#工商銀行暫停賬戶原油等產(chǎn)品開(kāi)倉(cāng)交易#學(xué)習(xí)期貨從業(yè)能避雷嗎？

工商銀行4月27日公告，自北京時(shí)間4月28日上午9點(diǎn)起，工商銀行暫停賬戶原油、賬戶天然氣、賬戶銅和賬戶大豆全部產(chǎn)品的開(kāi)倉(cāng)交易，持倉(cāng)客戶的平倉(cāng)交易和已經(jīng)預(yù)設(shè)的轉(zhuǎn)期，以及連續(xù)產(chǎn)品份額調(diào)整均不受影響。

中行原油寶事件淺析

理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！這句話相信大家都聽(tīng)過(guò)，但是大家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的理解層面應(yīng)該頂多是“血本無(wú)歸”，誰(shuí)承想這幾天新聞各大頭條冒出來(lái)的是：中國(guó)銀行原油寶客戶抄底失敗倒欠銀行錢(qián)！媽呀，一覺(jué)醒來(lái)，從身價(jià)千萬(wàn)變成了負(fù)債百萬(wàn)的窮光蛋。

為什么會(huì)出現(xiàn)倒欠銀行錢(qián)？

4月21日，是該合約的最后交易日，即投資者需要在這個(gè)日期前將持有的多頭合約賣(mài)出平倉(cāng)，否則，投資者將履行期貨合約收到原油現(xiàn)貨。因?yàn)?，投資者們只是中間的虛擬交易商，想通過(guò)交易賺取利差，并不是真正的需要這些原油。但是，全球原油及成品油都供給過(guò)剩，沒(méi)有接盤(pán)俠。進(jìn)而導(dǎo)致油價(jià)一路下滑，并出現(xiàn)有史以來(lái)的首次負(fù)值。至此，投資者不僅血本無(wú)歸，而且還要倒欠銀行的錢(qián)！

目前國(guó)內(nèi)的證券、期貨、基金、期權(quán)都沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)“報(bào)價(jià)低于0”的情況。那么這次，為什么會(huì)出現(xiàn)這種情況呢？

有人會(huì)說(shuō)：期貨頂多是保證金虧沒(méi)了，就會(huì)被平倉(cāng)，最多虧掉本金而已。道理似乎是這個(gè)道理，但這個(gè)說(shuō)法沒(méi)有考慮一種極端情況，如果不僅僅是爆倉(cāng)，如果出現(xiàn)極端行情找不到交易對(duì)手做及時(shí)平倉(cāng)，那么就進(jìn)入下一個(gè)環(huán)節(jié)：穿倉(cāng)！倒欠期貨公司錢(qián)。

下面正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校小師哥帶大家一起來(lái)了解下與此相關(guān)的期貨交易中的幾個(gè)專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)。

1、爆倉(cāng)

爆倉(cāng)一般指強(qiáng)行平倉(cāng)，也叫強(qiáng)制平倉(cāng)，又稱(chēng)被斬倉(cāng)/被砍倉(cāng)/爆倉(cāng)。在現(xiàn)貨黃金、期貨交易中經(jīng)常使用。在《中國(guó)金融期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》中規(guī)定在下列五種情況下會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)行平倉(cāng)：

(1)會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的;

(2)持倉(cāng)超出持倉(cāng)限額標(biāo)準(zhǔn)，并且未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)平倉(cāng)的;

(3)因違規(guī)受到中金所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰的;

(4)根據(jù)中金所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的;

(5)其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的。

2、穿倉(cāng)

穿倉(cāng)是期貨用語(yǔ)之一，是指客戶賬戶上客戶權(quán)益為負(fù)值的風(fēng)險(xiǎn)狀況，即客戶不僅將開(kāi)倉(cāng)前賬戶上的保證金全部虧掉，而且還倒欠期貨公司的錢(qián)。穿倉(cāng)是說(shuō)在本金虧完后，因?yàn)閮r(jià)格還在繼續(xù)跌，這時(shí)候你已經(jīng)沒(méi)有錢(qián)再繼續(xù)虧損了，這時(shí)候期貨公司就會(huì)借錢(qián)給你虧，事后，你就從投資者變成了一個(gè)負(fù)債人，需要把這筆錢(qián)還給期貨公司。期貨商品很少出現(xiàn)價(jià)格為負(fù)，期貨公司嚴(yán)格實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，因此穿倉(cāng)很少發(fā)生，只有在極端情況下才會(huì)出現(xiàn)。

3、移倉(cāng)換月

移倉(cāng)換月就是把手中臨近交割月的原有期貨合約平倉(cāng)，同時(shí)再買(mǎi)賣(mài)成交相對(duì)活躍的月份合約，建立新的期貨合約頭寸。移倉(cāng)時(shí)會(huì)出現(xiàn)當(dāng)前的主力合約減倉(cāng)，而遠(yuǎn)期合約增倉(cāng)，遠(yuǎn)期合約成交量大于當(dāng)前主力合約的現(xiàn)象，隨著倉(cāng)位的轉(zhuǎn)移，市場(chǎng)上將產(chǎn)生新的主力合約。

4、期貨交易的保證金和自動(dòng)平倉(cāng)

根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所會(huì)員的保證金不足時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)追加保證金或者自行平倉(cāng)。會(huì)員未在期貨交易所規(guī)定的時(shí)間內(nèi)追加保證金或者自行平倉(cāng)的，期貨交易所應(yīng)當(dāng)將該會(huì)員的合約強(qiáng)行平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)的有關(guān)費(fèi)用和發(fā)生的損失由該會(huì)員承擔(dān)?？蛻舯ＷC金不足時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)追加保證金或者自行平倉(cāng)。客戶未在期貨公司規(guī)定的時(shí)間內(nèi)及時(shí)追加保證金或者自行平倉(cāng)的，期貨公司應(yīng)當(dāng)將該客戶的合約強(qiáng)行平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)的有關(guān)費(fèi)用和發(fā)生的損失由該客戶承擔(dān)。針對(duì)這一事件，有人覺(jué)得是投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不夠？有人覺(jué)得說(shuō)是機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理不到位?建議各位普通投資者，進(jìn)行投資時(shí)還是需要投資自己熟悉了解的產(chǎn)品，避免遭受不必要的損失。就像巴菲特所說(shuō)，不要投資自己不懂的東西。

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