近日，市場流傳全國增值稅轉(zhuǎn)型方案即將實(shí)施，以及新的增值稅管理?xiàng)l例修訂情況。本文針對此事件出臺的可能性以及對航天信息的量化影響做出分析。

　　中國有關(guān)增值稅改革的首次嘗試始于1994年，核心內(nèi)容包括（1）增值稅范圍由原來的只對國內(nèi)單位和個人生產(chǎn)的部分產(chǎn)品征收，擴(kuò)大到對所有貨物的進(jìn)口和銷售環(huán)節(jié)，以及加工、修理修配勞務(wù)都普遍征收入增值稅。（2）實(shí)行價外計稅的辦法，即以不含增值稅的價格為計稅依據(jù)，以消除增值稅對成本、價格和利潤的影響。（3）實(shí)行憑增值稅專用發(fā)票注明的稅款進(jìn)行抵扣的制度，在計算本環(huán)節(jié)貨物或應(yīng)稅勞務(wù)的應(yīng)納稅款時，允許將購進(jìn)貨物或應(yīng)稅勞務(wù)的已納稅款予以扣除，即實(shí)行所謂的發(fā)票扣稅法。（4）減少稅率檔次，由改革前8%-45%共12個稅率檔次減為17%的基本稅率和13%的優(yōu)惠稅率兩個檔次，同時對不符條件的納稅人按固定比例的征收率。

　　本輪增值稅改革的核心為增值稅轉(zhuǎn)型，即由生產(chǎn)型轉(zhuǎn)為消費(fèi)型增值稅。我們首先需要界定一下增值稅的三種類型，明確何為生產(chǎn)型、收入型和消費(fèi)型。生產(chǎn)型增值稅是以銷售收入總額減去所購中間產(chǎn)品價值后的余額為課稅對象計算增值稅。即增值稅=工資十利息+租金+利潤+折舊=消費(fèi)十凈投資十折舊，由于增值額相當(dāng)于國民生產(chǎn)總值，因此，稱為生產(chǎn)型增值稅；收入型增值稅是以銷售收入總額減去所購中間產(chǎn)品價值與折舊后的余額為課稅對象計算增值稅。即增值稅=工資十利息+租金+利潤=消費(fèi)十凈投資。由于增值額相當(dāng)于國民收入，因此，稱為收入型增值稅。

　　收入型增值稅稅基小于生產(chǎn)型增值稅稅基；消費(fèi)型增值稅是以銷售收入總額減去所購中間產(chǎn)品價值與固定資產(chǎn)投資額后的余額為課稅對象計算增值稅。即增值稅=消費(fèi)。比較而言，消費(fèi)型增值稅稅基最小。作為流通稅的一種，增值稅的本意是對企業(yè)新增加的價值征稅，而不對購進(jìn)價值征稅，但由于中國實(shí)行生產(chǎn)型增值稅，與國際上廣泛使用的消費(fèi)型增值稅相比，其稅基遠(yuǎn)大于GDP.

　　隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，投資從勞動密集型向資本密集、技術(shù)密集型的轉(zhuǎn)變，實(shí)行消費(fèi)型增值稅的呼聲日漸高漲。從2004年起，財政部門在東北地區(qū)的八大行業(yè)實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革試點(diǎn)，2007年又將試點(diǎn)范圍擴(kuò)大到中部6省的26個市。今年7、8月，內(nèi)蒙古東部5個市（盟）和汶川地震受災(zāi)嚴(yán)重地區(qū)先后被納入增值稅轉(zhuǎn)型改革試點(diǎn)范圍。擴(kuò)大增值稅抵扣范圍的試點(diǎn)肩負(fù)著支持東北振興、中部崛起的重要任務(wù)，而終級目標(biāo)則是探索建立規(guī)范化的消費(fèi)型增值稅制度，使之由一種稅收優(yōu)惠政策轉(zhuǎn)化為一種制度安排，體現(xiàn)中性原則，避免稅收對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生不應(yīng)有的扭曲。

　　而增值稅改革之所以經(jīng)歷了漫長的5年試點(diǎn)過程，是因?yàn)樵鲋刀惛母锉举|(zhì)上是一項(xiàng)減稅性質(zhì)的改革，不適宜在經(jīng)濟(jì)過熱時推出。08年上半年，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長10.4%，增速同比回落1.8個百分點(diǎn)，全國6.7萬家中小企業(yè)倒閉。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速下滑的局面，為增值稅轉(zhuǎn)型改革全面鋪開創(chuàng)造了條件。同時，當(dāng)前國家財政收入依然充裕，1-7月份全國財政收入累計達(dá)40881.71億元，同比增長30.5%.可以說，我國目前正處于增值稅轉(zhuǎn)型的最佳階段。

　　2008年3月份，溫家寶總理在政府工作報告中，也將“繼續(xù)推進(jìn)增值稅轉(zhuǎn)型改革試點(diǎn)，研究制定在全國范圍內(nèi)實(shí)施方案”作為08年的工作內(nèi)容之一。

　　來自國稅部門的消息顯示，本次增值稅轉(zhuǎn)型方案可能會采取全國推廣、全額抵扣、全行業(yè)轉(zhuǎn)型的方式。取消增量限制，允許企業(yè)新購入的機(jī)器設(shè)備進(jìn)項(xiàng)稅金全額在銷項(xiàng)稅額中計算抵扣；取時取消行業(yè)限制，除國家限制發(fā)展的特定行業(yè)外，其他行業(yè)全部納入增值稅轉(zhuǎn)型范圍。據(jù)稱該方案已通過了全國人大法工委的認(rèn)可，并等待時機(jī)推出。我們預(yù)計此輪增值稅轉(zhuǎn)型改革的全面鋪開時間可能在09年初或09年中期。

