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摘要:財務(wù)分析是企業(yè)管理極其重要的一環(huán)。做好財務(wù)分析工作,必須明確分析目的,了解財務(wù)分析程序,堅持財務(wù)分析的原則,運用正確的方法進(jìn)行分析,要充分認(rèn)識財務(wù)分析的本質(zhì)及其局限性,為企業(yè)經(jīng)營管理決策提供可靠的信息和依據(jù)。
財務(wù)分析又稱財務(wù)報表分析,是指以企業(yè)財務(wù)報表和其它資料為主要依據(jù)和起點,采用專門的方法,對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行系統(tǒng)分析和評價,以反映企業(yè)在過去營運過程中的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況及發(fā)展趨勢,為改進(jìn)企業(yè)財務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)營決策提供重要的財務(wù)信息。
從上述定義可以看出,財務(wù)分析是對企業(yè)已完成的財務(wù)活動的總結(jié),同時又是財務(wù)預(yù)測的基礎(chǔ)。通過對過去財務(wù)資料的分析,將大量的報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對企業(yè)特定決策有用的信息,減少決策的不確定性,從而減少決策風(fēng)險,因此財務(wù)分析在財務(wù)管理的循環(huán)中起著承上啟下的作用,它具有以下特征:
第一,分析的主要依據(jù)是財務(wù)報表。企業(yè)財務(wù)人員進(jìn)行財務(wù)分析時的依據(jù)主要是財務(wù)報表中提供的財務(wù)數(shù)據(jù),但它們并不是惟一依據(jù)。例如,上市公司公開披露的招股說明書、上市公告書以及注冊會計師出具的審計報告、驗資報告等均可以作為財務(wù)分析的依據(jù)。
第二,分析方法多樣化。財務(wù)分析方法主要有比較法、比率分析法、因素分析法等。
第三,分析對象既包括過去的財務(wù)狀況、經(jīng)營結(jié)果,也包括企業(yè)未來的前景。那么,如何進(jìn)行財務(wù)分析,本人認(rèn)為應(yīng)從以下幾個方面入手:
一、明確財務(wù)分析目的
做任何事情都要明確目標(biāo),同樣財務(wù)分析的目的可以簡單地概括為:
?。ㄒ唬┰u價企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績。作為一個企業(yè)的管理者必須了解企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績,諸如銷售收入的大小,凈利潤的多少以及現(xiàn)金流量等。在獲知上述各項財務(wù)信息后,可與同行業(yè)進(jìn)行比較,以評價企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績。
?。ǘ┖饬科髽I(yè)現(xiàn)在的財務(wù)狀況。作為一個企業(yè)的管理者必須了解企業(yè)目前的財務(wù)和狀況,諸如企業(yè)所擁有的各項資產(chǎn)的價值、債務(wù)的多少、存貨的數(shù)量、以及負(fù)債與主權(quán)資本的比例關(guān)系等。在悉知上述各項信息后,可提供企業(yè)管理當(dāng)局了解目前企業(yè)財務(wù)狀況的真實情況,以便評價企業(yè)未來發(fā)展的潛在能力。
(三)預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。企業(yè)管理當(dāng)局,必須擬定多項可供選擇的未來發(fā)展方案,然后針對目前的經(jīng)營情況,權(quán)衡未來的發(fā)展趨勢,作出最佳選擇。為企業(yè)決策當(dāng)局實施投資決策提供服務(wù),同時,也從價值方面對相關(guān)業(yè)務(wù)部門提供咨詢服務(wù)。
二、了解財務(wù)分析程序
