2018期貨從業(yè)《期貨法律法規(guī)》知識(shí)點(diǎn)：期權(quán)和期權(quán)交易

2018年期貨從業(yè)第四次考試時(shí)間為9月8日。為幫助大家更高效的備考，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校整理了《期貨法律法規(guī)》的知識(shí)點(diǎn)，供大家參考！

知識(shí)點(diǎn)：期權(quán)和期權(quán)交易

【考頻指數(shù)】★★★★

【難易程度】易

（一）期權(quán)及其基本要素

1.期權(quán)（Options），也稱選擇權(quán)，是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價(jià)格，買入或賣出一定數(shù)量某種特定商品或金融指標(biāo)的權(quán)利。

2.期權(quán)基本要素

（1）期權(quán)的價(jià)格。期權(quán)價(jià)格又稱為權(quán)利金（Premium）、期權(quán)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)，是期權(quán)買方為獲得按約定價(jià)格購買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利而支付給賣方的費(fèi)用。

（2）標(biāo)的資產(chǎn)（Underlying Assets）。標(biāo)的資產(chǎn)又稱為標(biāo)的物，也是期權(quán)合約的標(biāo)的，是期權(quán)合約中約定的、買方行使權(quán)利時(shí)所購買或出售的資產(chǎn)。（可以是現(xiàn)貨、期貨、實(shí)物、金融資產(chǎn)）

（3）行權(quán)方向。行權(quán)方向，是指期權(quán)買方行權(quán)時(shí)的操作方向?？礉q期權(quán)、看跌期權(quán)

（4）行權(quán)方式。歐式期權(quán)、美式期權(quán)。

（5）執(zhí)行價(jià)格（Exercise Price）。執(zhí)行價(jià)格又稱為履約價(jià)格、行權(quán)價(jià)格，是期權(quán)合約中約定的、買方行使權(quán)利時(shí)購買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。

（6）期權(quán)到期日（Expiration Day）和期權(quán)到期（Expiration）。期權(quán)到期日，是指期權(quán)買方可以執(zhí)行期權(quán)的最后日期。

（二）期權(quán)交易和建倉及頭寸了結(jié)

1.期權(quán)交易

期權(quán)交易買賣的對(duì)象是期權(quán)合約，買方支付期權(quán)費(fèi)獲得期權(quán)。買方有權(quán)執(zhí)行期權(quán)，也可放棄行權(quán)。

賣方獲得期權(quán)費(fèi)后便擁有了相應(yīng)義務(wù)，當(dāng)買方選擇行權(quán)時(shí)，賣方必須履約。

交易所期權(quán)，在期權(quán)最后交易日收盤之前，買賣雙方也可以將期權(quán)對(duì)沖平倉。

2.建倉和頭寸了結(jié)

（1）建倉方向和頭寸類型

①開倉買入期權(quán)。分看漲期權(quán)多頭頭寸和看跌期權(quán)多頭頭寸。

②開倉賣出期權(quán)。分看漲期權(quán)空頭頭寸和看跌期權(quán)空頭頭寸。

（2）了結(jié)期權(quán)頭寸的方式。

期權(quán)多頭可以通過對(duì)沖平倉、行權(quán)等方式將期權(quán)頭寸了結(jié)，也可以持有期權(quán)至合約到期。  

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