　　據(jù)此前財政部測算，增值稅轉(zhuǎn)型改革在全國全面鋪開將導(dǎo)致財政減收1500-2000億元，這就意味著企業(yè)可增加相應(yīng)的利潤水平。由此可見，增值稅轉(zhuǎn)型的全面實(shí)施，將對企業(yè)有明顯的減負(fù)作用。它不僅會增加企業(yè)的收益，提高企業(yè)的邊際效益，而且流動資金的增加使企業(yè)獲得了貨幣的時間價值，增加了企業(yè)可支配的投入資本額，從而為其增加投資有了現(xiàn)實(shí)可能性，將使投資者加大設(shè)備的更新和產(chǎn)業(yè)升級的力度，從而有利于促進(jìn)投資增長的科技進(jìn)步。增值稅轉(zhuǎn)型通過建筑投資和設(shè)備投資的差異性稅收待遇，實(shí)質(zhì)是構(gòu)建由投資總量增長模式向技術(shù)增長模式轉(zhuǎn)變的制度激勵機(jī)制。增值稅轉(zhuǎn)型對企業(yè)在注入收益的同時，更多的是提供了提高技術(shù)進(jìn)步和注重生產(chǎn)效率的制度供給。這種有利于企業(yè)成長的制度的完善，當(dāng)然有助于形成企業(yè)可持續(xù)成長的環(huán)境，有助于保持中國經(jīng)濟(jì)可持成長的路徑。從而為航天信息獲得穩(wěn)定規(guī)模的一般納稅人客戶資源提供了條件。

　　增值稅改革不僅包括由生產(chǎn)向消費(fèi)的轉(zhuǎn)型，未來還包括擴(kuò)容，即將交通運(yùn)輸、建筑安裝業(yè)等行業(yè)也納入增值稅的征收范圍，以平衡行業(yè)間的稅收負(fù)擔(dān)，進(jìn)一步完善增值稅扣稅鏈條。由于交通運(yùn)輸、建筑安裝兩個行業(yè)與貨物生產(chǎn)密切相關(guān)且在社會再生產(chǎn)中不可或缺，未來應(yīng)當(dāng)將這兩個行業(yè)改為征收增值稅，從而有效保證稅款抵扣鏈條不被中斷，避免企業(yè)在營業(yè)稅和增值稅之間轉(zhuǎn)移稅負(fù)，防止不法分子利用運(yùn)輸發(fā)票偷、逃稅款。

　　在增值稅轉(zhuǎn)型的背景下，一般納稅人管理辦法的修訂以及一般納稅人標(biāo)準(zhǔn)的降低將成為題中之意。目前，增值稅納稅人的劃分標(biāo)準(zhǔn)有兩個，一是銷售額，二是財務(wù)核算水平。如果將屬于再生產(chǎn)中間環(huán)節(jié)的企業(yè)劃分為小規(guī)模納稅人，往往會造成增值稅抵扣鏈條的中斷。因此，在納稅人劃分上，應(yīng)根據(jù)行業(yè)屬性，對處于商品流轉(zhuǎn)的中間環(huán)節(jié)，應(yīng)通過降低銷售額或依申請認(rèn)定等方式，盡量將其劃分為一般納稅人，以保持增值稅抵扣鏈條的完整性。當(dāng)然，稅務(wù)部門有義務(wù)幫助企業(yè)完善財務(wù)制度，提升其核算水平。

　　國家稅務(wù)部門在推動增值稅轉(zhuǎn)型的工作中首先需要做法律上的準(zhǔn)備，對已有的增值稅管理?xiàng)l例進(jìn)行修訂。同時，根據(jù)新的增值稅管理?xiàng)l例要求，制定并推出一攬子管理細(xì)則與辦法。我們預(yù)計在有關(guān)管理細(xì)則中可能會包括一般納稅人管理辦法，并涉及一般納稅人標(biāo)準(zhǔn)的降低問題。我們猜測一般納稅人標(biāo)準(zhǔn)可能由原來的100萬年應(yīng)稅銷售額（生產(chǎn)型企業(yè)）、180萬年應(yīng)稅銷售額（批發(fā)零售型企業(yè)）分別降至50萬年應(yīng)稅銷售額（生產(chǎn)型企業(yè)）、80萬年應(yīng)稅銷售額（批發(fā)零售型企業(yè)）。依照我們原來的測算，如果按照我們的預(yù)期降低，則對應(yīng)的新增一般納稅人戶數(shù)規(guī)模將在50萬左右。如果我們原來預(yù)期的一般納稅人管理辦法能夠如期出臺，則950萬小規(guī)模納稅人理論上都有申請成為一般納稅人的可能性。如果其中5%的企業(yè)申請成為納稅人，就意味著航天信息又增加47.5萬戶潛在客戶資源。

　　當(dāng)然，上述測算只是建立在新的增值稅管理?xiàng)l例及其實(shí)施細(xì)則符合我們預(yù)期的基礎(chǔ)上。我們將在新條例及其細(xì)則公布之后提供更詳實(shí)的測算數(shù)據(jù)。而在新條例及其細(xì)則公布之前，我們暫不把稅收政策影響作為航天信息收入預(yù)測的考慮要素。在不考慮稅收政策影響的前提下，我們預(yù)計公司2008、2009年銷售收入分別為58.93億、68.79億，并預(yù)期2008、2009年凈利潤分別為6.01億、7.14億，對應(yīng)EPS分別為0.976元、1.161元。維持增持評級。