2015證券從業(yè)資格考試《證券投資基金》知識(shí)點(diǎn)：股票基金

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　　股票基金

　　一、股票基金在投資組合中的作用

　　股票基金以追求長(zhǎng)期的資本增值為目標(biāo)，比較適合長(zhǎng)期投資。與其他類型的基金相比，股票基金的風(fēng)險(xiǎn)較高，但預(yù)期收益也較高。

　　重點(diǎn)理解：風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益成正比。

　　與房地產(chǎn)一樣，股票基金是應(yīng)對(duì)通貨膨脹最有效的手段。

　　二、股票基金與股票的不同

　　四點(diǎn)不同：

　?。?）股票價(jià)格在每一交易日內(nèi)始終處于變動(dòng)之中；股票基金凈值的計(jì)算每天只進(jìn)行1次，因此每一交易日股票基金只有1個(gè)價(jià)格。

　?。?）股票價(jià)格會(huì)由于投資者買賣股票數(shù)量的大小和強(qiáng)弱的對(duì)比而受到影響；股票基金份額凈值不會(huì)由于買賣數(shù)量或申購(gòu)、贖回?cái)?shù)量的多少而受到影響。

　　（3）人們?cè)谕顿Y股票時(shí)，一般會(huì)根據(jù)上市公司的基本面，如財(cái)務(wù)狀況、產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、盈利預(yù)期等方面的信息對(duì)股票價(jià)格高低的合理性作出判斷，但卻不能對(duì)基金凈值進(jìn)行合理與否的評(píng)判。換而言之，對(duì)基金份額凈值高低進(jìn)行“合理與否”的判斷是沒(méi)有意義的，因?yàn)榛鸱蓊~的凈值是由其持有的證券的價(jià)值復(fù)合而成的。

　　（4）單一股票的投資風(fēng)險(xiǎn)較為集中，投資風(fēng)險(xiǎn)較大；股票基金由于進(jìn)行分散投資，投資風(fēng)險(xiǎn)低于單一股票的投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　三、股票基金的類型

　　五種分類方式：

　　（一）按投資市場(chǎng)分類

　　以投資市場(chǎng)分類，股票基金可分為國(guó)內(nèi)股票基金、國(guó)外股票基金與全球股票基金三大類。國(guó)內(nèi)股票基金以本國(guó)股票市場(chǎng)為投資場(chǎng)所，投資風(fēng)險(xiǎn)主要受國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響。國(guó)外股票基金以其他國(guó)家的股票市場(chǎng)為投資場(chǎng)所，由于幣種不同，存在一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)。全球型股票基金以包括國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)在內(nèi)的全球股票市場(chǎng)為投資對(duì)象，進(jìn)行全球化分散投資，可以有效克服單一國(guó)家或區(qū)域投資風(fēng)險(xiǎn)，但由于投資跨度大，費(fèi)用相對(duì)較高。

　　國(guó)外股票基金包括一種區(qū)域型股票基金，不僅指地理區(qū)域（中東），還包括金磚四國(guó)等經(jīng)濟(jì)意義上的區(qū)域。

　?。ǘ┌垂善币?guī)模分類

　　按股票市值的大小將股票分為小盤(pán)股票（三金、萬(wàn)馬電纜）、中盤(pán)股票與大盤(pán)股票是一種最基本的股票分析方法。

　　從歷史上看，小盤(pán)股票的總體表現(xiàn)要好于大盤(pán)股票的表現(xiàn)，但投資風(fēng)險(xiǎn)也較高。

　　（三）按股票性質(zhì)分類

　　根據(jù)性質(zhì)的不同，通?？梢詫⒐善狈譃閮r(jià)值型股票與成長(zhǎng)型股票。價(jià)值型股票是指收益穩(wěn)定、價(jià)值被低估、安全性較高的股票，其市盈率、市凈率通常較低。成長(zhǎng)型股票通常是指收益增長(zhǎng)速度快、未來(lái)發(fā)展?jié)摿Υ蟮墓善?，其市盈率、市凈率通常較高。

　　市盈率=市價(jià)/每股盈利

　　市凈率=市價(jià)/每股凈資產(chǎn)

　?。ㄋ模┌椿鹜顿Y風(fēng)格分類

　?。ㄎ澹┌葱袠I(yè)分類

　　同一行業(yè)內(nèi)的股票往往表現(xiàn)出類似的特性與價(jià)格走勢(shì)。以某一特定行業(yè)或板塊為投資對(duì)象的基金就是行業(yè)股票基金，如基礎(chǔ)行業(yè)基金、資源類股票基金、房地產(chǎn)基金、金融服務(wù)基金、科技股基金等。不同行業(yè)在不同的經(jīng)濟(jì)周期中的表現(xiàn)不同，為追求較好的回報(bào)，還有一種“行業(yè)輪換”型基金（板塊輪動(dòng)）。行業(yè)基金集中于行業(yè)投資，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。