在項目建設期，開源表現(xiàn)為擴大項目融資渠道，保證項目能夠籌集足夠的建設資金；節(jié)流是使融資成本或代價最低，最節(jié)省地實現(xiàn)項目的必要功能。在項目經(jīng)營期，開源表現(xiàn)為增加主營業(yè)務收入、其他業(yè)務收入以及投資收益等；節(jié)流就是控制項目經(jīng)營成本。

　　在我國，項目的成本管理一直是項目管理的弱項，“ 開源 ” 和 “ 節(jié)流 ” 總是說得多、做得少。例如，在項目前期，由于沒有深入地調(diào)研，不能準確估算完成項目活動所需的 資源 成本，造成開源不足的局面；或者由于項目的資金 “ 源 ” 自政府或股東，花起來不心疼，更談不上節(jié)流了。甚至部分項目根本就沒有預測和分析項目現(xiàn)金流和財務執(zhí)行情況，決策失誤就在所難免了。

　　成本管理的現(xiàn)金流分析采用的數(shù)據(jù)大都來自估算和預測，具有一定的不確定性，可能造成項目的現(xiàn)金流入減少或現(xiàn)金流出增加。不確定性成本管理或 風險 成本管理已成為我國項目管理中的弱項，也是很多商業(yè)銀行貸款最關(guān)心的問題。即使是專業(yè)的咨詢公司或項目管理公司，大多只停留在簡單的量本利分析和敏感性分析。本文著重介紹概率分析、凈值分析等項目成本管理新方法。

　　項目成本或投資估算

　　成本估算（ Cost Estimating ）是為完成項目各項任務所需要的資源成本的近似估算。

　　美國項目管理學會（ PMI ）認為，有三種成本估算方法：

　　類比估算：是一種自上而下的估算形式，通常在項目的初期或信息不足時進行。

　　參數(shù)估算：是一種建模統(tǒng)計技術(shù)，如回歸分析和學習曲線。

　　自下而上估算 : 通過對項目工作包進行詳細的成本估算，然后通過成本賬戶和工作分解結(jié)構(gòu)（ WBS ）將結(jié)果累加起來得出項目總成本。這種方法最為準確。

　　PMI 成本估算的概念在我國常稱作投資估算，即在對項目的建設規(guī)模、技術(shù)方案、設備方案、工程方案和項目實施進度等進行研究的基礎上，估算項目的總投資。

　　項目的現(xiàn)金流分析

　　項目成本管理的基礎是編制財務報表，主要有財務現(xiàn)金流量表、損益表、資金來源與運用表、借款償還計劃表等。其中，項目的現(xiàn)金流量分析是最重要的項目管理報表。

　　通過項目的財務現(xiàn)金流分析，可以計算項目的財務內(nèi)部收益率、財務凈現(xiàn)值、投資回收期等指標，從而對項目的決策做出判斷。

　　（1 ）財務內(nèi)部收益率（ FIRR ）

　　它是指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，是評價項目盈利能力的相對指標。該指標可根據(jù)財務現(xiàn)金流量表中凈現(xiàn)金流量，用插差法計算，也可以直接利用 微軟 Excel 軟件提供的財務內(nèi)部收益率函數(shù)計算，計算得到的項目財務內(nèi)部收益率與行業(yè)基準收益率（ Ic ）比較，如果 FIRR> Ic ，即認為項目盈利能力能夠滿足要求。

　　（2 ）財務凈現(xiàn)值（ FNPV ）

　　它是指項目按基準收益率 Ic 將各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設起點的現(xiàn)值之和。它是評價項目盈利能力的絕對指標，反映項目在滿足基準收益率要求的盈利之外所獲得的超額盈利的現(xiàn)值。也可直接利用微軟 Excel 軟件提供的財務凈現(xiàn)值函數(shù)計算。若得到的 FNPV≥0 ，表明項目的盈利能力達到或超過基準計算的盈利水平，項目可接受。

　　（3 ）投資回收期（ Pt ）

　　它是反映項目真實償債能力的重要指標，是指以項目的凈收益抵償項目全部投資所需要的時間。在現(xiàn)金流量表中，是累計現(xiàn)金流量由負值變?yōu)?0 的時點。

　　投資回收期越短，表明項目盈利能力和抗風險能力越強。

　　項目的不確定性分析

　　根據(jù)擬建項目的具體情況，有選擇性地進行盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析等。

　　（1 ）盈虧平衡分析

　　它是根據(jù)項目正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)品產(chǎn)量（銷售量）、固定成本、可變成本、稅金等，研究建設項目產(chǎn)量、成本、利潤之間變化與平衡關(guān)系的方法。當項目的收益與成本相等時，即為盈虧平衡點（ BEP ）。

　　（2 ）敏感性分析

　　它是研究項目的產(chǎn)品售價、產(chǎn)量、經(jīng)營成本、投資、建設期等發(fā)生變化時，項目財務評價指標（如財務內(nèi)部收益率）的預期值發(fā)生變化的程度。通過敏感分析，可以找出項目的最敏感因素，使決策者能了解項目建設中可能遇到的風險，提高決策的準確性和可靠性。一般以某因素的曲線斜率的絕對值大小來比較。

　　財務內(nèi)部收益率對建設投資和商品房銷售價格的變化都較為敏感。相比之下，財務內(nèi)部收益率對建設投資的變化更為敏感。

　　（3 ）概率分析

　　它是通過概率預測不確定性因素和風險因素對項目經(jīng)濟評價指標的定量影響。一般是計算項目評價指標，如項目財務凈現(xiàn)值的期望值大于或等于零時的累計概率。累計概率值越大，項目承擔的風險越小。

　　項目凈值管理

　　凈值管理（ Earned Value Management ， EMV ）是綜合了項目范圍、進度計劃和 資源 ，測量項目績效的一種方法。它比較計劃工作量、實際凈得多少與實際花費成本，以決定成本和進度績效是否符合原定計劃。

　　要進行凈值管理，必須熟悉與凈值管理密切相關(guān)的計劃成本 （PV） 、凈值（ EV ）和實際成本 （AC） 之間的相互關(guān)系，以及完工預算（ BAC ）、完工估算（ EAC ）和完工尚需估算（ ETC ）之間相互關(guān)系。

　　凈值管理也離不開偏差管理。偏差 = 計劃—實際

　　當成本偏差（ CV ）>0 ，表明成本節(jié)約；反之，當 CV0 ，表明進度超前；反之，當 SV<0 ，表明進度滯后。

　　特別注意的是，這是根據(jù) PMI 的偏差含義做出的推斷，與我國的工程監(jiān)理 投資控制 中的偏差定義正好方向相反。