負趨于一致。

　　五是由于消除或減少個人股息經(jīng)濟性重復(fù)征稅是為減輕個人稅收負擔(dān)而設(shè)計的，為了不給國家造成單方面的預(yù)算損失，因此，不應(yīng)將享受對象擴大到不在本國繳納個人所得稅的非居民股東。

　　遵循上述原則，在方案設(shè)計時，應(yīng)將企業(yè)所得稅和個人所得稅綜合考慮。目前，在我國有以下幾種方案選擇：

　　一是公司分配給個人的股息在企業(yè)環(huán)節(jié)不征收企業(yè)所得稅，在持股者環(huán)節(jié)——個人取得時征收個人所得稅。

　　二是股息在企業(yè)環(huán)節(jié)征收企業(yè)所得稅，在股東繳納個人所得稅時予以抵免已繳納的企業(yè)所得稅。

　　三是對企業(yè)的已分配利潤，以低于對未分配利潤課稅的稅率征稅。

　　四是在企業(yè)環(huán)節(jié)正常繳納企業(yè)所得稅，在持股者環(huán)節(jié)對個人的股息所得免征個人所得稅。

　　五是在企業(yè)環(huán)節(jié)正常繳納企業(yè)所得稅，在持股者環(huán)節(jié)對個人的股息所得減征個人所得稅。

　　分析上述五個方案：

　　方案一用于分配利潤的企業(yè)所得稅免征，有利于吸引個人資本長期留存于公司用于發(fā)展生產(chǎn)，但是企業(yè)所得稅全額免征，個人所得稅稅率20 %，個人股息所得的實際稅負為20%，低于獨資、合伙企業(yè)中個人投資者的稅負，違背了本文前述的第4條基本原則。

　　方案二總體稅負與個人獨資、合伙企業(yè)的稅負基本一致。但是，企業(yè)所得稅正常征收，不利于資本留用于生產(chǎn)環(huán)節(jié)，且計算抵免復(fù)雜。同時，在所得稅收入級次上，由于我國現(xiàn)行部分所得稅歸屬不同地區(qū)，跨地區(qū)退稅無法操作，征管難度大。

　　方案三在設(shè)計降低已分配利潤的稅率時，結(jié)合 20%的個人所得稅，可以設(shè)計總體稅負與個人獨資、合伙企業(yè)的稅負趨于一致。同時企業(yè)所得稅稅率降低，還可吸引個人資本用于生產(chǎn)發(fā)展。

　　方案四雖然操作簡便，但企業(yè)所得稅正常繳納，不利于吸引個人資本用于生產(chǎn)發(fā)展。

　　方案五與方案四的問題基本相似，同時其總體稅負高于個人獨資、合伙企業(yè)的稅負，沒有完全消除個人股息經(jīng)濟性重復(fù)征稅。

　　根據(jù)我國目前急需啟動民間資本投資市場的現(xiàn)狀，在中國現(xiàn)行稅制模式下設(shè)計消除股息經(jīng)濟性重復(fù)征稅方案，其方案應(yīng)有利于實現(xiàn)三個目的：一是吸引個人資本長期留存企業(yè)用于生產(chǎn)發(fā)展；二是總體稅負應(yīng)與個人獨資、合伙企業(yè)的稅負基本一致；三是個人所得稅正常征稅或少減免，保證其調(diào)節(jié)作用的充分發(fā)揮，維護社會安定。綜上分析，只有方案三實現(xiàn)了上述三個目的，即：一方面降低了企業(yè)所得稅稅率，有利于吸引個人資本用于生產(chǎn)發(fā)展；另一方面企業(yè)所得稅減征程度的設(shè)計，將個人所得稅20%的稅負因素考慮進去后，則可與個人獨資、合伙企業(yè)的稅負趨于一致。所以，現(xiàn)行稅制模式下，我國消除股息經(jīng)濟性重復(fù)征稅的方案設(shè)計，可考慮采取這一辦法。

　　今后，如果企業(yè)所得稅、個人所得稅稅制改革，稅率全部降低，可改為：公司分配給個人的股息在企業(yè)環(huán)節(jié)不征收企業(yè)所得稅，在持股者環(huán)節(jié)——個人取得時征收個人所得稅。或者再根據(jù)當期經(jīng)濟發(fā)展需要以及企業(yè)所得稅邊際稅率、個人所得稅邊際稅率的高低，重新選擇合適的方案。

　　參考文獻

　　楊 斌《比較稅收制度——兼論我國現(xiàn)行稅制的完善》，福建人民出版社 1993年出版。