24周年

財(cái)稅實(shí)務(wù) 高薪就業(yè) 學(xué)歷教育
APP下載
APP下載新用戶掃碼下載
立享專屬優(yōu)惠

安卓版本:8.7.20 蘋(píng)果版本:8.7.20

開(kāi)發(fā)者:北京正保會(huì)計(jì)科技有限公司

應(yīng)用涉及權(quán)限:查看權(quán)限>

APP隱私政策:查看政策>

HD版本上線:點(diǎn)擊下載>

備考干貨!期貨從業(yè)考試必背的17個(gè)公式!

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯:zhangxiaoqing 2021/08/25 08:36:25 字體:

9月期貨報(bào)名延期,同時(shí)也為各位備考生增加了備考的時(shí)間,備考時(shí)間要充分利用起來(lái),重要的知識(shí)點(diǎn)及時(shí)總結(jié)歸類。為了小伙伴們更好的備考,小編今天給大家分享的是:期貨從業(yè)考試必背的17個(gè)公式!大家一定要牢記呀!

備考干貨!期貨從業(yè)考試必背的17個(gè)公式!

01

有關(guān)期轉(zhuǎn)現(xiàn)的計(jì)算

期轉(zhuǎn)現(xiàn)通過(guò)“平倉(cāng)價(jià)”(一般題目會(huì)告知雙方的“建倉(cāng)價(jià)”)在期貨市場(chǎng)對(duì)沖平倉(cāng)。此過(guò)程中,買方及賣方(交易可不是在這二者之間進(jìn)行的哦?。?huì)產(chǎn)生一定的盈虧。

第二步,雙方以“交收價(jià)”進(jìn)行現(xiàn)貨市場(chǎng)內(nèi)的現(xiàn)貨交易。

最終,買方的(實(shí)際)購(gòu)入價(jià)=交收價(jià)-期貨市場(chǎng)盈虧---在期轉(zhuǎn)現(xiàn)方式下;

賣方的(實(shí)際)銷售價(jià)=交收價(jià)+期貨市場(chǎng)盈虧---在期轉(zhuǎn)現(xiàn)方式下;

另外,在到期交割中,賣方還存在一個(gè)“交割和利息等費(fèi)用”的計(jì)算,即,對(duì)于賣方來(lái)說(shuō),如果“到期交割”,那么他的銷售成本為:實(shí)際銷售成本=建倉(cāng)價(jià)-交割成本---在到期交割方式下;

而買方則不存在交割成本。

02

有關(guān)期貨買賣盈虧及持倉(cāng)盈虧的計(jì)算

分清當(dāng)日盈虧與當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)或當(dāng)日持倉(cāng)盈虧的關(guān)系:

當(dāng)日盈虧=平倉(cāng)盈虧+持倉(cāng)盈虧=平歷史倉(cāng)盈虧+平當(dāng)日倉(cāng)盈虧+歷史   持倉(cāng)盈虧+當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)持倉(cāng)盈虧

03

有關(guān)基差交易的計(jì)算

1、弄清楚基差交易的定義;

2、買方叫價(jià)方式一般與賣期保值配合;賣方叫價(jià)方式一般與買期保值配合;

3、最終的盈虧計(jì)算可用基差方式表示、演算。

04

將來(lái)值、現(xiàn)值的計(jì)算:將來(lái)值=現(xiàn)值*(1+年利率*年數(shù))

1、一般題目中會(huì)告知票面金額與票面利率,則以這兩個(gè)條件即可計(jì)算出:

將來(lái)值=票面金額*(1+票面利率)----假設(shè)為1年期

2、因短期憑證一般為3個(gè)月期,計(jì)算中會(huì)涉及到1年的利率與3個(gè)月(1/4年)的利率的折算。

05

中長(zhǎng)期國(guó)債的現(xiàn)值:針對(duì)5、10、30年國(guó)債,以復(fù)利計(jì)算

P=(MR/2)*[1-(書(shū)上有公式);

