償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。短期償債能力是企業(yè)及時、足額償還流動負(fù)債的保證程度，其主要指標(biāo)有流動比率、速動比率和利息保障倍數(shù)。這些比率越高，表明企業(yè)短期償債能力越強，但這些比率在評價短期償債能力時也存在一定的局限性。
1．流動比率指標(biāo)。
流動比率是用以反映企業(yè)流動資產(chǎn)償還到期流動負(fù)債能力的指標(biāo)。它不能作為衡量企業(yè)短期變現(xiàn)能力的絕對標(biāo)準(zhǔn)。
一是企業(yè)償還短期債務(wù)的流動資產(chǎn)保證程度強，并不說明企業(yè)已有足夠的償債資金。所以，考察流動比率時，要視每一項流動資產(chǎn)的短期變現(xiàn)能力，設(shè)計一個變現(xiàn)系數(shù)，對企業(yè)的流動資產(chǎn)進行修正，這樣才能得到客觀、真實的流動比率。
二是計價基礎(chǔ)的不一致在一定程度上削弱了該比率反映短期償債能力的可靠性。計算流動比率時（速動比率亦如此），分母中的短期負(fù)債較多采用到期值計價，而分子中的流動資產(chǎn)有的采用現(xiàn)值計價（如現(xiàn)金、銀行存款），有的采用歷史成本計價（如存貨、短期投資），還有的采用未來價值計價（如應(yīng)收賬款）。計價基礎(chǔ)不一致必然導(dǎo)致流動比率反映短期償債能力的可靠性下降。所以，流動資產(chǎn)的未來價值與短期負(fù)債的未來價值之比才能更好地反映企業(yè)的短期償債能力。
三是該比率只反映報告日的靜態(tài)狀況，具有較強的粉飾效應(yīng)，因此要注意企業(yè)會計分析期前后的流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的變動情況。流動資產(chǎn)中各要素所占比例的大小，對企業(yè)償債能力有重要影響，流動性較差的項目所占比重越大，企業(yè)償還到期債務(wù)的能力就越差。而企業(yè)可以通過瞬時增加流動資產(chǎn)或減少流動負(fù)債等方法來粉飾其流動比率，人為操縱其大小，從而誤導(dǎo)信息使用者。
2．速動比率指標(biāo)。
速動比率是比流動比率更能反映流動負(fù)債償還的安全性和穩(wěn)定性的指標(biāo)。該比率雖然彌補了流動比率的某些不足，卻仍沒有全面考慮速動資產(chǎn)的構(gòu)成。速動資產(chǎn)盡管變現(xiàn)能力較強，但它并不等于企業(yè)的現(xiàn)時支付能力。當(dāng)企業(yè)速動資產(chǎn)中含有大量不良應(yīng)收賬款時，或企業(yè)的短期股票投資套牢而轉(zhuǎn)化為事實上的長期投資時，即使該比率大于1，也不能保證企業(yè)有很強的短期償債能力。因此，該比率應(yīng)與速動資產(chǎn)變現(xiàn)能力、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及壞賬準(zhǔn)備率等相關(guān)指標(biāo)結(jié)合起來分析。
3．利息保障倍數(shù)指標(biāo)。
利息保障倍數(shù)反映了獲利能力對債務(wù)償付的保證程度。該比率只能反映企業(yè)支付利息的能力和企業(yè)舉債經(jīng)營的基本條件，不能反映企業(yè)債務(wù)本金的償還能力。同時，企業(yè)償還借款的本金和利息不是用利潤支付，而是用流動資產(chǎn)來支付，所以使用這一比率進行分析時，不能說明企業(yè)是否有足夠多的流動資金償還債務(wù)本息。另外，使用該指標(biāo)時，還應(yīng)注意非付現(xiàn)費用問題。從長期來看，企業(yè)必須擁有支付其所有費用的資金，但從短期來看，企業(yè)的固定資產(chǎn)折舊費用、無形資產(chǎn)攤銷等非付現(xiàn)費用，并不需要現(xiàn)金支付，只需從企業(yè)當(dāng)期利潤中扣除。因而，有些企業(yè)即使在利息保障倍數(shù)低于1的情況下，也能夠償還其債務(wù)利息。