2014證券從業(yè)資格考試《證券投資基金》預(yù)習(xí)：開放式基金的申購

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第三章　基金的募集、交易與登記

知識點七：開放式基金的申購和贖回

（一）申購、贖回的概念

申購：投資者在開放式基金募集期結(jié)束后，申請購買基金份額的行為。

贖回：投資者要求基金管理人贖回基金份額的行為。

（二）申購和認購的區(qū)別

認購是指在基金設(shè)立募集期間，投資者申請購買基金份額的行為。申購指在基金合同生效后，投資者申請購買基金份額的行為。

購買中，無論認購還是申購，可以多次提交申請，注冊登記機構(gòu)對投資者認購/申購費用按照單個交易賬戶單筆分別計算。不過，一般，投資者在份額發(fā)售期正式受理的認購申請不得撤銷。對于在當(dāng)日基金業(yè)務(wù)辦理時間提交的申購申請，投資者可以在當(dāng)日15點前提交撤銷申請。15點后無法撤銷。

（三）申購、贖回原則

1.“未知價”交易原則

即投資者在申購、贖回時并不能即時獲知買賣的成交價格。申購、贖回價格只能以申購、贖回日交易時間結(jié)束后，基金管理人公布的基金份額凈值為基準(zhǔn)進行計算。這與股票、封閉式基金等大多數(shù)金融產(chǎn)品按“已知價”原則進行買賣不同。

2.“金額申購、份額贖回”原則

即申購以金額申請，贖回以份額申請，這是適應(yīng)“未知價格”情況下的一種最為簡便、安全的交易方式。在這種交易方式下，確切的購買數(shù)量和賣回金額在買賣當(dāng)時是無法確定的，只有在交易次日才能獲知。

（四）申購、贖回的費用及銷售服務(wù)費

1.申購費用。開放式基金申購時，一般需要繳納申購費，但申購費率不得超過申購金額的5%。

2.贖回費用

基金管理人辦理開放式基金份額的贖回，應(yīng)當(dāng)收取贖回費，但中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。贖回費率不得超過基金份額贖回金額的5%。贖回費總額的25%歸入基金財產(chǎn)。

3.銷售服務(wù)費

基金管理人可以從開放式基金財產(chǎn)中計提銷售服務(wù)費。例如不收取申購贖回費的貨幣市場基金。

（五）申購份額、贖回金額的計算

1.申購費用及申購份額的計算

凈申購金額=申購金額/（1+申購費率）

申購費用=凈申購金額*申購費率

申購份額=凈申購金額/申購當(dāng)日基金份額凈值

當(dāng)申購費用為固定金額時，申購份額的計算方法如下：

凈申購金額=申購金額-固定金額

申購份額=凈申購金額/T日基金份額凈值

2.贖回金額的確定

贖回總額=贖回份額*贖回日基金份額凈值

贖回費用=贖回總金額*贖回費率

贖回金額=贖回總金額-贖回費用

（六）申購、贖回的登記與款項的支付

投資者申購基金成功后，注冊登記機構(gòu)一般在T+1日為投資者辦理增加權(quán)益的登記手續(xù)，投資者在T+2日起有權(quán)贖回該部分的基金份額。投資者贖回基金份額成功后，注冊登記機構(gòu)一般在T+1日為投資者辦理扣除權(quán)益的登記手續(xù)。

（七）巨額贖回的認定及處理方式

凈贖回申請超過基金總份額的10%時，為巨額贖回。

巨額贖回的處理方式：

1.全部接受

2.部分延期

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