M為票面金額,R為票面利率(半年支付一次),市場(chǎng)半年利率為r,預(yù)留計(jì)息期為n次。

06

轉(zhuǎn)換因子的計(jì)算:針對(duì)30年期國(guó)債

合約交割價(jià)為X,(即標(biāo)準(zhǔn)交割品,可理解為它的轉(zhuǎn)換因子為1),用于合約交割的國(guó)債的轉(zhuǎn)換因子為Y,則買方需要支付的金額=X乘以Y(很惡劣的表達(dá)式)。個(gè)人感覺(jué)轉(zhuǎn)換因子的概念有點(diǎn)像實(shí)物交割中的升貼水概念。

07

短期國(guó)債的報(bào)價(jià)與成交價(jià)

短期國(guó)債的報(bào)價(jià)與成交價(jià):成交價(jià)=面值*[1-(100-報(bào)價(jià))/4]

08

關(guān)于β系數(shù)

1、 一個(gè)股票組合的β系數(shù),表明該組合的漲跌是指數(shù)漲跌的β倍;即β=股票漲跌幅/股指漲跌幅

2、股票組合的價(jià)值與指數(shù)合約的價(jià)值間的關(guān)系:β=股指合約總價(jià)值/股票組合總價(jià)值=期貨總值/現(xiàn)貨總值

09

遠(yuǎn)期合約合理價(jià)格的計(jì)算:股票組合與指數(shù)完全對(duì)應(yīng)的

遠(yuǎn)期合理價(jià)格=現(xiàn)值+凈持有成本=現(xiàn)值+期間內(nèi)利息收入-期間內(nèi)收取紅利的本利和;如果計(jì)算合理價(jià)格的對(duì)應(yīng)指數(shù)點(diǎn)數(shù),可通過(guò)比例來(lái)計(jì)算:現(xiàn)值/對(duì)應(yīng)點(diǎn)數(shù)=遠(yuǎn)期合理價(jià)格/遠(yuǎn)期對(duì)應(yīng)點(diǎn)數(shù)。

10

無(wú)套利區(qū)間的計(jì)算:其中包含期貨理論價(jià)格的計(jì)算

首先, 無(wú)套利區(qū)間上界=期貨理論價(jià)格+總交易成本;無(wú)套利區(qū)間下界=期貨理論價(jià)格-總交易成本。

其次,期貨理論價(jià)格=期貨現(xiàn)值*[1+(年利息率-年指數(shù)股息率)*期間長(zhǎng)度(天)/365]

年指數(shù)股息率就是分紅折算出來(lái)的利息。

最后,總交易成本=現(xiàn)貨(股票)交易手續(xù)費(fèi)+期貨(股指)交易手續(xù)費(fèi)+沖擊成本+借貸利率差

借貸利率差成本=現(xiàn)貨指數(shù)*借貸利率差*借貸期間(月)/12

11

垂直套利:垂直套利中的最大風(fēng)險(xiǎn)、最大收益及盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算

本類計(jì)算中主要涉及到的變量為:高、低執(zhí)行價(jià)格,凈權(quán)利金;

其中,凈權(quán)利金=收取的權(quán)利金-支出的權(quán)利金,則權(quán)利金可正可負(fù);

如果某一策略中凈權(quán)利金為負(fù)值,則表明該策略的最大風(fēng)險(xiǎn)=凈權(quán)金(取絕對(duì)值)

相應(yīng)的最大收益=執(zhí)行價(jià)格差-凈權(quán)金(取絕對(duì)值)

如果某一策略中凈權(quán)利金為正值,則該策略的最大收益=凈權(quán)金

相應(yīng)的最大風(fēng)險(xiǎn)=執(zhí)行價(jià)格差-凈權(quán)金

總結(jié):

首先通過(guò)凈權(quán)金的正負(fù)來(lái)判斷凈權(quán)金為最大風(fēng)險(xiǎn)還是最大收益

其次,通過(guò)凈權(quán)金為風(fēng)險(xiǎn)或收益,來(lái)確定相應(yīng)的收益或風(fēng)險(xiǎn),即等于執(zhí)行價(jià)格差-凈權(quán)金