財務(wù)分析內(nèi)容廣泛,不同報表使用人根據(jù)其不同目的,選擇不同數(shù)據(jù),應(yīng)用不同方法進(jìn)行分析。所以財務(wù)分析不存在一個統(tǒng)一的分析程序,具體程序可以根據(jù)各自的分析目的、分析方法和分析對象來設(shè)計。但通常一般程序如下:
(一)明確分析目的
?。ǘ┦占嚓P(guān)的分析資料
?。ㄈκ占瘉淼馁Y料進(jìn)行整理,按分析目的進(jìn)行分類
?。ㄋ模┯嬎阆嚓P(guān)財務(wù)指標(biāo)
?。ㄎ澹┓治鲐攧?wù)指標(biāo),找出原因,為評價和決策提供有用的信息
三、掌握財務(wù)分析方法
財務(wù)分析運用的方法,取決于財務(wù)報表的內(nèi)容以及通過分析所要達(dá)到的目的和要求,財務(wù)分析的方法主要包括定量分析方法和定性分析方法。
(一)定量分析方法
所謂定量分析方法,就是采用一定的科學(xué)方法,對財務(wù)報表中所列的有關(guān)財務(wù)信息資料進(jìn)行分析、研究、解釋。從量上評價出企業(yè)的財務(wù)狀況,比如:獲利能力的定量評價,就要根據(jù)有關(guān)資料分析:計算出一系列反映獲利能力財務(wù)指標(biāo)。所以,財務(wù)分析的基本方法通常有以下三種:
1、比率分析法
是通過計算各種比率指標(biāo)來確定經(jīng)濟活動變動程度的方法,它是財務(wù)分析中運用最廣泛的一種方法。比率指標(biāo)的類型主要有:
一是構(gòu)成比率,又叫結(jié)構(gòu)比率:是指某一總體中的“某個構(gòu)成部分量”占“總體量的比率”,計算公式為:
比如資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比率。
二是動態(tài)比率:是指某一財務(wù)指標(biāo)不同時期的數(shù)額相互對比,反映變化趨勢和變化程度的比率。其計算公式是:
比如產(chǎn)品銷售收入動態(tài)比率等。
三是相關(guān)指標(biāo)比率:是指將兩個性質(zhì)不同但又相關(guān)的指標(biāo)進(jìn)行對比分析,求得各項評價的財務(wù)比率。
用比率分析法評價企業(yè)財務(wù)狀況時,究竟應(yīng)采用何種比率取決于各有關(guān)方面不同的分析目的。例如、銀行在考慮是否對企業(yè)發(fā)放短期貸款時,主要關(guān)心的是企業(yè)資產(chǎn)的流動性,所以,特別關(guān)注流動性比率。如流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率,而長期債權(quán)人則主要著眼企業(yè)獲利能力和經(jīng)營效率,以求掌握長期債權(quán)保障程度。所以,特別關(guān)注企業(yè)獲利能力指標(biāo)。如已獲利息倍數(shù)、銷售利潤率、資產(chǎn)負(fù)債率等。
2、因素分析法
因素分析法又稱因素替換法、連環(huán)替代法:是依據(jù)分析指標(biāo)和影響因素的關(guān)系,從數(shù)量上確定各因素對指標(biāo)的影響程度,它可以幫助人們抓住主要矛盾,或更有說服力地評價經(jīng)營狀況。
因素分析方法具體又分為:
?。?)差額分析法,通過分析變動數(shù)額的差額來進(jìn)行分析。
?。?)指標(biāo)分解法,通過有關(guān)財務(wù)指標(biāo)的分解來進(jìn)行財務(wù)分析。
?。?)連環(huán)替代法,依次用分析值代替標(biāo)準(zhǔn)值,測定各因素對財務(wù)指標(biāo)的影響。
?。?)定基替代法,分別用分析值替代基期值,測定各因素對財務(wù)指標(biāo)的影響。
在實際的分析運用時,應(yīng)注意因素分解的關(guān)聯(lián)性、因素替代的順序性、順序替代的連環(huán)性和計算結(jié)果的假定性。同時上述各項方法要結(jié)合使用,力求分析透徹。
3、趨勢分析法
是根據(jù)企業(yè)連續(xù)幾年的財務(wù)報表,比較有關(guān)項目的數(shù)額,以求出其全額和百分比增減變化的方向和幅度,并通過進(jìn)一步分析,預(yù)測企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果變化的趨勢。具體運用時主要有三種方式:
一是重要財務(wù)指標(biāo)的分析,對不同時期財務(wù)指標(biāo)的比較,可以計算定基動態(tài)比率和環(huán)比動態(tài)比率。
二是會計報表的比較,具體又分為資產(chǎn)負(fù)債比較、利潤表比較和現(xiàn)金流量表比較等。
三是會計報表項目構(gòu)成的比較,這種方法是以會計報表中的某個總體指標(biāo)作為100%,再計算出各組成項目的百分比,從而比較各種項目百分比的增減變化,以此來判斷有關(guān)財務(wù)活動的發(fā)展趨勢。
(二)定性分析方法
所謂定性分析,就是根據(jù)分析者所掌握的資料和情況,憑借分析者的智慧和經(jīng)驗,對定量分析的結(jié)果作出企業(yè)財務(wù)狀況優(yōu)劣的分析結(jié)論,在此,分析者的判斷能力至關(guān)重要。比如,企業(yè)資本利潤率比同行業(yè)其它企業(yè)高,并且歷年呈上升的趨勢。那么,我們就可以得出企業(yè)資本獲利能力較強,發(fā)展前景較好的結(jié)論。
當(dāng)然隨著計算機在會計中的廣泛運用,也可以用建立數(shù)學(xué)模型來進(jìn)行財務(wù)分析,在此不再詳述。
四、堅持財務(wù)分析原則
在進(jìn)行財務(wù)分析時一般要堅持以下原則:
?。ㄒ唬┮獜钠髽I(yè)實際出發(fā),實事求是,切忌主觀臆斷。
?。ǘ┮娴乜磫栴},堅持辯證唯物主義觀點,全面剖析企業(yè)的財務(wù)狀況,不要孤立、片面的看問題。
?。ㄈ┮冒l(fā)展的眼光看問題,反對靜止的觀點。要注意企業(yè)過去、現(xiàn)在和將來的關(guān)系。
?。ㄋ模┒糠治雠c定性分析結(jié)合起來運用,以定量分析為主,定性分析為輔。
?。ㄎ澹┮M(jìn)行財務(wù)綜合分析,就是要將企業(yè)營運能力、獲利能力和償債能力分析諸方面納入一個有機整體中,全面地對企業(yè)解剖和分析。目前應(yīng)用比較廣泛的財務(wù)綜合分析方法有杜邦財務(wù)分析體系和沃爾比重評分法等。
五、把握財務(wù)分析的本質(zhì)
財務(wù)分析是一種手段和過程,是把研究對象,即財務(wù)報表的綜合數(shù)據(jù)分解成不同指標(biāo),并從中找出有關(guān)的關(guān)系,以達(dá)到認(rèn)識企業(yè)償債能力、盈利能力和抗風(fēng)險能力的目的。同時,財務(wù)分析也只是一個認(rèn)識過程,只能從中發(fā)現(xiàn)問題而不能提供解決問題的方法,而最終解決問題還得由企業(yè)通過自身努力來改進(jìn)。而且,財務(wù)分析依據(jù)的主要資料對象——財務(wù)報表本身也存在局限性,因為財務(wù)報表是會計依據(jù)一定的假設(shè)而編制的產(chǎn)物,而財務(wù)報表由于受到諸多非正常因素的干擾,財務(wù)數(shù)字極易產(chǎn)生偏差,造成分析者的錯覺,有可能導(dǎo)致分析結(jié)論的錯誤,對企業(yè)未來財務(wù)政策與財務(wù)活動的實施與開展產(chǎn)生負(fù)面影響。因此不能完全認(rèn)為財務(wù)報表揭示了企業(yè)的全部實際情況,如企業(yè)潛在的償債能力,就可以用企業(yè)的商標(biāo)等無形資產(chǎn)來體現(xiàn),所以剔除財務(wù)報表中非正常因素的影響,全面了解企業(yè)的管理水平,準(zhǔn)確地掌握財務(wù)指標(biāo)完成的真實情況,對企業(yè)財務(wù)狀況與經(jīng)營成果作出正確的分析和判斷,是財務(wù)分析中不容忽視的重要內(nèi)容。因而可以這樣說,財務(wù)分析方法在當(dāng)前還有其局限性,仍不十分完善,尤其是我國還處在不斷發(fā)展和完善之中。
可以概括地認(rèn)為:要做好財務(wù)分析工作,必須明確分析目的,了解財務(wù)分析的一般程序,堅持財務(wù)分析的原則,運用正確的分析方法對企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行分析,充分認(rèn)識財務(wù)分析的本質(zhì)及其局限性,為企業(yè)經(jīng)營管理決策提供可靠的信息和依據(jù),從而作出正確的選擇。
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