各首次公開發(fā)行股票的公司、證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財務公司、保險機構投資者及合格境外機構投資者（QFII）：

　　為保護投資者合法權益，加強市場約束，完善股票發(fā)行價格形成機制，現(xiàn)將首次公開發(fā)行股票試行詢價制度的若干問題通知如下：

　　一、首次公開發(fā)行股票的公司（以下簡稱發(fā)行人）及其保薦機構應通過向詢價對象詢價的方式確定股票發(fā)行價格。

　　本通知所稱詢價對象是指符合中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會）規(guī)定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財務公司、保險機構投資者和合格境外機構投資者（QFII），以及其他經(jīng)中國證監(jiān)會認可的機構投資者。

　　二、發(fā)行人及其保薦機構公告發(fā)行價格和發(fā)行市盈率時，每股收益應按發(fā)行前一年經(jīng)會計師事務所審計的、扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的凈利潤除以發(fā)行后總股本計算。

　　提供盈利預測的發(fā)行人還應補充披露基于盈利預測的發(fā)行市盈率。每股收益按發(fā)行當年經(jīng)會計師事務所審核的、扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的凈利潤預測數(shù)除以發(fā)行后總股本計算。

　　發(fā)行人還可同時披露市凈率等反映發(fā)行人所在行業(yè)特點的發(fā)行價格指標。

　　三、發(fā)行申請經(jīng)中國證監(jiān)會核準后，發(fā)行人應公告招股意向書，開始進行推介和詢價。詢價分為初步詢價和累計投標詢價兩個階段。發(fā)行人及其保薦機構應通過初步詢價確定發(fā)行價格區(qū)間，通過累計投標詢價確定發(fā)行價格。

　　前述招股意向書除不含發(fā)行價格、籌資金額以外，其內(nèi)容與格式應與招股說明書一致，并與招股說明書具有同等法律效力。發(fā)行人及其保薦機構應對招股意向書的真實性、準確性及完整性承擔相應的法律責任。

　　保薦機構應在初步詢價時向詢價對象提供投資價值研究報告，研究報告應按本通知的規(guī)定制作。

　　四、發(fā)行人及其保薦機構應向不少于20家詢價對象進行初步詢價，并根據(jù)詢價對象的報價結果確定發(fā)行價格區(qū)間及相應的市盈率區(qū)間。

　　詢價對象應在綜合研究發(fā)行人內(nèi)在投資價值和市場狀況的基礎上獨立報價，并將報價依據(jù)和報價結果同時提交給保薦機構。初步詢價和報價均應以書面形式進行。

　　公開發(fā)行股數(shù)在4億股（含4億股）以上的，參與初步詢價的詢價對象應不少于50家。

　　五、發(fā)行價格區(qū)間確定后，發(fā)行人及其保薦機構應在發(fā)行價格區(qū)間內(nèi)向詢價對象進行累計投標詢價，并應根據(jù)累計投標詢價結果確定發(fā)行價格。符合本通知規(guī)定的所有詢價對象均可參與累計投標詢價。

　　發(fā)行價格區(qū)間、發(fā)行價格及相應的發(fā)行市盈率確定后，發(fā)行人及其保薦機構應將其分別報中國證監(jiān)會備案并公告；發(fā)行價格確定依據(jù)應同時備案及公告。

　　六、發(fā)行人及其保薦機構應向參與累計投標詢價的詢價對象配售股票：公開發(fā)行數(shù)量在4億股以下的，配售數(shù)量應不超過本次發(fā)行總量的20%；公開發(fā)行數(shù)量在4億股以上（含4億股）的，配售數(shù)量應不超過本次發(fā)行總量的50%.

　　經(jīng)中國證監(jiān)會同意，發(fā)行人及其保薦機構可以根據(jù)市場情況對上述比例進行調(diào)整。

　　七、累計投標詢價完成后，發(fā)行價格以上的有效申購總量大于擬向詢價對象配售的股份數(shù)量時，發(fā)行人及其保薦機構應對發(fā)行價格以上的全部有效申購進行同比例配售。配售比例為擬向詢價對象配售的股份數(shù)量除以發(fā)行價格以上的有效申購總量。有效申購的標準應在發(fā)行公告中明確規(guī)定。

　　保薦機構應對詢價對象的資格進行核查和確認，對不符合本通知及其他相關規(guī)定的投資者，不得配售股票。

　　八、累計投標詢價及配售完成后，發(fā)行人及其保薦機構應刊登配售結果公告。配售結果公告至少應包括以下內(nèi)容：

　?。ㄒ唬├塾嬐稑嗽儍r情況，包括：所有詢價對象在不同價位的有效申購數(shù)量，不同價位以上的累計有效申購數(shù)量及其對應的超額認購倍數(shù)，申購總量和凍結資金總額；