如果策略操作的是看漲期權(quán),則平衡點(diǎn)=低執(zhí)行價(jià)格+凈權(quán)金

如果策略操作的是看跌期權(quán),則平衡點(diǎn)=高執(zhí)行價(jià)格-凈權(quán)金

12

轉(zhuǎn)換套利與反向轉(zhuǎn)換套利的利潤(rùn)計(jì)算

首先,明確:凈權(quán)利金=收到的權(quán)利金-支出的權(quán)利金

則有:轉(zhuǎn)換套利的利潤(rùn)=凈權(quán)利金-(期貨價(jià)格-期權(quán)執(zhí)行價(jià)格);注:期貨價(jià)格指建倉(cāng)時(shí)的價(jià)格

反向轉(zhuǎn)換套利的利潤(rùn)=凈權(quán)利金+(期貨價(jià)格-期權(quán)執(zhí)行價(jià)格);注意式中為加號(hào)

提醒一下,無(wú)論轉(zhuǎn)換還是反向轉(zhuǎn)換套利,操作中,期貨的的操作方向與期權(quán)的操作方向都是相反的。

轉(zhuǎn)換套利:買入期貨——看多

買入看跌、賣出看漲期權(quán)——看空

反向轉(zhuǎn)換套利:賣出期貨——看空

買入看漲、賣出看跌期權(quán)——看多

13

跨式套利的損盈和平衡點(diǎn)計(jì)算

首先,明確:總權(quán)利金=收到的全部權(quán)利金(對(duì)應(yīng)的是賣出跨式套利)

或=支付的全部權(quán)利金(對(duì)應(yīng)的是買入跨式套利)

則:當(dāng)總權(quán)利金為正值時(shí),表明該策略的最大收益=總權(quán)利金;(該策略無(wú)最大風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)可能無(wú)限大,可看書(shū)上損益圖,就明白了)

當(dāng)總權(quán)利金為負(fù)值時(shí),表明該策略的最大風(fēng)險(xiǎn)=總權(quán)利金;(無(wú)最大收益)

高平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格+總權(quán)金(取絕對(duì)值)

低平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-總權(quán)金(取絕對(duì)值)

建議大家結(jié)合盈虧圖形來(lái)理解記憶,那個(gè)圖形很簡(jiǎn)單,記住以后,還可以解決一類題型,就是當(dāng)考務(wù)公司比較壞,讓你計(jì)算在某一期貨價(jià)格點(diǎn)位,策略是盈是虧以及具體收益、虧損值,根據(jù)圖形就很好推算了。

14

寬跨式的盈虧及平衡點(diǎn)

與跨式相似,首先根據(jù)總權(quán)金是正是負(fù)(收取為正,支出為負(fù))來(lái)確定總權(quán)金是該策略的最大收益(總權(quán)金為正)還是最大風(fēng)險(xiǎn)(總權(quán)金為負(fù))。

高平衡點(diǎn)=高執(zhí)行價(jià)格+總權(quán)金

低平衡點(diǎn)=低執(zhí)行價(jià)格-總權(quán)金

以上公式適用于寬跨式的兩種策略,另外,結(jié)合圖形也可推算出

該策略在某一價(jià)格點(diǎn)位的具體盈虧值。再次忠告一下,記住圖形,記憶起來(lái)會(huì)更輕松些。

15

蝶式套利的盈虧及平衡點(diǎn)

首先,明確:凈權(quán)金=收取的權(quán)利金-支付的權(quán)利金;

則,如果凈權(quán)金為負(fù)值,則該策略最大風(fēng)險(xiǎn)=凈權(quán)金(取絕對(duì)值);

相應(yīng)的,該策略最大收益=執(zhí)行價(jià)格間距-凈權(quán)金(取絕對(duì)值);

如果凈權(quán)金為正值,則該策略最大收益=凈權(quán)金;

相應(yīng)的,該策略最大風(fēng)險(xiǎn)=執(zhí)行價(jià)格間距-凈權(quán)金;

高平點(diǎn)=最高執(zhí)行價(jià)格-凈權(quán)金(取絕對(duì)值)

低平點(diǎn)=最低執(zhí)行價(jià)格+凈權(quán)金(取絕對(duì)值)

高、低平衡點(diǎn)的計(jì)算適用于蝶式套利的任一種策略。

16

飛鷹式套利的盈虧即平衡點(diǎn)計(jì)算

仍然要用到凈權(quán)金的概念,即,凈權(quán)金為正,則該策略的最大收益=凈權(quán)金;

