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期貨從業(yè)考試基礎知識考前輔導：期貨市場的風險特征
備戰(zhàn)2014年期貨從業(yè)資格考試，正保會計網(wǎng)校為廣大學員準備了相關的復習資料，希望對您備考有所幫助，祝您在網(wǎng)校學習愉快！
一、風險的含義
兩種定義：一種定義強調風險表現(xiàn)為不確定性，說明風險只能表現(xiàn)出損失，沒有從風險中獲利的可能性，屬于狹義風險；另一種定義強調風險表現(xiàn)為損失的不確定性，說明風險產生的結果可能帶來損失、獲利或無損失也無獲利，屬于廣義風險，期貨市場風險屬于廣義風險。
二、期貨市場風險的特征
1. 風險存在的客觀性：一方面體現(xiàn)了市場風險的共性，也就是說，在任何市場中，都存在由于不確定性因素而導致?lián)p失的可能性；另一方面，期貨市場風險的客觀性也來自期貨交易內在機制的特殊性，期貨市場的產生給套期保值者規(guī)避風險提供了有效手段，沒有風險就不會有套期保值。同時，期貨交易具有的桿桿效應、雙向交易、對沖機制的特點，使其吸引了眾多投機者的參與，從而蘊涵了很大風險。
2. 風險因素的放大性，有以下原因：
?。?）相比現(xiàn)貨價格，期貨價格波動較大、更為頻繁；
?。?）期貨交易具有“以小博大”的特征，投機性較強，交易者的過度投機心理容易誘發(fā)風險行為，增加風險產生的可能性；
?。?）期貨交易不同于一般的現(xiàn)貨交易，期貨交易是連續(xù)性的合約買賣活動，風險易于延伸，引發(fā)連鎖反應；
?。?）期貨交易量大，風險集中，盈虧幅度大；
?。?）期貨交易具有遠期性，未來不確定因素多，預測難度大。
3. 風險與機會的共生性：高收益與高風險并存。
4. 風險評估的相對性：風險大小及損失多少，從本質上說體現(xiàn)了一種期待有利結果與可能產生的損失之間的制約作用，包含著實際收益與預期收益的背離。實際收益是一種客觀存在，而預期收益的評估則根據(jù)不同的交易主體、不同的交易成本、不同的客觀條件而有所不同，具有一定的主觀性。因此，預期收益與實際收益發(fā)生偏離的風險具有一定的主觀意識，具有相對性。
5. 風險損失的均等性：對于所有參與期貨交易的雙方來說，期貨風險可能帶來的損失都是客觀存在的、均等的。就套期保值而言，雖然是在兩個市場上同時進行交易，兩個市場的盈虧可以大體相抵，但是仍然面臨著基差不利變動可能帶來的損失；對投機者而言，如果市場的變化與他的判斷、預期相反，也會遭受損失。
6. 風險的可防范性：期貨市場風險的存在與發(fā)展有著自身的運行規(guī)律，可以根據(jù)歷史資料、統(tǒng)計數(shù)據(jù)對期貨市場變化過程進行預先測定，掌握其征兆和可能產生的后果，并完善風險監(jiān)管制度、采取有效措施，對期貨市場風險進行防范，達到規(guī)避、分散、減弱風險的目的。
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