　?。ǘ┌l(fā)行價格以上的有效申購獲得配售的比例及超額認購倍數(shù)；

　?。ㄈ┇@得配售的詢價對象名單、獲配數(shù)量和退款金額。

　　九、累計投標詢價完成后，發(fā)行人及其保薦機構應將其余股票以相同價格按照發(fā)行公告規(guī)定的原則和程序向社會公眾投資者公開發(fā)行。

　　十、詢價對象應以其指定的自營賬戶或管理的投資產(chǎn)品賬戶分別獨立參與累計投標詢價和配售，并遵守賬戶管理的相關規(guī)定。單一指定證券賬戶的累計申購上限不得超過擬向詢價對象配售的股份總量。

　　詢價對象參與累計投標詢價和配售應全額繳付申購資金，申購資金凍結期間產(chǎn)生的利息歸詢價對象所有。

　　十一、詢價對象應承諾將參與累計投標詢價獲配的股票鎖定3個月以上，鎖定期自向社會公眾投資者公開發(fā)行的股票上市之日起計算。

　　發(fā)行人股票掛牌上市的證券交易所及證券登記結算機構應對配售股份的鎖定作出相應安排。

　　十二、保薦機構負責組織推介、詢價和配售工作。保薦機構應聘請具有證券從業(yè)資格的會計師事務所對申購凍結資金進行驗資，并出具驗資報告；同時還應聘請律師事務所對詢價和配售過程，包括但不限于配售對象、配售方式是否符合法律法規(guī)及本通知的規(guī)定等進行見證，并出具專項法律意見書。

　　十三、參與詢價配售工作的保薦機構、會計師事務所、律師事務所及其相關工作人員應遵守法律法規(guī)和本通知的規(guī)定，誠實守信，勤勉盡責。詢價對象的報價和申購行為應當遵循誠實信用原則，并遵守法律法規(guī)、基金合同或公司章程等的規(guī)定。

　　十四、承銷協(xié)議和承銷團協(xié)議可以在發(fā)行價格確定后簽訂，并報中國證監(jiān)會備案。

　　股票發(fā)行結束后，發(fā)行人及其保薦機構應將推介、詢價和配售等發(fā)行情況及其他中介機構意見報中國證監(jiān)會備案。

　　十五、保薦機構制作的投資價值研究報告應對影響發(fā)行價格的因素進行全面、客觀地分析，報告中所引用的資料必須真實、準確并注明來源。研究報告應至少包括以下內(nèi)容：

　?。ㄒ唬┌l(fā)行人的行業(yè)分類、在行業(yè)中的地位及其對定價的影響；

　?。ǘ┌l(fā)行人同行業(yè)上市公司股票的二級市場表現(xiàn)及市場整體走勢對定價的影響；

　?。ㄈ┌l(fā)行人經(jīng)營狀況和發(fā)展?jié)摿Χ▋r的影響；

　?。ㄋ模┌l(fā)行人盈利能力和財務狀況對定價的影響；

　?。ㄎ澹┌l(fā)行人募集資金投資項目對股票定價的影響；

　　（六）對發(fā)行人股票上市后二級市場交易價格區(qū)間的預測；

　?。ㄆ撸┢渌鼘Πl(fā)行人股票定價有重要影響的因素。

　　十六、中國證監(jiān)會依法對保薦機構、其他中介機構以及詢價對象的行為進行監(jiān)管。對違反相關法律法規(guī)和規(guī)章的保薦機構、其他中介機構、詢價對象及其相關責任人員，將依法采取監(jiān)管措施，進行行政處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法機關，追究其刑事責任：

　?。ㄒ唬ΡＫ]機構承銷未經(jīng)核準擅自發(fā)行的股票，或提前泄漏股票發(fā)行信息的，將依據(jù)《證券法》第176條、第183條的規(guī)定進行處罰；

　?。ǘε队A測的發(fā)行人，如其實際盈利不足盈利預測的80％，將依據(jù)《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》（中國證監(jiān)會令第18號，以下簡稱《保薦辦法》）第67條的規(guī)定，三個月內(nèi)不再受理相關保薦代表人推薦的項目；

　?。ㄈυ谠儍r和配售過程中存在其他不良行為的保薦機構及保薦代表人，將按照《保薦辦法》第57條和第73條的規(guī)定，對其采取談話提醒、重點關注、責令改正及認定為不適合擔任相關職務者等監(jiān)管措施；

　　（四）對在詢價和配售過程中存在違法違規(guī)行為的會計師事務所和律師事務所，將根據(jù)《證券法》第202條和《保薦辦法》第72條的規(guī)定進行處罰或采取相應監(jiān)管措施；

　?。ㄎ澹髢r、申購和配售過程中未能遵循誠實信用原則，或不再符合相關條件的詢價對象，將其從詢價對象名單中去除。

　　十七、本通知自2005年1月1日起施行。《股票發(fā)行定價分析報告指引（試行）》（證監(jiān)發(fā)［1999］8號）、《關于進一步完善股票發(fā)行方式的通知》（證監(jiān)發(fā)行字［1999］94號）、《關于修改<關于進一步完善股票發(fā)行方式的通知>有關規(guī)定的通知》（證監(jiān)發(fā)行字［2000］32號）和《法人配售發(fā)行方式指引》（證監(jiān)發(fā)行字［2000］111號）同時廢止。

　　二00四年十二月七日