招數(shù)一：資產(chǎn)溢價(jià)轉(zhuǎn)讓，提高當(dāng)期收益

　　資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是上市公司提高當(dāng)期收益的最便捷的手段，特別是對(duì)于控股股東實(shí)力雄厚的上市公司，控股股東對(duì)其支持的主要手段便是溢價(jià)收購(gòu)上市公司的不良資產(chǎn)，包括應(yīng)收賬款、存貨、投資以及固定資產(chǎn)等，這通常是資產(chǎn)重組的第一步。

　　招數(shù)二：以不良實(shí)物資產(chǎn)對(duì)外投資

　　上市公司以不良實(shí)物資產(chǎn)與控股股東合資成立公司，由此來(lái)降低該不良資產(chǎn)給上市公司帶來(lái)的損失。

　　招數(shù)三：調(diào)節(jié)股權(quán)投資比率

　　根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，上市公司對(duì)于持有股權(quán)比率20%以下的子公司一般采用成本法核算；對(duì)于持有股權(quán)比率20%以 上的子公司采用權(quán)益法核算。采用成本法核算的子公司的收益必須在分紅時(shí)才能體現(xiàn)為母公司的收益，而同樣子公司的虧損也不會(huì)反映在當(dāng)期的母公司的報(bào)表中。而 采用收益法核算的子公司的收益，一般在當(dāng)期按母公司持有的股權(quán)比率確認(rèn)為當(dāng)期的損益。因此對(duì)于連年虧損的子公司，上市公司一般將其股權(quán)減持至19%，以暫時(shí)隱藏該項(xiàng)虧損；而對(duì)于盈利狀況較好的子公司，如股權(quán)比率在20%以下，上市公司一般會(huì)尋求提高股權(quán)比率至20%以上。

　　招數(shù)四：折舊和攤銷(xiāo)年限自我“調(diào)節(jié)”

　　對(duì)于某些上市公司而言，固定資產(chǎn)折舊占銷(xiāo)售收入的比重很大，因而固定資產(chǎn)折舊金額的變化對(duì)最終利潤(rùn)的影響也較大。上市公司一般通過(guò)將折舊比率確定為一個(gè)區(qū)間，從而在每年折舊金額確定上擁有較大彈性。

　　上市公司在收購(gòu)股權(quán)過(guò)程中會(huì)形成股權(quán)投資差額的借方余額或貸方余額，對(duì)于借方余額，一般是溢價(jià)收購(gòu)所形成，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求在10年內(nèi)攤銷(xiāo)完；對(duì)于貸方余額，一般是折價(jià)收購(gòu)所形成，要求在10年以上期間內(nèi)攤銷(xiāo)完。由此在確定攤銷(xiāo)年限方面，上市公司擁有一定的調(diào)節(jié)余地。此外，溢價(jià)收購(gòu)的資產(chǎn)可產(chǎn)生回報(bào)的時(shí)間可能僅在五年以內(nèi)或是更短，而溢價(jià)的成本攤銷(xiāo)則可長(zhǎng)達(dá)10年，因而該項(xiàng)投資短期收益被人為提高，而長(zhǎng)期收益會(huì)大幅下降，甚至虧損。

　　招數(shù)五：控制資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的提取和沖回

　　目前要求提取減值準(zhǔn)備的資產(chǎn)有應(yīng)收款項(xiàng)(壞賬準(zhǔn)備)、存貨(存貨跌價(jià)損失準(zhǔn)備)、長(zhǎng)短期投資(長(zhǎng)短期投資減值準(zhǔn)備)，另外固定資產(chǎn)也可望要求提取減值準(zhǔn)備。以上各項(xiàng)準(zhǔn)備的提取在實(shí)施當(dāng)年因允許追溯調(diào)整，從而給上市公司機(jī)會(huì)將各類(lèi)損失在以前各年度體現(xiàn)，因而只影響到當(dāng)期股東權(quán)益的年初未分配利潤(rùn)，而對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)沒(méi)有太大影響。此外在準(zhǔn)備提取和沖回方面，上市公司有很大的自我調(diào)節(jié)余地。

　　如何化解造假“招數(shù)”

　　在做上市公司分析時(shí)，要首先了解公司的控股股東的情況以及公司所屬子公司的情況，了解控股股東的控股比率、上市公司對(duì)控股股東的重 要性、控股股東所擁有的其他資產(chǎn)以及控股股東的財(cái)務(wù)狀況等。對(duì)于子公司，要了解上市公司持有的股權(quán)比率、子公司銷(xiāo)售與母公司以及各子公司之間的相關(guān)性、子 公司銷(xiāo)售額和盈利對(duì)母公司的貢獻(xiàn)度以及各子公司的所得稅率和執(zhí)行優(yōu)惠稅率的階段。

　　除了解了有關(guān)的關(guān)聯(lián)方之外，還需對(duì)關(guān)聯(lián)方之間的各類(lèi)交易做詳細(xì)的了解和深入分析。對(duì)其中交易量大、交易所產(chǎn)生收益大的交易行為，以及關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)依據(jù)及支付手段予以特別關(guān)注。該類(lèi)關(guān)聯(lián)交易主要包括資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、組建合資公司、銷(xiāo)售、采購(gòu)、商標(biāo)使用以及資金占用等。

　　另外，考慮到上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)安排的主要?jiǎng)右颍瑢?duì)有明確籌資計(jì)劃的以及有現(xiàn)金缺口的上市公司一般應(yīng)給予特別的關(guān)注。有的財(cái)務(wù)安排并 不能從會(huì)計(jì)報(bào)表附注以及關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易分析中發(fā)現(xiàn)，因而需要對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表自身進(jìn)行詳細(xì)分析，因?yàn)樨?cái)務(wù)安排的結(jié)果必然在會(huì)計(jì)報(bào)表中體現(xiàn)。對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng) 目的異常變化，亦即與行業(yè)的發(fā)展軌跡、公司的競(jìng)爭(zhēng)地位以及公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略與管理要素相背離的報(bào)表項(xiàng)目的變化，一般應(yīng)從以上分析的各項(xiàng)財(cái)務(wù)“陷阱”中去尋找原因。