而如果凈權(quán)金為負(fù),則可確定該策略的最大風(fēng)險(xiǎn)是凈權(quán)金。

如果策略的最大收益(虧損)=凈權(quán)金

則:該策略的最大虧損(收益)=執(zhí)行價(jià)格間距-凈權(quán)金

高平衡點(diǎn)=最高執(zhí)行價(jià)格-凈權(quán)金

低平衡點(diǎn)=最低執(zhí)行價(jià)格+凈權(quán)金

17

關(guān)于期權(quán)結(jié)算的計(jì)算

首先,明確,買方只用支付權(quán)利金,不用結(jié)算,只有賣方需要結(jié)算;

其次,買方的平當(dāng)日倉(cāng)或平歷史倉(cāng),均只需計(jì)算其凈權(quán)利金。換句話說(shuō),平倉(cāng)后,將不再有交易保證金的劃轉(zhuǎn)問(wèn)題,有的只是凈權(quán)金在結(jié)算準(zhǔn)備金帳戶的劃轉(zhuǎn)問(wèn)題。

凈權(quán)金=賣價(jià)-買價(jià)(為正為盈,劃入結(jié)算準(zhǔn)備金帳戶;為負(fù)為虧,劃出結(jié)算準(zhǔn)備金帳戶)

最后,對(duì)于持倉(cāng)狀態(tài)下,賣方的持倉(cāng)保證金結(jié)算:

期權(quán)保證金=權(quán)利金+期貨合約的保證金-虛值期權(quán)的一半

注意:成交時(shí)刻從結(jié)算準(zhǔn)備金中劃出的交易保證金,在計(jì)算時(shí)應(yīng)以上一日的期貨結(jié)算價(jià)格進(jìn)行計(jì)算。

點(diǎn)擊了解期貨從業(yè)資格考試招生方案>>

期貨從業(yè)資格交流群 1064823952

期貨考試不知道如何入手復(fù)習(xí)的話,正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校幫助大家更好的備考,備考無(wú)憂!期貨復(fù)習(xí)指導(dǎo)>>

2021年9月期貨從業(yè)報(bào)名雖然延期,但是作為備考生來(lái)說(shuō),不可錯(cuò)過(guò)報(bào)名良機(jī)!所以大家要時(shí)刻關(guān)注新的報(bào)名動(dòng)態(tài)哦!

備考干貨!期貨從業(yè)考試必背的17個(gè)公式!

掃碼關(guān)注期貨從業(yè)報(bào)名?預(yù)約提醒

超值驚喜:期貨從業(yè)報(bào)名延期活動(dòng)福利

期貨從業(yè)高效實(shí)驗(yàn)班——優(yōu)質(zhì)課程,報(bào)名延期活動(dòng)福利:報(bào)名未成功的小伙伴們,課程成功延期至下一考期。高效實(shí)驗(yàn)班好課 福利詳情>>

說(shuō)明:因考試政策、內(nèi)容不斷變化與調(diào)整,正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校提供的以上信息僅供參考,如有異議,請(qǐng)考生以權(quán)威部門公布的內(nèi)容為準(zhǔn)!

更多推薦:

【解惑】期貨從業(yè)考試個(gè)人報(bào)名和集體報(bào)名有什么不同?

期貨從業(yè)兩科成績(jī)合格 應(yīng)該如何申請(qǐng)期貨從業(yè)資格?

考證人秒懂!期貨從業(yè)資格證如何申請(qǐng)?這波操作實(shí)力圈粉了!

期貨免費(fèi)資料下載

  • 思維導(dǎo)圖
  • 學(xué)習(xí)計(jì)劃
  • 高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)
    高頻考點(diǎn)
  • 報(bào)考指南
  • 分錄/公式/發(fā)條
  • 歷年試題
一鍵領(lǐng)取全部資料
回到頂部
折疊
網(wǎng)站地圖

Copyright © 2000 - m.yinshua168.com.cn All Rights Reserved. 北京正保會(huì)計(jì)科技有限公司 版權(quán)所有

京B2-20200959 京ICP備20012371號(hào)-7 出版物經(jīng)營(yíng)許可證 京公網(wǎng)安備 11010802044457號(hào)

報(bào)考小助理

掃碼關(guān)注
獲取更多信息