2016年期貨從業(yè)考試知識點《期貨基礎(chǔ)知識》：機構(gòu)投資者

　　2016年期貨從業(yè)資格考試備考正在進行中，正保會計網(wǎng)校特為大家整理、歸納了以下期貨從業(yè)資格考試復習資料，希望廣大考生能夠備考順利，夢想成真！

（一）特殊單位客戶和一般單位客戶（金融期貨市場）

特殊單位客戶是指證券公司、基金管理公司、信托公司、銀行和其他金融機構(gòu)，以及社會保障類公司、合格境外機構(gòu)投資者等法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的需要資產(chǎn)分戶管理的單位客戶，以及交易所認定的其他單位客戶。

一般單位客戶系指特殊單位客戶以外的機構(gòu)投資者。

（二）專業(yè)機構(gòu)投資者和普通機構(gòu)投資者（股票期權(quán)市場）

專業(yè)機構(gòu)投資者參與期權(quán)交易，不對其進行適當性管理綜合評估。

專業(yè)機構(gòu)投資者包括：一是商業(yè)銀行、期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)、保險機構(gòu)、信托公司、基金管理公司、財務公司、合格境外機構(gòu)投資者等專業(yè)機構(gòu)及其分支機構(gòu)；

二是證券投資基金、社?；稹B(yǎng)老基金、企業(yè)年金、信托計劃、資產(chǎn)管理計劃、銀行及保險理財產(chǎn)品，以及由第一項所列專業(yè)機構(gòu)擔任管理人的其他基金或者委托投資資產(chǎn)；

三是監(jiān)管機構(gòu)及本所規(guī)定的其他專業(yè)機構(gòu)投資者。

（三）產(chǎn)業(yè)客戶機構(gòu)投資者和專業(yè)機構(gòu)投資者

分為產(chǎn)業(yè)客戶機構(gòu)投資者和專業(yè)機構(gòu)投資者

（四）對沖基金和商品投資基金

1.對沖基金：（Hedge Fund），又稱避險基金，是指“風險對沖過的基金”。

對沖基金是私募基金，可以通過做多、做空以及杠桿交易（融資交易）等投資于公開市場上的各種證券、貨幣和衍生工具等任何資產(chǎn)品種。

對沖基金的組合基金是將募集的資金投資于多個對沖基金，通過對對沖基金的組合投資，而不是投資于股票、債券以實現(xiàn)分散風險的目的。

2.商品投資基金（Commodity Pool）：是指廣大投資者將資金集中起來，委托給專業(yè)的投資機構(gòu)，并通過商品交易顧問（CTA）進行期貨和期權(quán)交易，投資者承擔風險并享受投資收益的一種集合投資方式。

（1）商品基金經(jīng)理（CPO）

（2）商品交易顧問（CTA）

（3）交易經(jīng)理（TM）

（4）期貨傭金商（FCM）

（5）托管人（Custodian）

3.商品投資基金和對沖基金的區(qū)別

第一，商品投資基金的投資領(lǐng)域比對沖基金小得多，它的投資對象主要是在交易所交易的期貨和期權(quán)，因而其業(yè)績表現(xiàn)與股票和債券市場的相關(guān)度更低；

第二，在組織形式上，商品投資基金運作比對沖基金規(guī)范，透明度更高，風險相對較小。

商品投資基金和對沖基金通常被稱為另類投資工具或其他投資工具（Alternative Investment Asset）

中國證券監(jiān)督管理委員會（簡稱中國證監(jiān)會）、中國證監(jiān)會地方派出機構(gòu)、期貨交易所、中國期貨市場監(jiān)控中心和中國期貨業(yè)協(xié)會“五位一體”的期貨監(jiān)管協(xié)調(diào)工作機制。

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